Obchodníci se soustředili na zveřejnění indexu cen osobních spotřebních výdajů (PCE) ve Spojených státech, tedy ukazatele inflace, který Federální rezervní systém považuje za klíčový při nastavování měnové politiky. Výsledky mají přinést více jasnosti ohledně toho, zda Fed přistoupí ke snížení úrokových sazeb již v září.

Indická rupie se zároveň přiblížila svým historickým minimům, a to v důsledku amerických cel uvalených na indické dovozy. Obchodníci kromě toho sledovali také data z Japonska, zejména inflaci v Tokiu, aby odhadli další kroky tamní centrální banky.

Americký dolarový index, který měří hodnotu dolaru vůči koši hlavních světových měn, v asijských hodinách posílil o 0,2 %. Přesto měl za celý měsíc vykázat pokles téměř o 2 %, což podtrhuje napětí na globálních měnových trzích. Futures na dolarový index se krátce po začátku obchodování v 10:12 SEČ rovněž nacházely o 0,2 % výše.

Politické zásahy a nejistota kolem Fedu

V centru pozornosti zůstává politický tlak na americkou centrální banku. Prezident Donald Trump tento týden podnikl bezprecedentní krok, když se pokusil odvolat guvernérku Fedu Lisu Cookovou kvůli údajnému hypotečnímu podvodu z roku 2021. Cooková však Trumpovu pravomoc odmítla a podala žalobu, v níž své odvolání zpochybňuje.

Tento krok okamžitě vyvolal obavy o nezávislost Fedu. Analytici varují, že politizace instituce, která hraje zásadní roli v měnové politice USA, by mohla poškodit její důvěryhodnost a stabilitu. Nejistota se odrazila také na dolaru, který v reakci na události ztrácel část své síly.

Podle analytiků ING bude spor kolem Cookové projednáván u soudu pravděpodobně po zbytek roku. Klíčovou otázkou přitom je, zda se bude moci nadále účastnit hlasování ve výboru FOMC. Přestože trhy reagovaly na zprávy nervózně, jejich pohyby zůstaly relativně omezené. Investoři totiž zároveň věří, že Fed přikročí k uvolnění měnové politiky již v září. Podle aktuálních odhadů obchodníci počítají s více než 85% pravděpodobností, že sazby klesnou o 25 bazických bodů.

Japonská inflace a výhled pro BOJ

Na asijských trzích se výrazně sledovala data z Japonska. Kurz USD/JPY posílil o 0,1 %, poté co zveřejněná čísla ukázala, že tokijská inflace v srpnu sice zpomalila, ale stále vykazuje určité cenové tlaky. Ty mohou být pro Japonskou centrální banku argumentem k případnému dalšímu zvýšení sazeb.

Současně však přišla slabší data z průmyslu a maloobchodu. Japonská průmyslová produkce v červenci klesla více, než se očekávalo, a zklamala i čísla z maloobchodního sektoru. To komplikuje situaci BOJ, která musí balancovat mezi slabším hospodářským růstem a přetrvávajícími inflačními tlaky.

V Číně se kurz juanu na domácím trhu (USD/CNY) prakticky nezměnil, zatímco na offshore trhu (USD/CNH) mírně oslabil o 0,1 %. Relativně stabilní zůstal i kurz singapurského dolaru (USD/SGD), který se zvedl o 0,1 %, a jihokorejský won (USD/KRW), jenž posílil o 0,2 %. Australský dolar (AUD/USD) pak obchodování zakončil bez větší změny.

USDCNY=X

USD/CNY

CCY

$7.07

$0.0017

0.02%

Indická rupie pod tlakem cel USA

Jedním z nejsledovanějších pohybů byla indická rupie. Kurz USD/INR v pátek posílil o 0,2 % a za celý týden zaznamenal růst o 0,5 %. Přesto se měna přiblížila svému historickému minimu 87,99 rupií za dolar.

Důvodem byla rozhodnutí americké administrativy. Od 27. srpna se totiž celní sazby na indické dovozy zdvojnásobily na 50 %. Dodatečné 25% clo bylo uvaleno zejména kvůli pokračujícím nákupům ruské ropy Indií. Tento krok vyvolal silný tlak na rupii, která oslabuje již několik měsíců. Od května vykazuje prakticky nepřetržitý pokles a v posledních devíti týdnech oslabila osmkrát.

Pro indickou ekonomiku představují cla výraznou zátěž, protože zdražují dovoz a prohlubují nejistotu investorů. Oslabená rupie zvyšuje náklady na import, což může přispívat k vyšší domácí inflaci. Tím se dostává do složité situace i indická centrální banka, která musí čelit tlaku na stabilizaci měny a současně hlídat cenovou hladinu.