Evropský bankovní sektor zažívá další významný otřes. Druhá největší italská banka UniCredit ve středu zveřejnila výrazně vyšší zisky za druhé čtvrtletí a zároveň zvýšila celoroční výhled zisku, čímž znovu posílila svou pozici jednoho z klíčových hráčů na evropském bankovním trhu. Oznámení přišlo jen den poté, co banka oficiálně stáhla nabídku na převzetí konkurenční Banco BPM, a to kvůli zásahu italské vlády, která využila tzv. zlaté pravomoci k omezení transakce. Podle výsledků za druhé čtvrtletí UniCredit vykázala čistý zisk ve výši 3,3 miliardy eur, což znamená meziroční nárůst o 25 %. Bez jednorázových položek činil čistý zisk 2,9 miliardy eur. Čisté výnosy sice poklesly o 4,7 % na 6 miliard eur, což odráží vliv konsolidace německé banky Commerzbank, přesto jsou výsledky považovány za velmi silné. Zisk roste, navzdory mírnému poklesu příjmů Generální ředitel UniCredit Andrea Orcel ve středečním rozhovoru pro CNBC zdůraznil, že navzdory nižším čistým výnosům banka pokračuje v budování silné finanční základny. Návratnost hmotného kapitálu vzrostla na 24,1 %, což představuje zlepšení oproti 22 % z předchozího čtvrtletí. Klíčový kapitálový poměr CET1, který měří solventnost banky, dosáhl 16,2 %, tedy rovněž mírného zlepšení. Zdroj: Getty Images Důležitým faktorem ve výsledcích byly i čisté úrokové výnosy, které činily 3,5 miliardy eur – jen o 0,3 % méně než v prvním čtvrtletí, což ukazuje na relativní stabilitu základního výnosového modelu banky v prostředí proměnlivých úrokových sazeb. UniCredit zároveň zvýšila výhled celoročního čistého zisku na 10,5 miliardy eur, oproti původním 9,3 miliardám. Akcionáři se mají také na co těšit – výplaty za celý rok mají dosáhnout 9,5 miliardy eur, přičemž alespoň 4,75 miliardy budou vyplaceny ve formě hotovostních dividend. Konec transakce s Banco BPM: Vítězství nebo úleva? Přestože čísla banky překvapila pozitivně, největší pozornost médií i investorů vzbudila zpráva o stažení nabídky na převzetí Banco BPM. Tato plánovaná akvizice byla vnímána jako logický krok v rámci konsolidace italského bankovního trhu, avšak zásah italské vlády pod vedením premiérky Giorgie Meloniové celý proces zkomplikoval. Vláda uplatnila tzv. zlaté pravomoci, které jí umožňují vstoupit do transakcí ohrožujících národní bezpečnost. V důsledku toho byla UniCredit znemožněna komunikace s akcionáři Banco BPM běžným způsobem a banka se nakonec rozhodla z transakce ustoupit. Andrea Orcel uvedl, že dohoda se pro UniCredit stala „přítěží“ a že nejasnost vládních podmínek by mohla banku vystavit riziku pokut až 20 miliard eur. „Pod touto transakcí jsme udělali tlustou čáru. Upřímně řečeno, stala se pro nás zátěží,“ uvedl Orcel a dodal, že budoucnost UniCredit je pod jejich vlastní kontrolou. Zároveň připomněl, že cílem banky není slepé provádění akvizic, ale tvorba hodnoty a dlouhodobá stabilita. Zdroj: Getty Images Evropské autority znepokojeny vládními zásahy Stažení nabídky se odehrává v kontextu rostoucí kritiky ze strany Evropské unie, která zpochybňuje uplatňování zlatých pravomocí jednotlivými státy v rámci evropského bankovního trhu. Evropská komise podle dostupných informací zvažuje revizi pravidel, která by omezila možnost členských států blokovat přeshraniční fúze bank, jak se to nyní děje nejen v Itálii, ale i například ve Španělsku. Tamní vláda nedávno zasáhla do nabídky Banco Bilbao Vizcaya Argentaria na převzetí Sabadellu. UniCredit tak podle všeho přeřazuje na jinou strategickou kolej – soustředí se na organický růst, interní stabilitu a maximalizaci návratnosti pro akcionáře. Zůstává ale aktivní i v rámci mezinárodních struktur – stále kontroluje zhruba 28 % akcií Commerzbank prostřednictvím různých finančních nástrojů, ačkoli i zde čelí odporu německé vlády, která se k plné akvizici staví rezervovaně. UniCredit se stabilizuje jako jeden z lídrů evropského bankovnictví Po odklonu od akvizice Banco BPM zůstává UniCredit silným hráčem v evropském bankovnictví. Silné výsledky, vysoká návratnost kapitálu, stabilní výnosy a opatrný přístup k expanzi dokazují, že banka se soustředí na efektivitu a odolnost. Andrea Orcel tak nadále potvrzuje svou roli strategicky uvažujícího lídra, který dokáže oddělit příležitosti od rizik a vést UniCredit k dlouhodobě udržitelnému růstu i v napjatém politickém a ekonomickém prostředí.