Strategický krok k posílení finanční stability Společnost Rolls-Royce (RR.L) uzavřela významnou dohodu o převodu svých penzijních závazků ve Velké Británii na společnost Pension Insurance Corporation (PIC). Tento krok odstraní z rozvahy závazky v hodnotě 4,3 miliardy liber, což představuje významné posílení finanční pozice skupiny. Transakce se týká důchodových úspor 36 000 lidí, včetně 15 000 současných důchodců a 21 000 odložených členů. Převod závazků probíhá formou dohody o převodu penzijního rizika (PRT), kdy specializovaná pojišťovna přebírá od sponzora fondu plnou odpovědnost za výplatu důchodů. Tento typ transakcí se v posledních letech v Británii výrazně rozšířil, a to díky vyšším úrokovým sazbám, které snížily hodnotu penzijních závazků a učinily tak podobné operace finančně dostupnějšími. Zdroj: Shutterstock Růst trhu s převody penzijních rizik Rolls-Royce se připojil k rostoucímu seznamu britských podniků, které podobným způsobem zajistily své penzijní fondy, mezi nimiž jsou například Boots nebo British Steel. Podle poradenské společnosti LCP by poptávka po transakcích PRT mohla do roku 2033 dosáhnout 500 miliard liber. Pro specializované pojišťovny znamenají tyto dohody stabilní příjmy a dlouhodobou spolupráci, což z nich činí atraktivní cíl pro akvizice ze strany alternativních správců aktiv. Příkladem je nedávná dohoda, v rámci níž pojišťovna Athora, podporovaná americkou skupinou Apollo, oznámila akvizici PIC za 5,7 miliardy liber. Tato transakce, stále čekající na regulatorní schválení, by mohla dále posílit schopnost PIC realizovat větší množství podobných převodů. Obavy regulátorů a reakce trhu Rostoucí objem penzijních aktiv v rukou soukromých kapitálových vlastníků však vzbuzuje obavy regulačních orgánů, včetně Bank of England. Ta upozorňuje, že tyto subjekty mohou být zranitelnější vůči ekonomickým výkyvům kvůli vyšší zadluženosti a podílu nelikvidních aktiv v portfoliu. Předsedkyně správní rady Rolls-Royce UK Pension Fund Liz Airey ale ujišťuje, že členové fondu budou u PIC „v bezpečí“, neboť společnost již pojišťuje 400 000 členů fondů s portfoliem o hodnotě 50,9 miliardy liber. Podobné aktivity na trhu potvrzuje i kanadská společnost Brookfield, která nedávno nabídla 75% prémii za koupi Just Group, dalšího specialisty na PRT zaměřeného na menší transakce. Tento trend jasně ukazuje, že sektor převodů penzijních závazků se stává stále významnější součástí finančního trhu. Silná výkonnost Rolls-Royce Kromě zajištění penzijních závazků těží Rolls-Royce z vynikající obchodní kondice. Akcie společnosti vzrostly za poslední dva roky pětinásobně a nedávno dosáhly historického maxima. Letecká a obranná divize zaznamenává silnou poptávku po leteckých motorech, zatímco segment energetiky profituje z rostoucí poptávky po generátorech pro datová centra. Tento růst poskytuje firmě stabilní základnu pro realizaci strategických kroků, jakým je i aktuální převod penzijních závazků na PIC. Z dlouhodobého hlediska může tato transakce nejen zlepšit finanční ukazatele společnosti, ale také zvýšit důvěru investorů. Zbavení se miliardového závazku z rozvahy uvolní kapitál pro další rozvoj a investice, což může posílit konkurenceschopnost Rolls-Royce v globálním měřítku. Zdroj: Shutterstock Rozhodnutí Rolls-Royce zapojit se do transakce s PIC navíc reflektuje širší trend mezi velkými britskými zaměstnavateli, kteří aktivně hledají způsoby, jak optimalizovat své rozvahy. Penzijní závazky jsou často dlouhodobým a finančně náročným břemenem, a jejich přesun na specializované pojišťovny umožňuje společnostem lépe plánovat budoucí investice. Vyšší úrokové sazby, které v posledních letech výrazně snížily aktuální hodnotu těchto závazků, vytvořily ideální podmínky pro realizaci podobných dohod. Dalším důležitým faktorem je posílení vztahů s investory. Uvolnění kapitálu a snížení finanční zátěže posiluje stabilitu firmy a zvyšuje její atraktivitu na kapitálových trzích. Pro investory je transparentní a předvídatelná struktura závazků klíčová, zejména v odvětví, které je cyklické a citlivé na globální ekonomické podmínky. Rolls-Royce tímto krokem vysílá jasný signál, že je připraven čelit budoucím výzvám z pozice silnějšího hráče. Nelze přehlédnout ani širší makroekonomický kontext. Trh PRT se stává dynamickým segmentem finančních služeb, který přitahuje zájem velkých investorů i soukromého kapitálu. Vstup nových silných hráčů může vést k větší konkurenci a potenciálně i k lepším podmínkám pro společnosti, které chtějí své penzijní závazky přesunout. Pro Rolls-Royce může mít tento krok i reputační přínos. Zajištění dlouhodobé stability penzijního fondu u renomované instituce, jakou je PIC, posiluje důvěru nejen mezi zaměstnanci, ale i mezi obchodními partnery a veřejností. V kombinaci s úspěšnou výkonností v hlavních segmentech podnikání se tak firma profiluje jako moderní a odpovědný lídr ve svém oboru. Zdroj: Shutterstock