Od svého vstupu na burzu v roce 2023 prostřednictvím SPAC urazila dlouhou cestu. Navzdory tomu, že zatím nevykazuje zisk, její tržby rychle rostou a zakázky od NASA ji posouvají na vyšší úroveň. Otázkou zůstává, kde se bude tato firma nacházet za pět let – a zda už bude schopna dosahovat trvalé ziskovosti.Intuitive Machines získala od NASA už čtyři zakázky na doručení nákladu na Měsíc. Dvě z těchto misí už byly realizovány, i když s jistými problémy. Přistávací moduly Nova-C sice dorazily na měsíční povrch, ale po přistání se převrátily a spadly na bok. Přesto NASA každou z těchto misí odměnila částkou 77 milionů dolarů, a společnost navíc získala příjmy od dalších zákazníků přepravujících náklad.Za rok 2024 dosáhla Intuitive Machines tržeb ve výši 228 milionů dolarů, což znamená trojnásobek oproti roku 2023. A růst má pokračovat – letos se očekává 280 milionů a v roce 2026 až 387 milionů dolarů. Tato čísla dokazují nejen růst, ale i jeho zrychlování, což z firmy dělá klasickou růstovou akcii.Na druhou stranu, zisk zatím nepřichází. Společnost loni zaznamenala ztrátu více než 343 milionů dolarů, přičemž velká část byla spojena s účetním odpisem opcí. Pro rok 2025 se ale očekává výrazné zlepšení – ztráta by neměla přesáhnout 35 milionů dolarů, a v roce 2026 by mohla firma dosáhnout prvního drobného zisku podle GAAP.Hlavní příležitost: komunikační síť pro NASABudoucí vývoj firmy ale není závislý pouze na měsíčních misích. Ještě důležitější je desetiletá zakázka od NASA na vybudování a provoz tzv. Near Space Network , tedy vesmírné komunikační sítě, která propojí Měsíc se satelity obíhajícími Zemi. Celková hodnota této zakázky je 4,8 miliardy dolarů, což odpovídá zhruba 480 milionům dolarů ročně. To je více, než kolik analytici Wall Street aktuálně očekávají jako celkové příjmy společnosti během pěti let.Tento nesoulad mezi hodnotou kontraktu a odhady trhu lze vysvětlit několika způsoby: buď analytici dosud své predikce nezaktualizovali, nebo nevěří, že celá zakázka bude plně realizována. Bez ohledu na důvod ale platí, že pokud se kontrakt naplní podle plánu, potenciál pro růst Intuitive Machines je výrazný.Další lunární mise – IM-3 a IM-4 – jsou naplánovány na roky 2026 a 2027. Prozatím ale NASA neoznámila žádné další konkrétní zakázky na další roky, takže větší rozšíření aktivity v oblasti lunárních misí se dá očekávat až později.Chcete využít této příležitosti?Ocenění a investiční potenciálVzhledem k tržní kapitalizaci okolo 1 miliardy dolarů se akcie Intuitive Machines aktuálně obchodují za přibližně čtyřnásobek posledních ročních tržeb. To je horní hranice rozumného ocenění pro společnost, která zatím není zisková. Přesto – pokud se potvrdí růst tržeb a zejména realizace velkého komunikačního kontraktu s NASA – může být současné ocenění z dlouhodobého hlediska stále atraktivní.Podle současných predikcí má Intuitive Machines dosáhnout do pěti let ročních tržeb ve výši 625 milionů dolarů, s čistým ziskem přibližně 113 milionů dolarů, což odpovídá čisté marži 18 %. Pokud by skutečný výkon společnosti byl ještě vyšší – a existují pro to pádné důvody – mohla by se stát jednou z nejvýznamnějších firem v segmentu komerčního vesmíru.Zatím se jedná o růstový příběh s vysokou volatilitou. Akcie v minulosti vykazovaly výrazné výkyvy, například v rozmezí od 3,15 USD po téměř 25 USD během jednoho roku. Pro investory, kteří hledají exponenciální růst s ochotou podstoupit riziko, může být Intuitive Machines zajímavou volbou. Konzervativnější investoři však pravděpodobně vyčkají, až firma skutečně potvrdí svou schopnost dosahovat stabilních zisků. Stabilní růst na obzoru, přesto s riziky v pozadíV následujících pěti letech lze očekávat, že Intuitive Machines výrazně zvýší své tržby, a to nejen díky pokračujícím měsíčním misím, ale především díky strategické zakázce od NASA. Pokud se firmě podaří překonat technické nedostatky přistávacích modulů a zároveň naplnit potenciál komunikačního systému NSN, má šanci stát se klíčovým hráčem na trhu vesmírných služeb.Zda se jí to skutečně podaří, závisí na vývoji v příštích dvou až třech letech. Prozatím je ale jasné, že firma má reálné zakázky, rostoucí tržby, a výhled na blížící se ziskovost – což z ní činí jednu z nejzajímavějších malých firem v odvětví.