Společnost CrowdStrike se v roce 2025 dostala na titulní stránky finančních médií, když její akcie výrazně překonaly výkonnost indexu S&P 500. Od začátku roku vzrostly o 34 %, zatímco samotný index S&P 500 přidal pouhá dvě procenta. Za tímto úspěchem stojí zejména platforma Falcon, která nabízí jedno z nejkomplexnějších řešení kybernetické bezpečnosti na trhu a je postavena na principech umělé inteligence. Falcon umožňuje podnikům automatizovat proces detekce hrozeb a reakce na incidenty s minimální lidskou intervencí. Díky tomu se společnost stala důležitým hráčem na trhu, kde tradiční dodavatelé často pokrývají jen omezené oblasti bezpečnostních potřeb. Právě rozsáhlé pokrytí a technická vyspělost pomohly CrowdStrike (CRWD) získat důvěru podniků po celém světě. Zdroj: Getty Images Růst počtu zákazníků i modulů CrowdStrike rozšiřuje svou platformu Falcon o nové moduly, kterých je aktuálně 30, a pokrývají široké spektrum oblastí – od ochrany cloudových sítí, přes zabezpečení identit zaměstnanců až po koncová zařízení. Klíčové je, že stále více zákazníků využívá větší počet těchto modulů: během prvního čtvrtletí fiskálního roku 2026 jich 48 % využívalo alespoň šest, zatímco loni to bylo 44 %. Tento trend ukazuje, že důvěra zákazníků v platformu roste. Zásadním momentem pro adopci se stala nabídka předplatného Falcon Flex, spuštěná v roce 2023. Tento model umožňuje firmám flexibilně měnit alokaci rozpočtu mezi různými moduly během trvání smlouvy. Výsledkem je, že průměrný zákazník Flexu zkouší devět různých modulů, čímž roste jeho povědomí o celé platformě a pravděpodobnost, že své využívání ještě rozšíří. CrowdStrike zaznamenala, že řada zákazníků vyčerpala přidělený rozpočet už během několika měsíců a poté své výdaje dále navyšovala. Kromě flexibility je důležitým faktorem i integrace AI asistenta Charlotte, který poskytuje kyberbezpečnostním manažerům hlubší vhled do incidentů a umožňuje jim efektivněji reagovat na hrozby. Tržby rostou, tempo se však zpomaluje CrowdStrike v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhl tržeb ve výši 1,1 miliardy dolarů, což znamená 20% nárůst oproti stejnému období loňského roku. Ačkoli tento výsledek odpovídá očekáváním, zároveň ukazuje na zpomalení růstu, který byl v minulých letech výrazně vyšší. Tento pokles tempa lze vysvětlit dvěma faktory. Prvním je samotná velikost společnosti – s rostoucím objemem tržeb je složitější udržet dřívější dynamiku růstu. Druhým faktorem je incident z loňského července, kdy došlo k výpadku, který odpojil 8,5 milionu zařízení zákazníků. CrowdStrike v reakci na tuto událost nabídla zasaženým klientům výhodné balíčky včetně zlevněného předplatného, což mělo dočasně negativní dopad na příjmy. Navzdory těmto výzvám si společnost udržuje ambiciózní cíl dosáhnout do fiskálního roku 2031 ročních opakujících se tržeb (ARR) ve výši 10 miliard dolarů. To by znamenalo nárůst o 127 % oproti současným 4,4 miliardy. Zachování tohoto cíle i po výpadku ukazuje na důvěru vedení v dlouhodobou sílu byznys modelu. Ocenění akcií zůstává hlavní překážkou I přes všechny pozitivní zprávy se akcie CrowdStrike obchodují za vysoké ocenění. Aktuální poměr ceny k tržbám (P/S) činí 28,7, což je výrazně více než u některých konkurentů, jako jsou Zscaler nebo SentinelOne. Ty přitom v posledních čtvrtletích dosáhly rychlejšího růstu tržeb než CrowdStrike, což by mohlo být varovným signálem. Na začátku června dosáhly akcie historického maxima, ale krátce poté klesly o zhruba 7 % v reakci na výsledky. To ukazuje, že při současné ceně investoři očekávají výjimečnou výkonnost – a jakékoli zklamání může vést k prudkým korekcím. Z dlouhodobého hlediska však může být cena akcií příznivá pro ty investory, kteří jsou ochotni držet titul několik let. Pokud se CrowdStrike podaří naplnit ambiciózní cíle do roku 2031, mohou být dnešní ceny zpětně považovány za výhodné. CrowdStrike se v roce 2025 etablovala jako silný hráč v oblasti kybernetické bezpečnosti, přičemž klíčovým prvkem jejího úspěchu je umělá inteligence, která stojí v centru nabízených služeb. Růst počtu modulů, flexibilní předplatné a důvěra zákazníků ukazují na robustní obchodní model. Na druhé straně se společnost potýká se zpomalujícím růstem tržeb a velmi vysokým oceněním akcií, což může krátkodobě omezit další růst kurzu. Investoři by proto měli zvážit svůj investiční horizont. Ti, kteří hledají dlouhodobý potenciál a věří v další rozvoj AI v kyberbezpečnosti, mohou považovat CrowdStrike za atraktivní. Naproti tomu investoři zaměření na rychlé zisky by mohli být v příštích měsících zklamáni. Vývoj v dalších čtvrtletích ukáže, zda si společnost dokáže udržet svou pozici lídra i v době, kdy konkurence zrychluje.