listopadu propadly o více než 12 % oproti závěru předchozího dne, i když se zotavily a nakonec uzavřely jen o 4,7 % níže.A vzhledem k tomu, že akcie některých přímých konkurentů, jako je Eli Lilly , rostou, zdá se, že převládá domněnka, že klopýtnutí jedné společnosti je ziskem druhé. Je však reakce trhu přiměřená, nebo se jedná o dobrou příležitost k nákupu poklesu?Pojďme se na situaci podívat blíže a zjistit, zda se tyto akcie stále vyplatí kupovat. Obrázek zde není zdaleka tak pochmurnýSpolečnost Amgen se snaží konkurovat na důležitém trhu s léky proti obezitě a čelí úřadujícím šampionům, společnostem Eli Lilly a Novo Nordisk . Tyto dvě společnosti mají na trhu hitové léky na hubnutí, o kterých jste pravděpodobně slyšeli – Lilly vyrábí Zepbound a Novo Wegovy. Oba léky jsou připravovány jako týdenní injekce.Během 52 týdnů léčby pomáhá přípravek Zepbound pacientům zhubnout v průměru 24 % jejich hmotnosti, zatímco u přípravku Wegovy bylo v klinických studiích prokázáno, že vede ke snížení hmotnosti o 14 %. Pacienti však mají tendenci léčbu ve vysoké míře opouštět v důsledku obtížných gastrointestinálních vedlejších účinků spojených s oběma přípravky. Některé odhady tvrdí, že míra přerušení léčby těmito léky se pohybuje kolem 50 % po jednom roce léčby obezity, i když je důležité poznamenat, že tato otázka není zdaleka vědecky vyřešena; jiné odhady uvádějí míru přerušení léčby zhruba od 7 % do 17 %.Společnost Amgen má tedy možnost vyvinout lék, který by porazil stávající výrobce, pokud by její kandidát vynikal v jedné ze tří oblastí: účinnost při snižování hmotnosti, pohodlnost dávkování nebo snášenlivost .Chcete využít této příležitosti?Podle výsledků oznámených společností Amgen vedl její program nazvaný MariTide, který právě dokončil druhou fázi klinických zkoušek, k tomu, že pacienti během jednoho roku v průměru zhubli o 20 % své hmotnosti. Pouze 8 % pacientů přerušilo léčbu v důsledku gastrointestinálních nežádoucích účinků a účinky jako nevolnost se výrazně snížily již po první dávce. Brzy bude zahájena 3. fáze klinických zkoušek tohoto kandidáta.Na první pohled je jasné, proč trh reagoval tak negativně. Přípravek MariTide není dramaticky účinnější než konkurence, a pokud se na údaje o snášenlivosti podíváme co nejkonzervativněji, jsou srovnatelné s údaji o míře přerušení léčby, které ostatní kandidáti získali v přísných studiích. Přesto má výraznou výhodu v pohodlí, protože vyžaduje pouze měsíční dávkování namísto dávkování týdenního.Trh není úplně mimo mísuPro investory, kteří se snaží zjistit, zda koupit akcie společnosti Amgen, existuje jedna otázka, která se dotýká jádra problému týkajícího se přípravku MariTide. Mohla by společnost MariTide jednoho dne ukrást podíl na trhu společnostem, jako jsou Wegovy a Zepbound, vzhledem ke svým poněkud průměrným údajům ze střední fáze vývoje?Odpověď na tuto otázku zní jednoznačně ano, a to ze tří důvodů.Zaprvé, společnost Amgen má před sebou celou fázi 3 studie, která má za úkol kalibrovat dávkování a načasování dávek přípravku MariTide. S údaji, které má k dispozici, se nepochybně pustí do zkoumání ideální demografické skupiny pacientů, u nichž je kandidát nejúčinnější a nejlépe snášen.Za druhé, současné léky na hubnutí se zaměřují na pacienty s diagnostikovanou obezitou, a nikoli na ty, kteří nemusí být nutně obézní, ale přesto spadají do kategorie nadváhy. Je to proto, že pro farmaceutické společnosti je v současné době kompromisem mezi vývojem léku, který mohou pacienti dlouhodobě tolerovat, oproti zázračnému léku, který rychle řeší obezitu, navzdory možným vedlejším účinkům, spadá pevně do druhé kategorie.Přesto léky na hubnutí řešící obezitu nezůstanou jediným konkurenčním trhem. Lidé budou nakonec potřebovat snesitelnější a pohodlnější zásahy, které budou vhodné pro udržení hmotnosti nebo snížení hmotnosti v jiných případech, než je obezita. MariTide by mohl tuto mezeru zaplnit.A konečně, tělo každého člověka reaguje na léky jinak. Pacienti, pro které byl Zepbound nebo Wegovy lék příliš nepohodlný nebo pro jejich potřeby neúčinný, budou potřebovat alternativu, a tou by mohl být MariTide, pokud bude jednoho dne komercializován.S ohledem na výše uvedené se proto akcie společnosti Amgen stále vyplatí kupovat při poklesu. Neexistuje žádná záruka, že MariTide bude lékovým trhákem nebo ohromujícím úspěchem, ale vzhledem k tomu, že trh s akciemi klesá, je velmi pravděpodobné, že potenciální pozitivní dopad kandidáta na finance společnosti je podhodnocen.