Příští týdny budou na americkém akciovém trhu ve znamení zveřejňování hospodářských výsledků a investoři upírají pozornost k tomu, jaké firmy překvapí, zklamou nebo posílí svou pozici. Analytici z Goldman Sachs zveřejnili podrobný přehled svých hlavních tipů pro nadcházející sezónu výsledků, a podle jejich predikcí by několik konkrétních akcií mohlo přinést nadprůměrné zisky díky pozitivním překvapením na úrovni zisků a tržeb. Především však očekávají, že se investoři tentokrát více zaměří na fundamentální data než na sentiment nebo technické faktory. Celkem 35 společností z indexu S&P 500 a šest firem z indexu Dow Jones zveřejní během týdne své výsledky, včetně významných jmen jako JPMorgan, Citigroup, PepsiCo nebo Netflix. Dvě největší americké banky představí svá čísla hned v úterý ráno a budou sloužit jako indikátor pro celý finanční sektor. Právě banky jsou jedním z hlavních odvětví, kde Goldman vidí potenciál pro pozitivní překvapení. Analytici Goldman Sachs vedení Johnem Marshallem ve své zprávě uvedli, že očekávají „návrat k vyšší volatilitě jednotlivých akcií v den zveřejnění výsledků“, a to kvůli tématům, jako je umělá inteligence, obchodní cla nebo blížící se volby v USA. Podle nich nejsou aktuální investorské pozice přehnané ani příliš defenzivní, což dává prostor pro pozitivní reakce na lepší než očekávané výsledky. Zdroj: Getty Images Zajímavý je rovněž vývoj cen opcí: trh aktuálně oceňuje průměrný jednodenní pohyb akcií po zveřejnění výsledků na 4,7 %, což je nejnižší hodnota za poslední dva roky. Pro srovnání – v minulém čtvrtletí to bylo 7,1 %. Tato nízká očekávání vytvářejí ideální prostředí pro překvapení, což je důvod, proč Goldman věří v tematické obchody zaměřené na jednotlivé akcie. Z 25 sledovaných titulů označili analytici Goldman 19 akcií jako potenciální vítěze, kde očekávají revizi zisků směrem nahoru. Mezi hlavní tipy patří Permian Resources, State Street a GE HealthCare – každá z těchto společností má podle nich solidní fundamentální oporu pro další růst. Permian Resources, americká těžařská společnost zaměřená na ropu a plyn, už v posledních třech měsících zaznamenala impozantní růst – její akcie vzrostly o více než 28 %, čímž výrazně překonaly průměrný růst indexu S&P 500 za stejné období (téměř 17 %). Energetický analytik Neil Mehta vidí další potenciál zhruba 13 %, a to díky optimalizaci nákladů na těžbu, konsolidaci trhu skrze fúze a silnému regionálnímu zázemí v Midlandu v Texasu. Společnost by měla zveřejnit výsledky 6. srpna, a podle Goldman Sachs má šanci výrazně překonat očekávání. Permian Resources Corporation (PR) Dalším favoritem je State Street Corp., významný poskytovatel finančních služeb a správce aktiv. Její akcie v uplynulých třech měsících vzrostly o 38 %, čímž rovněž překonaly širší trh. Analytik Alexander Blostein hodnotí State Street jako nejlepší volbu mezi tzv. fondovými bankami. Očekává, že pozitivní překvapení v podobě vyšších poplatků a stabilního vývoje čistých úrokových výnosů a vkladů by mohlo vést k revizi odhadů směrem nahoru. Výsledky za druhé čtvrtletí budou zveřejněny v úterý ráno a podle Blosteina by mohly být katalyzátorem dalšího růstu. State Street Corporation (STT) Třetí jméno na seznamu je GE HealthCare, společnost zaměřená na zdravotnické technologie, především zobrazovací přístroje. Analytik David Roman se domnívá, že růstové odhady ve výši 2 % pro druhé a třetí čtvrtletí jsou příliš konzervativní. Spoléhá se na pokračující silný výkon na americkém trhu, zrychlující oživení v Číně a očekávané uvedení nového diagnostického přípravku Flyrcardo. Akcie GE HealthCare v posledních třech měsících vzrostly o 19 % a firma s tržní kapitalizací 35 miliard dolarů zveřejní své výsledky 30. července. GE HealthCare Technologies Inc. (GEHC) Celkově se dá říci, že sezóna výsledků by mohla být pro investory velmi zajímavá. Vzhledem k relativně nízkým očekáváním a nižší implikované volatilitě jsou šance na pozitivní překvapení vyšší než v předchozích obdobích. Goldman Sachs se přitom nesoustředí jen na známé technologické tituly, ale hledá hodnotu i v energetice, zdravotnictví a finančních službách – tedy v odvětvích, která jsou často mimo hlavní zájem retailových investorů.