Klíčové body

Molson Coors snížil výhled zisku kvůli clům na hliník a slabé poptávce
Upravený zisk na akcii má klesnout až o 10 %, tržby o 3–4 %
Za 2. čtvrtletí vzrostl zisk a tržby překonaly očekávání, objem však dále klesá
Akcie klesly o 15 % od začátku roku, zatímco S&P 500 výrazně posílil

Výkonný ředitel společnosti Gavin Hattersley ve svém prohlášení uvedl, že společnost reviduje výhled kvůli kombinaci více negativních faktorů. Kromě slabších výsledků na americkém trhu uvedl také vyšší než očekávané dopady cel na hliník – konkrétně na tzv. Midwest Premium, což je regionální cenová přirážka za fyzickou dodávku hliníku v USA. Tyto náklady mají přímý vliv na výrobní výdaje pivovarů, jelikož většina nápojových plechovek je právě z hliníku. Zdražení obalových materiálů se následně promítá do vyšších spotřebitelských cen, což ovlivňuje poptávku a spotřebu.

Revidovaný výhled ukazuje na pokles ziskovosti

Molson Coors nyní očekává, že upravený zisk na akcii v roce 2025 poklesne meziročně o 7 % až 10 %, přičemž původní prognóza počítala s mírným jednociferným růstem. Jedná se o významné zhoršení očekávání a signál, že pivovar nepředpokládá rychlé zotavení trhu. Rovněž očekává pokles čistých tržeb v rozmezí 3 % až 4 %, nezohledníme-li vliv měnových kurzů. Původní odhad přitom počítal s méně výrazným poklesem.

Zvláštní pozornost si zaslouží také revidovaný výhled na vývoj samotného amerického pivního trhu. Molson Coors nyní odhaduje, že trh v druhé polovině roku 2025 poklesne o 4 % až 6 %, zatímco původně firma předpokládala propad kolem 3 % mezi dubnem a prosincem. To naznačuje širší a hlubší problémy v poptávce, pravděpodobně způsobené kombinací inflace, snížené spotřebitelské důvěry a zvýšených cen vstupních materiálů, které se přenášejí na koncového zákazníka.

Smíšené výsledky za druhé čtvrtletí

Přestože celoroční výhled nepříjemně překvapil, samotné výsledky za druhé čtvrtletí byly relativně pozitivní. Čistý zisk meziročně vzrostl o 0,4 % na 428,7 milionu dolarů. Po úpravě o jednorázové položky činil zisk na akcii 2,05 USD, což překonalo odhad analytiků FactSet, kteří očekávali 1,82 USD. Tento výsledek ukazuje, že firma si stále dokáže udržet slušnou výkonnost v krátkodobém horizontu, i když vyhlídky na zbytek roku zůstávají pochmurné.

Tržby společnosti ve druhém čtvrtletí klesly o 1,6 % na 3,20 miliardy USD. Tento výsledek však opět překonal očekávání trhu (3,09 miliardy USD). Hlavním důvodem poklesu byla nižší poptávka, což se projevilo v meziročním poklesu objemu o 7 %. Na druhé straně však firma zaznamenala růst cen a změny ve skladbě prodejů, což přineslo pozitivní efekt ve výši 4,4 %. To znamená, že zatímco prodává méně, prodává za více – což dočasně pomáhá stabilizovat příjmy, ale dlouhodobě není udržitelným řešením, pokud klesá objem prodeje.

Akcie pod tlakem, trh reaguje negativně

Akcie společnosti Molson Coors od začátku roku 2025 klesly do pondělí o 15,2 %, což ostře kontrastuje s růstem indexu S&P 500 o 7,6 %. Tento rozdíl podtrhuje, že investoři ztrácejí důvěru v krátkodobý růstový potenciál společnosti. Výhled poklesu zisku i tržeb zvyšuje riziko dalšího oslabení titulu a nutí akcionáře přehodnocovat své pozice.

Molson Coors Beverage Company (TAP)

Zároveň se Molson Coors ocitá ve složitém konkurenčním prostředí. Roste tlak ze strany řemeslných pivovarů, mění se spotřebitelské preference a vstupní náklady se zvyšují. Cla na hliník dále komplikují již tak napjaté marže. Pokud se společnost nebude schopna adaptovat na nové podmínky, může se její pozice na trhu dále zhoršovat.

Závěr

Molson Coors se nachází ve fázi, kdy se musí vypořádat s nepříznivými makroekonomickými faktory, obchodními překážkami a změnami v chování spotřebitelů. Přestože výsledky za druhé čtvrtletí překonaly očekávání, revidovaný výhled zisku a tržeb odhaluje vážné obavy ohledně vývoje v druhé polovině roku 2025. Investoři budou s napětím sledovat, zda se firmě podaří zvrátit negativní trend a stabilizovat svou pozici v náročném tržním prostředí.

Ačkoli firma překonala očekávání Wall Street v oblasti zisku i tržeb za druhé čtvrtletí, investory zklamalo negativní přehodnocení výhledu. Akcie společnosti v předobchodním obchodování klesly o 1,3 %, což je šestitýdenní minimum, přičemž během ranních hodin ztrácely dokonce až 3,3 %. I přes mírné zotavení nálada na trhu zůstává opatrná, zejména kvůli obavám ze zhoršujících se podmínek v americkém pivním průmyslu.Výkonný ředitel společnosti Gavin Hattersley ve svém prohlášení uvedl, že společnost reviduje výhled kvůli kombinaci více negativních faktorů. Kromě slabších výsledků na americkém trhu uvedl také vyšší než očekávané dopady cel na hliník – konkrétně na tzv. Midwest Premium, což je regionální cenová přirážka za fyzickou dodávku hliníku v USA. Tyto náklady mají přímý vliv na výrobní výdaje pivovarů, jelikož většina nápojových plechovek je právě z hliníku. Zdražení obalových materiálů se následně promítá do vyšších spotřebitelských cen, což ovlivňuje poptávku a spotřebu.Revidovaný výhled ukazuje na pokles ziskovostiMolson Coors nyní očekává, že upravený zisk na akcii v roce 2025 poklesne meziročně o 7 % až 10 %, přičemž původní prognóza počítala s mírným jednociferným růstem. Jedná se o významné zhoršení očekávání a signál, že pivovar nepředpokládá rychlé zotavení trhu. Rovněž očekává pokles čistých tržeb v rozmezí 3 % až 4 %, nezohledníme-li vliv měnových kurzů. Původní odhad přitom počítal s méně výrazným poklesem.Zvláštní pozornost si zaslouží také revidovaný výhled na vývoj samotného amerického pivního trhu. Molson Coors nyní odhaduje, že trh v druhé polovině roku 2025 poklesne o 4 % až 6 %, zatímco původně firma předpokládala propad kolem 3 % mezi dubnem a prosincem. To naznačuje širší a hlubší problémy v poptávce, pravděpodobně způsobené kombinací inflace, snížené spotřebitelské důvěry a zvýšených cen vstupních materiálů, které se přenášejí na koncového zákazníka.Smíšené výsledky za druhé čtvrtletíPřestože celoroční výhled nepříjemně překvapil, samotné výsledky za druhé čtvrtletí byly relativně pozitivní. Čistý zisk meziročně vzrostl o 0,4 % na 428,7 milionu dolarů. Po úpravě o jednorázové položky činil zisk na akcii 2,05 USD, což překonalo odhad analytiků FactSet, kteří očekávali 1,82 USD. Tento výsledek ukazuje, že firma si stále dokáže udržet slušnou výkonnost v krátkodobém horizontu, i když vyhlídky na zbytek roku zůstávají pochmurné.Tržby společnosti ve druhém čtvrtletí klesly o 1,6 % na 3,20 miliardy USD. Tento výsledek však opět překonal očekávání trhu . Hlavním důvodem poklesu byla nižší poptávka, což se projevilo v meziročním poklesu objemu o 7 %. Na druhé straně však firma zaznamenala růst cen a změny ve skladbě prodejů, což přineslo pozitivní efekt ve výši 4,4 %. To znamená, že zatímco prodává méně, prodává za více – což dočasně pomáhá stabilizovat příjmy, ale dlouhodobě není udržitelným řešením, pokud klesá objem prodeje.Akcie pod tlakem, trh reaguje negativněAkcie společnosti Molson Coors od začátku roku 2025 klesly do pondělí o 15,2 %, což ostře kontrastuje s růstem indexu S&P 500 o 7,6 %. Tento rozdíl podtrhuje, že investoři ztrácejí důvěru v krátkodobý růstový potenciál společnosti. Výhled poklesu zisku i tržeb zvyšuje riziko dalšího oslabení titulu a nutí akcionáře přehodnocovat své pozice.Molson Coors Beverage Company Zároveň se Molson Coors ocitá ve složitém konkurenčním prostředí. Roste tlak ze strany řemeslných pivovarů, mění se spotřebitelské preference a vstupní náklady se zvyšují. Cla na hliník dále komplikují již tak napjaté marže. Pokud se společnost nebude schopna adaptovat na nové podmínky, může se její pozice na trhu dále zhoršovat.ZávěrMolson Coors se nachází ve fázi, kdy se musí vypořádat s nepříznivými makroekonomickými faktory, obchodními překážkami a změnami v chování spotřebitelů. Přestože výsledky za druhé čtvrtletí překonaly očekávání, revidovaný výhled zisku a tržeb odhaluje vážné obavy ohledně vývoje v druhé polovině roku 2025. Investoři budou s napětím sledovat, zda se firmě podaří zvrátit negativní trend a stabilizovat svou pozici v náročném tržním prostředí.