Biotechnologie v Číně rostou až moc rychle, investoři se přesouvají ke CRO, tvrdí Macquarie

Nedávný růst biotechnologických společností kótovaných na hongkongské burze, poháněný přílivem finančních prostředků a očekáváním licenčních výnosů, byl podle investorů příliš rychlý a pozornost se nyní přesouvá ke klinickým výzkumným organizacím , uvádí Macquarie. Analytici Macquarie poznamenávají, že nedávný růst biotechnologických společností přinesl výhody především málo obchodovaným malým společnostem, což se odchyluje od tradičních biotechnologických investic, které se obvykle zaměřují na vývoj produktů a regulační katalyzátory. Zatímco licence čínských biotechnologických společností přilákaly díky významným obchodům investory se širokým záběrem, Macquarie varuje, že předpovědět, které společnosti získají cenné licenční smlouvy, je „mimořádně obtížné, ne-li nemožné“. Společnost zdůrazňuje, že většina licenčních dohod čínských společností má malou hodnotu a málokdy ovlivňuje dlouhodobé finanční výsledky poskytovatelů licencí. Kromě toho většina licencovaných aktiv nakonec selže v klinických studiích, regulačním přezkumu nebo při uvedení na trh, což dále komplikuje investiční rozhodnutí v tomto odvětví. Domácí prostředí v Číně zůstává pro většinu biotechnologických společností náročné, protože přetrvává tlak v důsledku omezených rozpočtů na zdravotní pojištění, programů snižování cen a protikorupčních kampaní. Macquarie neočekává brzké zlepšení těchto podmínek a investorům doporučuje zaměřit se místo toho na osvědčené dlouhodobé biotechnologické společnosti. V reakci na tržní podmínky Macquarie upravila svá doporučení a na první místo nyní zařadila společnost Hansoh, následovanou společností BeOne a Akeso na společném druhém místě. Společnost poznamenává, že někteří investoři nyní považují CRO zabývající se outsourcingem klinických studií za potenciální beneficienty licenčních smluv a znovuotevření okna pro IPO v Hongkongu.