Klíčové body

Evropské akcie klesají, investoři sledují inflační data z EU a USA
Francouzská inflace zpomalila, ECB pravděpodobně ponechá sazby beze změny
Remy Cointreau těží z dohody o snížení cel na vína a lihoviny
Ropa směřuje k týdennímu zisku, ale měsíční ztráty přesahují 6 %

Trhy zůstávají pod tlakem nejistoty ohledně vývoje cen a měnové politiky, což se odráží v poklesech hlavních evropských indexů. V 04:10 ET (08:10 GMT) německý index DAX ztrácel 0,6 %, francouzský CAC 40 klesl o 0,7 % a britský FTSE 100 oslabil o 0,4 %. Tyto pohyby signalizují opatrnost investorů, kteří vyčkávají na nové makroekonomické údaje z USA i Evropy.

Inflace v Evropě a očekávání investorů

Čerstvě zveřejněná data z pátečního rána ukázala, že francouzské spotřebitelské ceny v srpnu vzrostly o něco méně, než se předpokládalo. Harmonizovaná míra inflace ve Francii dosáhla meziročního růstu +0,8 %, což je mírný pokles oproti +0,9 % v červenci. Ve Španělsku zůstala harmonizovaná 12měsíční míra inflace stabilní na 2,7 %, zatímco německé údaje budou teprve zveřejněny. Tyto statistiky jsou zásadní nejen pro investory, ale i pro Evropskou centrální banku (ECB), která se snaží udržet inflaci poblíž svého 2% cíle.

ECB na svém červencovém zasedání ponechala klíčovou úrokovou sazbu na 2 % a dostupná ekonomická data od té doby naznačují, že ekonomika eurozóny si drží stabilní vývoj. Přesto však mezi členy bankovní rady panují rozpory ohledně dalšího směřování inflace. Zápis z červencového zasedání odhalil, že část členů očekává spíše její další růst, zatímco jiní vidí větší šanci na postupné zpomalení. Většina analytiků ale předpokládá, že ECB ponechá na zářijovém zasedání sazby beze změny.

Zatímco evropská inflace je klíčová pro regionální trhy, pozornost investorů se soustředí i na USA, kde bude během dne zveřejněna zpráva o osobních spotřebních výdajích (PCE). Tento ukazatel je preferovaným měřítkem inflace americké centrální banky a jeho výsledky mohou výrazně ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje sazeb Fedu. Investoři budou pečlivě sledovat, zda se na amerických cenách začínají projevovat dopady nedávno zavedených cel USA, která mají potenciál zvýšit náklady pro spotřebitele i podniky.

Korporátní výsledky v Evropě a dopad obchodních dohod

Kromě makroekonomických údajů se investoři zaměřují také na korporátní zprávy. Pozitivní zprávy přinesla společnost Remy Cointreau (EPA:RCOP), známý francouzský výrobce koňaku, která zvýšila dolní hranici svých ročních výhledů. Důvodem je dohoda mezi Spojenými státy a Evropskou unií o snížení plánovaných cel na evropská vína a lihoviny o polovinu. Původně navrhovaná cla ve výši 30 % byla snížena na 15 % a nová obchodní dohoda vstoupila v platnost 1. srpna. Tento krok výrazně zmírňuje tlak na evropské výrobce alkoholických nápojů a mohl by přinést pozitivní dopad na jejich hospodaření.

Další korporátní výsledky z regionu ukázaly, že norská stavební společnost Af Gruppen (OL:AFGA) zaznamenala prudký nárůst zisku za druhé čtvrtletí roku 2025. Současně švédská realitní společnost Sagax (ST:SAGAa) oznámila akvizici 10,8% podílu v belgické společnosti Retail Estates (EBR:RETE). Tyto transakce naznačují pokračující konsolidaci v evropském realitním sektoru, který čelí tlaku rostoucích nákladů na financování i zpomalujícímu se růstu.

Chcete využít této příležitosti?

Ropa směřuje k týdennímu zisku

Dalším důležitým faktorem, který trhy sledují, je vývoj cen ropy. V pátek ráno ceny mírně poklesly, ale za celý týden by měly zaznamenat nárůst. Futures na ropu Brent klesly o 0,5 % na 67,66 USD za barel, zatímco futures na ropu West Texas Intermediate (WTI) oslabily o 0,5 % na 64,30 USD za barel. Přesto oba kontrakty směřují k týdennímu zisku těsně pod 1 %.

Ceny ropy byly v posledních dnech podpořeny zprávami o ukrajinských útocích na ruské exportní terminály, které vyvolaly obavy o stabilitu ruských dodávek. Zároveň pokračuje nejistota ohledně možného pokroku v mírových jednáních, protože setkání mezi ruským prezidentem Vladimirem Putinem a ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským stále neproběhlo. K dalšímu tlaku na ceny přispívá i konec letní sezóny v USA, která tradičně zvyšuje poptávku po pohonných hmotách. S blížícím se svátkem Labor Day v pondělí obchodníci vyhodnocují, zda poptávka začne postupně klesat.

V širším kontextu však ropa čelí měsíčním ztrátám přes 6 %, což je důsledkem trvale vysoké produkce v rámci Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejich partnerů. Zvýšená nabídka na trhu zůstává jedním z klíčových faktorů, které brání cenám dosáhnout vyšších úrovní, navzdory geopolitickým rizikům.

Shrnutí

Páteční obchodování na evropských trzích ukazuje, že investoři jsou opatrní a soustředí se na klíčová data o inflaci. Výsledky z Francie a Španělska naznačují mírné zpomalování růstu cen, ale hlavní pozornost směřuje na americkou zprávu PCE, která by mohla naznačit další kroky Fedu. Korporátní zprávy z Evropy, zejména pozitivní úprava výhledu společnosti Remy Cointreau, přinesly na trhy určitou dávku optimismu, ale celkový sentiment zůstává opatrný. Ceny ropy sice mírně klesly, ale stále se drží na cestě k týdennímu zisku, přestože dlouhodobější výhled je kvůli vysoké nabídce slabší.

Trhy zůstávají pod tlakem nejistoty ohledně vývoje cen a měnové politiky, což se odráží v poklesech hlavních evropských indexů. V 04:10 ET německý index DAX ztrácel 0,6 %, francouzský CAC 40 klesl o 0,7 % a britský FTSE 100 oslabil o 0,4 %. Tyto pohyby signalizují opatrnost investorů, kteří vyčkávají na nové makroekonomické údaje z USA i Evropy.Inflace v Evropě a očekávání investorůČerstvě zveřejněná data z pátečního rána ukázala, že francouzské spotřebitelské ceny v srpnu vzrostly o něco méně, než se předpokládalo. Harmonizovaná míra inflace ve Francii dosáhla meziročního růstu +0,8 %, což je mírný pokles oproti +0,9 % v červenci. Ve Španělsku zůstala harmonizovaná 12měsíční míra inflace stabilní na 2,7 %, zatímco německé údaje budou teprve zveřejněny. Tyto statistiky jsou zásadní nejen pro investory, ale i pro Evropskou centrální banku , která se snaží udržet inflaci poblíž svého 2% cíle.ECB na svém červencovém zasedání ponechala klíčovou úrokovou sazbu na 2 % a dostupná ekonomická data od té doby naznačují, že ekonomika eurozóny si drží stabilní vývoj. Přesto však mezi členy bankovní rady panují rozpory ohledně dalšího směřování inflace. Zápis z červencového zasedání odhalil, že část členů očekává spíše její další růst, zatímco jiní vidí větší šanci na postupné zpomalení. Většina analytiků ale předpokládá, že ECB ponechá na zářijovém zasedání sazby beze změny.Zatímco evropská inflace je klíčová pro regionální trhy, pozornost investorů se soustředí i na USA, kde bude během dne zveřejněna zpráva o osobních spotřebních výdajích . Tento ukazatel je preferovaným měřítkem inflace americké centrální banky a jeho výsledky mohou výrazně ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje sazeb Fedu. Investoři budou pečlivě sledovat, zda se na amerických cenách začínají projevovat dopady nedávno zavedených cel USA, která mají potenciál zvýšit náklady pro spotřebitele i podniky.Korporátní výsledky v Evropě a dopad obchodních dohodKromě makroekonomických údajů se investoři zaměřují také na korporátní zprávy. Pozitivní zprávy přinesla společnost Remy Cointreau , známý francouzský výrobce koňaku, která zvýšila dolní hranici svých ročních výhledů. Důvodem je dohoda mezi Spojenými státy a Evropskou unií o snížení plánovaných cel na evropská vína a lihoviny o polovinu. Původně navrhovaná cla ve výši 30 % byla snížena na 15 % a nová obchodní dohoda vstoupila v platnost 1. srpna. Tento krok výrazně zmírňuje tlak na evropské výrobce alkoholických nápojů a mohl by přinést pozitivní dopad na jejich hospodaření.Další korporátní výsledky z regionu ukázaly, že norská stavební společnost Af Gruppen zaznamenala prudký nárůst zisku za druhé čtvrtletí roku 2025. Současně švédská realitní společnost Sagax oznámila akvizici 10,8% podílu v belgické společnosti Retail Estates . Tyto transakce naznačují pokračující konsolidaci v evropském realitním sektoru, který čelí tlaku rostoucích nákladů na financování i zpomalujícímu se růstu.Chcete využít této příležitosti?Ropa směřuje k týdennímu ziskuDalším důležitým faktorem, který trhy sledují, je vývoj cen ropy. V pátek ráno ceny mírně poklesly, ale za celý týden by měly zaznamenat nárůst. Futures na ropu Brent klesly o 0,5 % na 67,66 USD za barel, zatímco futures na ropu West Texas Intermediate oslabily o 0,5 % na 64,30 USD za barel. Přesto oba kontrakty směřují k týdennímu zisku těsně pod 1 %.Ceny ropy byly v posledních dnech podpořeny zprávami o ukrajinských útocích na ruské exportní terminály, které vyvolaly obavy o stabilitu ruských dodávek. Zároveň pokračuje nejistota ohledně možného pokroku v mírových jednáních, protože setkání mezi ruským prezidentem Vladimirem Putinem a ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským stále neproběhlo. K dalšímu tlaku na ceny přispívá i konec letní sezóny v USA, která tradičně zvyšuje poptávku po pohonných hmotách. S blížícím se svátkem Labor Day v pondělí obchodníci vyhodnocují, zda poptávka začne postupně klesat.V širším kontextu však ropa čelí měsíčním ztrátám přes 6 %, což je důsledkem trvale vysoké produkce v rámci Organizace zemí vyvážejících ropu a jejich partnerů. Zvýšená nabídka na trhu zůstává jedním z klíčových faktorů, které brání cenám dosáhnout vyšších úrovní, navzdory geopolitickým rizikům.ShrnutíPáteční obchodování na evropských trzích ukazuje, že investoři jsou opatrní a soustředí se na klíčová data o inflaci. Výsledky z Francie a Španělska naznačují mírné zpomalování růstu cen, ale hlavní pozornost směřuje na americkou zprávu PCE, která by mohla naznačit další kroky Fedu. Korporátní zprávy z Evropy, zejména pozitivní úprava výhledu společnosti Remy Cointreau, přinesly na trhy určitou dávku optimismu, ale celkový sentiment zůstává opatrný. Ceny ropy sice mírně klesly, ale stále se drží na cestě k týdennímu zisku, přestože dlouhodobější výhled je kvůli vysoké nabídce slabší.