Klíčové body

Evercore zlepšila hodnocení akcií Block na „Outperform“ a zvýšila cílovou cenu
Obavy z dopadů cel a úvěrových ztrát se podle analytiků zmírnily
Výdaje zákazníků zůstávají stabilní, což podporuje Cash App a nové produkty
Ne všichni analytici jsou optimističtí, společnost Truist stále doporučuje akcie prodat

V ranním obchodování akcie Blocku posílily o 1,6 % a dosáhly ceny 62,78 USD. Na širším trhu přitom index S&P 500 téměř stagnoval, se zanedbatelným růstem o 0,1 %. Investoři se po nedávném propadu začínají na společnost dívat s novou perspektivou. Block byl po posledních kvartálních výsledcích z května pod silným tlakem – nejen kvůli makroekonomickému výhledu, ale především kvůli obavám z dopadů cel na chování spotřebitelů.

Block, Inc. (XYZ)

XYZ

Block, Inc.

NYSE

$63.86

$0.35

0.55%

Tyto obavy ale podle analytiků Evercore už nejsou tak naléhavé. „Trendy na ekonomické frontě a mezi zákazníky se nezdají tak znepokojivé, jak jsme původně předpokládali,“ uvedl Frisch ve své zprávě. Podle něj se výdaje zákazníků drží stabilně, především v případě těch, kteří hledají dostupné alternativy. A právě to je klíčová skupina uživatelů aplikace Cash App, jednoho z hlavních produktů společnosti Block.

Evercore zpočátku vyjadřovala pochybnosti o tom, že plány Blocku na rozšíření úvěrů novým zákazníkům v rámci Cash App přinesou ovoce. Znepokojení panovalo hlavně kvůli potenciálním ztrátám, které často přicházejí při vstupu na nové trhy. Po konzultaci se zástupci společnosti však analytici změnili názor – podle nich je úvěrové portfolio dobře diverzifikované a Block neponese všechny případné ztráty sám. Tato zpráva přinesla investorům úlevu, neboť riziko se ukázalo být nižší, než se čekalo.

To ale neznamená, že by se firma zcela zbavila svých rizik. Frisch i nadále upozorňuje na zvýšenou expozici vůči novým úvěrovým trhům. V praxi to znamená, že Block bude v nejbližším období čelit vyšším ztrátám, které se však v delším horizontu mohou snížit. Tento typ cyklického vývoje je běžný u firem rozšiřujících svou klientelu do méně předvídatelných segmentů.

Vedle toho analytici vidí pozitivní vývoj i v oblasti nových produktů značky Square, která se specializuje na platební řešení pro firmy i jednotlivce. Inovace v oblasti POS terminálů, cloudových služeb a integrace s dalšími nástroji fintech sektoru by mohly Blocku přinést nové příležitosti k růstu.

Přesto se nejedná o jednomyslný optimismus. Analytici z Truist Securities, vedení Matthewem Coadem, potvrdili své doporučení „prodat“. Podle jejich názoru má Block omezené možnosti ke snižování provozních nákladů, což může výrazně omezit flexibilitu v případě dalšího zhoršení podmínek na trhu. V rámci jejich sledovaného univerza fintech společností zůstávají Block a PayPal na konci žebříčku, pokud jde o atraktivitu investice.

Zajímavý je i pohled na výkonnost akcií Block v delším horizontu. Za posledních 30 dní před úterním obchodováním vzrostly o 33 %, což značí, že investoři si všímají příležitostí. Nicméně za celý rok jsou akcie stále o 28 % níže, což odráží, jak hluboký byl propad v předchozích měsících. Tento vývoj tak ukazuje na volatilitu a zároveň připomíná, že důvěra investorů je vratká a podmíněná dalšími pozitivními zprávami.

Celkově se zdá, že nálada kolem Blocku se stabilizuje, i když plná důvěra ještě nenastala. Rozšíření nabídky služeb, lepší než očekávané spotřebitelské chování a snížené obavy z úvěrových ztrát pomáhají společnosti vyvést akcie z nejhoršího období. Pokud se makroekonomické podmínky nezhorší, mohl by Block těžit ze své schopnosti inovovat a zároveň obsluhovat široké spektrum zákazníků, zejména těch s důrazem na cenovou dostupnost.

Akcie fintechového giganta se dostaly do pozornosti investorů, když analytici Evercore v čele s Adamem Frischem zvedli své doporučení z „In Line“ na „Outperform“. Zároveň zvýšili cílovou cenu z původních 58 dolarů na 75 dolarů, což by znamenalo více než 21% růst oproti pondělnímu závěru. Tento krok signalizuje změnu vnímání budoucnosti společnosti – místo obav z dramatického zpomalení přichází mírný optimismus.V ranním obchodování akcie Blocku posílily o 1,6 % a dosáhly ceny 62,78 USD. Na širším trhu přitom index S&P 500 téměř stagnoval, se zanedbatelným růstem o 0,1 %. Investoři se po nedávném propadu začínají na společnost dívat s novou perspektivou. Block byl po posledních kvartálních výsledcích z května pod silným tlakem – nejen kvůli makroekonomickému výhledu, ale především kvůli obavám z dopadů cel na chování spotřebitelů.Block, Inc. Tyto obavy ale podle analytiků Evercore už nejsou tak naléhavé. „Trendy na ekonomické frontě a mezi zákazníky se nezdají tak znepokojivé, jak jsme původně předpokládali,“ uvedl Frisch ve své zprávě. Podle něj se výdaje zákazníků drží stabilně, především v případě těch, kteří hledají dostupné alternativy. A právě to je klíčová skupina uživatelů aplikace Cash App, jednoho z hlavních produktů společnosti Block.Evercore zpočátku vyjadřovala pochybnosti o tom, že plány Blocku na rozšíření úvěrů novým zákazníkům v rámci Cash App přinesou ovoce. Znepokojení panovalo hlavně kvůli potenciálním ztrátám, které často přicházejí při vstupu na nové trhy. Po konzultaci se zástupci společnosti však analytici změnili názor – podle nich je úvěrové portfolio dobře diverzifikované a Block neponese všechny případné ztráty sám. Tato zpráva přinesla investorům úlevu, neboť riziko se ukázalo být nižší, než se čekalo.To ale neznamená, že by se firma zcela zbavila svých rizik. Frisch i nadále upozorňuje na zvýšenou expozici vůči novým úvěrovým trhům. V praxi to znamená, že Block bude v nejbližším období čelit vyšším ztrátám, které se však v delším horizontu mohou snížit. Tento typ cyklického vývoje je běžný u firem rozšiřujících svou klientelu do méně předvídatelných segmentů.Vedle toho analytici vidí pozitivní vývoj i v oblasti nových produktů značky Square, která se specializuje na platební řešení pro firmy i jednotlivce. Inovace v oblasti POS terminálů, cloudových služeb a integrace s dalšími nástroji fintech sektoru by mohly Blocku přinést nové příležitosti k růstu.Přesto se nejedná o jednomyslný optimismus. Analytici z Truist Securities, vedení Matthewem Coadem, potvrdili své doporučení „prodat“. Podle jejich názoru má Block omezené možnosti ke snižování provozních nákladů, což může výrazně omezit flexibilitu v případě dalšího zhoršení podmínek na trhu. V rámci jejich sledovaného univerza fintech společností zůstávají Block a PayPal na konci žebříčku, pokud jde o atraktivitu investice.Zajímavý je i pohled na výkonnost akcií Block v delším horizontu. Za posledních 30 dní před úterním obchodováním vzrostly o 33 %, což značí, že investoři si všímají příležitostí. Nicméně za celý rok jsou akcie stále o 28 % níže, což odráží, jak hluboký byl propad v předchozích měsících. Tento vývoj tak ukazuje na volatilitu a zároveň připomíná, že důvěra investorů je vratká a podmíněná dalšími pozitivními zprávami.Celkově se zdá, že nálada kolem Blocku se stabilizuje, i když plná důvěra ještě nenastala. Rozšíření nabídky služeb, lepší než očekávané spotřebitelské chování a snížené obavy z úvěrových ztrát pomáhají společnosti vyvést akcie z nejhoršího období. Pokud se makroekonomické podmínky nezhorší, mohl by Block těžit ze své schopnosti inovovat a zároveň obsluhovat široké spektrum zákazníků, zejména těch s důrazem na cenovou dostupnost.