Klíčové body

Wolfe Research doporučuje zaměřit se na vznikající dividendové aristokraty jako defenzivní strategii
Duke Energy navyšuje dividendu od roku 2007 a těží z partnerství s GE Vernova
Texas Instruments udržuje růst dividend 21 let a těží z americké výrobní základny
Prudential Financial má vysoký dividendový výnos, ale čelí tlaku na zisky

Jednou z takových strategií je orientace na defenzivní dividendové akcie, které nejen chrání před propady, ale zároveň vyplácejí pravidelný příjem. Wolfe Research se proto zaměřila na tzv. vznikající dividendové aristokraty – společnosti, které sice ještě nedosáhly 25 let pravidelného navyšování dividend, ale vykazují stabilní růst a mají k tomuto cíli dobře nakročeno.

Ve stejnou dobu, kdy trh otřásla zpráva o plánovaných clích Trumpovy administrativy proti Jižní Koreji, Japonsku a dalším pěti zemím, a kdy index Dow Jones spadl o více než 500 bodů, se ukázalo, jak důležité je mít v portfoliu stabilní akcie, které odolávají výkyvům. S&P 500 sice od dubnových minim zaznamenal slušné oživení, ale nejistota spojená s politikou, úrokovými sazbami a globálním růstem stále přetrvává.

Chris Senyek, hlavní investiční stratég Wolfe Research, v této souvislosti doporučuje zaměřit se na akcie, které mají dlouhou historii růstu dividend. Podle něj jsou dividendoví aristokraté – tedy společnosti, které navyšují dividendu minimálně 25 let v řadě – jedním z nejlepších nástrojů pro ochranu majetku v době zpomalení ekonomiky nebo dokonce recese.

Wolfe Research kromě klasických aristokratů sestavila také seznam kandidátů, kteří se do tohoto elitního klubu mohou brzy zařadit. Mezi nimi je například Duke Energy, známá energetická společnost, která zvyšuje dividendu každoročně od roku 2007. V roce 2025 její akcie posílily téměř o 9 %, přičemž dividendový výnos činí solidních 3,6 %. Přestože většina analytiků má k akciím neutrální postoj, Goldman Sachs je letos zařadila mezi své top tipy. Analytička Carly Davenport ocenila především partnerství Duke s GE Vernova, díky kterému má firma přístup k plynovým turbínám a může rychleji reagovat na rostoucí energetickou poptávku.

Davenportová zároveň upozorňuje, že v dnešní době je budování nových elektráren extrémně nákladné a zdlouhavé, hlavně kvůli narušeným dodavatelským řetězcům. Partnerství se silným technologickým hráčem tak Duke poskytuje konkurenční výhodu – firma dokáže zavádět nové výrobní kapacity rychleji a levněji než konkurence.

Duke Energy Corporation (DUK)

Chcete využít této příležitosti?

Dalším silným kandidátem je Texas Instruments, výrobce polovodičů, který svou dividendu navyšuje již 21 let v řadě. Na podzim loňského roku společnost zvýšila čtvrtletní dividendu o 5 % na 1,30 USD na akcii. V roce 2025 akcie TXN vzrostly o více než 13 %, přičemž aktuální dividendový výnos činí přibližně 2,6 %. UBS ve své nedělní zprávě uvedla, že Texas Instruments je jednou z firem, která je dobře připravena na nový konjunkturní cyklus v oblasti čipů. Firma totiž záměrně drží vysoké zásoby a zároveň těží z rozsáhlé výrobní základny v USA, což je výhodné při zvýšené ochraně trhu v podobě cel podle sekce 232 (národní bezpečnost).

Navzdory těmto pozitivům jsou analytici vůči TXN spíše opatrní. Konsenzuální odhady LSEG předpokládají pokles ceny akcií o více než 13 %, což však může odrážet krátkodobé obavy z přebytku zásob nebo zpomalení poptávky. Z dlouhodobého hlediska si však TXN díky svému dividendovému profilu a pozici na trhu drží výborné renomé.

Texas Instruments Incorporated (TXN)

Poslední zmíněnou firmou z „emerging aristocrats“ seznamu Wolfe Research je Prudential Financial, která za posledních 17 let pravidelně zvyšovala dividendu. V únoru letošního roku zvýšila čtvrtletní dividendu o 4 % na 1,35 USD, což odpovídá atraktivnímu dividendovému výnosu kolem 5 %. Přesto se akcie v roce 2025 propadly o téměř 10 %, což je zčásti důsledkem nižších ziskových očekávání. Analytik John Barnidge z Piper Sandler upozornil, že životní pojišťovny čelí negativním vlivům spojeným s poplatky a spreadem, zatímco očekávání nižších sazeb zvyšují tlak na výnosy.

Přesto Wall Street zůstává vůči Prudential neutrální a většina analytiků doporučuje akcie držet. Růstový potenciál se podle konsenzu pohybuje kolem 6 %. Investoři tak mohou tuto společnost vnímat jako konzervativní sázku s potenciálem stabilního výnosu i během rozkolísaných tržních fází.

Prudential Financial, Inc. (PRU)

Celkově platí, že ačkoli trh zůstává volatilní, dividendové akcie – zejména ty s historií růstu výplat – zůstávají klíčovou složkou stabilního portfolia. A právě kandidáti na titul dividendových aristokratů, jako Duke Energy, Texas Instruments nebo Prudential Financial, mohou v budoucnu nabídnout kombinaci stability, růstu a pravidelného výnosu, po které dnes investoři tolik touží.

Na dnešním turbulentním trhu není snadné najít bezpečný přístav, ale právě v nejistotě hledají investoři stabilitu a předvídatelnost. Jednou z takových strategií je orientace na defenzivní dividendové akcie, které nejen chrání před propady, ale zároveň vyplácejí pravidelný příjem. Wolfe Research se proto zaměřila na tzv. vznikající dividendové aristokraty – společnosti, které sice ještě nedosáhly 25 let pravidelného navyšování dividend, ale vykazují stabilní růst a mají k tomuto cíli dobře nakročeno. Ve stejnou dobu, kdy trh otřásla zpráva o plánovaných clích Trumpovy administrativy proti Jižní Koreji, Japonsku a dalším pěti zemím, a kdy index Dow Jones spadl o více než 500 bodů, se ukázalo, jak důležité je mít v portfoliu stabilní akcie, které odolávají výkyvům. S&P 500 sice od dubnových minim zaznamenal slušné oživení, ale nejistota spojená s politikou, úrokovými sazbami a globálním růstem stále přetrvává. Chris Senyek, hlavní investiční stratég Wolfe Research, v této souvislosti doporučuje zaměřit se na akcie, které mají dlouhou historii růstu dividend. Podle něj jsou dividendoví aristokraté – tedy společnosti, které navyšují dividendu minimálně 25 let v řadě – jedním z nejlepších nástrojů pro ochranu majetku v době zpomalení ekonomiky nebo dokonce recese. Zdroj: Shutterstock Wolfe Research kromě klasických aristokratů sestavila také seznam kandidátů, kteří se do tohoto elitního klubu mohou brzy zařadit. Mezi nimi je například Duke Energy, známá energetická společnost, která zvyšuje dividendu každoročně od roku 2007. V roce 2025 její akcie posílily téměř o 9 %, přičemž dividendový výnos činí solidních 3,6 %. Přestože většina analytiků má k akciím neutrální postoj, Goldman Sachs je letos zařadila mezi své top tipy. Analytička Carly Davenport ocenila především partnerství Duke s GE Vernova, díky kterému má firma přístup k plynovým turbínám a může rychleji reagovat na rostoucí energetickou poptávku. Davenportová zároveň upozorňuje, že v dnešní době je budování nových elektráren extrémně nákladné a zdlouhavé, hlavně kvůli narušeným dodavatelským řetězcům. Partnerství se silným technologickým hráčem tak Duke poskytuje konkurenční výhodu – firma dokáže zavádět nové výrobní kapacity rychleji a levněji než konkurence. Duke Energy Corporation (DUK) Dalším silným kandidátem je Texas Instruments, výrobce polovodičů, který svou dividendu navyšuje již 21 let v řadě. Na podzim loňského roku společnost zvýšila čtvrtletní dividendu o 5 % na 1,30 USD na akcii. V roce 2025 akcie TXN vzrostly o více než 13 %, přičemž aktuální dividendový výnos činí přibližně 2,6 %. UBS ve své nedělní zprávě uvedla, že Texas Instruments je jednou z firem, která je dobře připravena na nový konjunkturní cyklus v oblasti čipů. Firma totiž záměrně drží vysoké zásoby a zároveň těží z rozsáhlé výrobní základny v USA, což je výhodné při zvýšené ochraně trhu v podobě cel podle sekce 232 (národní bezpečnost). Navzdory těmto pozitivům jsou analytici vůči TXN spíše opatrní. Konsenzuální odhady LSEG předpokládají pokles ceny akcií o více než 13 %, což však může odrážet krátkodobé obavy z přebytku zásob nebo zpomalení poptávky. Z dlouhodobého hlediska si však TXN díky svému dividendovému profilu a pozici na trhu drží výborné renomé. Texas Instruments Incorporated (TXN) Poslední zmíněnou firmou z „emerging aristocrats“ seznamu Wolfe Research je Prudential Financial, která za posledních 17 let pravidelně zvyšovala dividendu. V únoru letošního roku zvýšila čtvrtletní dividendu o 4 % na 1,35 USD, což odpovídá atraktivnímu dividendovému výnosu kolem 5 %. Přesto se akcie v roce 2025 propadly o téměř 10 %, což je zčásti důsledkem nižších ziskových očekávání. Analytik John Barnidge z Piper Sandler upozornil, že životní pojišťovny čelí negativním vlivům spojeným s poplatky a spreadem, zatímco očekávání nižších sazeb zvyšují tlak na výnosy. Přesto Wall Street zůstává vůči Prudential neutrální a většina analytiků doporučuje akcie držet. Růstový potenciál se podle konsenzu pohybuje kolem 6 %. Investoři tak mohou tuto společnost vnímat jako konzervativní sázku s potenciálem stabilního výnosu i během rozkolísaných tržních fází. Prudential Financial, Inc. (PRU) Celkově platí, že ačkoli trh zůstává volatilní, dividendové akcie – zejména ty s historií růstu výplat – zůstávají klíčovou složkou stabilního portfolia. A právě kandidáti na titul dividendových aristokratů, jako Duke Energy, Texas Instruments nebo Prudential Financial, mohou v budoucnu nabídnout kombinaci stability, růstu a pravidelného výnosu, po které dnes investoři tolik touží.