V posledních letech zažila akcie společnosti SentinelOne výrazný propad, který zklamal mnoho investorů. Přesto však může jít o firmu, která má před sebou velmi nadějnou budoucnost – zvláště pokud bude trh spravedlivě reflektovat její technologický pokrok a rostoucí tržby. I když se jedná o méně známé jméno ve světě umělé inteligence, její pozice v oblasti kybernetické bezpečnosti ji řadí mezi hráče s mimořádným růstovým potenciálem. Společnost SentinelOne (S) vstoupila na burzu v roce 2021 během vrcholu investičního optimismu po pandemii. Tehdy se na trhu vytvářely bubliny napříč různými segmenty – a SentinelOne se do této euforie zcela zapojil. Tržní kapitalizace firmy tehdy krátkodobě přesáhla 20 miliard dolarů, i když její tržby byly pouhých 200 milionů dolarů ročně. Tento nepoměr mezi cenou a reálnými výkony logicky vedl k tomu, že akcie po splasknutí bubliny prudce oslabily. Aktuálně je cena akcie SentinelOne přibližně 18,35 USD, což je více než o polovinu méně než při IPO a zhruba o 70 % pod historickým maximem. Nicméně mezi tehdejší přemrštěnou cenou a současnou realitou je výrazný rozdíl – a právě tento rozdíl dnes může představovat zajímavou příležitost k nákupu. Zdroj: Getty images Růst, technologie a potenciál obratu SentinelOne vyvíjí špičkovou platformu Singularity, která využívá umělou inteligenci k autonomní detekci a reakci na kybernetické hrozby. Tato technologie se výrazně liší od tradičních antivirových řešení – je rychlejší, přesnější a lépe škálovatelná. Právě proto si firma získala důvěru řady významných zákazníků, včetně firem z žebříčku Fortune 10. Firma dnes vypadá podhodnoceně – její poměr P/S (price-to-sales) klesl z extrémních hodnot přes 100 až na současných 7,6. Pro srovnání, konkurenti jako CrowdStrike (CRWD) nebo Palo Alto Networks (PANW) se obchodují za mnohem vyšší násobky svých tržeb, přestože SentinelOne aktuálně vykazuje rychlejší tempo růstu. Na druhou stranu je třeba přiznat, že konkurenti jsou zatím ziskovější. SentinelOne sice stále pracuje na dosažení ziskovosti, ale její hrubé marže se v posledních čtvrtletích zlepšují a firma už generuje kladný cash flow. Navíc nemá žádné dlouhodobé dluhy a na účtech drží hotovost a investice v hodnotě 1,1 miliardy dolarů – to jí dává silné zázemí pro další expanzi. Co čekat v příštích třech letech? SentinelOne uzavřela fiskální rok 2025 s tržbami ve výši 821 milionů dolarů a analytici odhadují, že letos by mohla dosáhnout až 1 miliardy dolarů, a v roce 2026 pak přibližně 1,2 miliardy dolarů. I při konzervativním scénáři s růstem 15 % ročně by společnost mohla za tři roky generovat tržby kolem 1,4 miliardy dolarů. Při zachování nebo mírném navýšení poměru P/S na hodnoty mezi 9 a 10 by to znamenalo, že tržní kapitalizace společnosti může v příštích třech letech vzrůst na dvojnásobek. Aktuální hodnota firmy je přibližně 6,6 miliardy dolarů. Tato predikce samozřejmě nezahrnuje možné zředění akcií, ale i tak se jeví jako realistická a dosažitelná – za předpokladu, že firma udrží nastolené tempo růstu a postupné zlepšování marží. Nejde o spekulaci na rychlé zbohatnutí, ale o dlouhodobou sázku na technologii, která je relevantní v době rostoucích kybernetických hrozeb. SentinelOne prokázala, že její technologie je konkurenceschopná, a pokud bude i nadále růst tempem blížícím se 20 % ročně, má šanci stát se významným hráčem v AI kyberbezpečnosti. Závěr: Má smysl uvažovat o investici? Příběh SentinelOne může připomínat klasický případ firmy, která byla zpočátku přehnaně oceněná, poté se dostala pod tlak trhu, ale nakonec zůstala kvalitní společností s dlouhodobým potenciálem. Aktuální úroveň ocenění vypadá mnohem rozumněji než před pár lety, a pokud se firmě podaří naplnit očekávání trhu, může být následující období pro akcionáře velmi zajímavé. Pochopitelně, růst není zaručen – ziskovost ještě není na úrovni lídrů v oboru, a trh je stále velmi konkurenční. Ale SentinelOne má technologii, zákazníky i kapitál, což jsou tři klíčové předpoklady pro úspěch. Investoři, kteří hledají AI akcii s podhodnoceným profilem a solidním potenciálem růstu, by měli SentinelOne rozhodně sledovat. Pokud si společnost udrží tempo růstu a přetaví zlepšující se marže v ziskovost, návratnost ve výši 100 % během tří let rozhodně není mimo realitu. Zdroj: Getty images