Klíčové body

Asijské akcie většinou klesaly, zatímco Wall Street dosáhla rekordů díky Intelu a Nvidii
Japonský Nikkei 225 oslabil po rozhodnutí centrální banky ponechat sazby beze změny
Americké akcie posílily, přičemž Intel zaznamenal nejlepší den od roku 1987
Fed snížil sazby, ale nejistota ohledně inflace a zaměstnanosti dál přetrvává

V Japonsku index Nikkei 225 přešel během pátečního obchodování z mírných zisků do ztrát a nakonec se v odpoledních hodinách propadl o téměř 1,4 % na 44 667,88 bodů. Hlavním důvodem byla reakce na rozhodnutí Japonské centrální banky ponechat svou referenční krátkodobou sazbu beze změny na úrovni 0,5 %. Trh zároveň vyhodnocoval čerstvá data o inflaci, která ukázala zpomalení na 2,7 %, což je nejnižší hodnota za posledních deset měsíců. Pro investory je to signál, že inflační tlaky v Japonsku ustupují, což může ovlivnit budoucí rozhodování banky ohledně měnové politiky.

Na čínských trzích byla situace smíšená. Index Hang Seng v Hongkongu si připsal mírný zisk 0,1 % a uzavřel na 26 576,59 bodů, zatímco index Shanghai Composite oslabil o méně než 0,1 % na 3 830,65 bodů. Pozornost investorů byla zaměřena na očekávaný telefonát mezi prezidentem Donaldem Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, během něhož se mělo jednat o clech a také o dokončení dohody, která by umožnila společnosti TikTok pokračovat v činnosti na americkém trhu. Geopolitická nejistota tak nadále zůstává faktorem, jenž výrazně ovlivňuje čínské i širší asijské trhy.

Australský index S&P/ASX 200 naopak rostl, a to o 0,6 % na 8 799,80 bodů, čímž částečně vyrovnal ztráty z předchozího dne. Ty byly vyvolány statistikami naznačujícími možné oslabení tamního trhu práce. V Jižní Koreji se index Kospi propadl o 0,7 % na 3 436,48 bodů a podobně i v Indii zaznamenal index BSE Sensex pokles o 0,4 %. Tchajwanský Taiex rovněž klesl o 0,4 %, což ukazuje, že většina hlavních trhů v Asii zakončila týden v červených číslech.

Naopak ve Spojených státech vládla optimistická nálada. Index S&P 500 vzrostl o 0,5 % a směřuje tak k třetímu růstovému týdnu v řadě. Dow Jones Industrial Average přidal 124 bodů, tedy 0,3 %, a technologicky orientovaný Nasdaq Composite posílil o 0,9 %. Všechny tři hlavní indexy se tak dostaly na historická maxima. Největší zásluhu na tomto vývoji měl Intel, jehož akcie vyskočily o 22,8 %, což byl nejlepší jednodenní výsledek od roku 1987. K prudkému růstu přispělo oznámení společnosti Nvidia, že koupí akcie Intelu v hodnotě 5 miliard dolarů. Součástí dohody je také společný vývoj produktů pro datová centra a osobní počítače. Akcie Nvidie samy posílily o 3,5 % a staly se nejsilnější složkou indexu S&P 500.

Vedle toho trh pozitivně reagoval na nové ekonomické zprávy. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti byl nižší, než se očekávalo, což naznačuje zpomalování tempa propouštění. To je pro investory úleva poté, co data z minulého týdne ukázala nepříjemný skok na čtyřleté maximum. Trh práce v USA sice oslabuje, ale ne tak dramaticky, jak se obávalo. To vše přichází krátce poté, co Federální rezervní systém poprvé v tomto roce snížil hlavní úrokovou sazbu, aby podpořil ekonomiku. Předseda Fedu Jerome Powell však zároveň upozornil, že ekonomická situace je velmi nejistá a může být nutné rychle měnit kurz. Hlavní komplikací je fakt, že inflace zůstává vytrvale vysoká, ačkoli zaměstnanost zpomaluje.

Trhy nyní spekulují, že Fed bude v nastaveném trendu pokračovat a sazby dále snižovat. Pokud by k tomu nedošlo, mohlo by to vyvolat negativní reakci investorů. Kritici ale upozorňují, že americké akcie jsou již nyní příliš drahé a jejich ceny byly uměle vyhnány nahoru právě díky sázkám na pokračující uvolňování měnové politiky. Zajímavé je, že vedle velkých technologických titulů se na růstu podílely i menší společnosti. Index Russell 2000, který sleduje vývoj malých firem, posílil o výrazných 2,5 % a dosáhl historického maxima, čímž překonal dosavadní rekord z roku 2021.

Chcete využít této příležitosti?

Na komoditních trzích se ceny ropy v pátek mírně snížily. Americká lehká ropa ztratila 19 centů a klesla na 63,38 USD za barel. Mezinárodní benchmark Brent se snížil o 11 centů na 66,81 USD za barel. Na měnovém trhu oslabil americký dolar z 147,92 jenů na 147,38 jenů a euro kleslo z 1,1790 USD na 1,1774 USD.

Vývoj posledních dnů tak ukazuje, že světové trhy zůstávají rozkolísané. Zatímco Spojené státy profitují z technologického boomu a očekávání nižších úrokových sazeb, v Asii panuje opatrnost, a to jak kvůli domácím makroekonomickým datům, tak kvůli geopolitickým otázkám. Pro investory to znamená, že globální ekonomika vstupuje do další fáze plné nejistoty, kde se pozitivní impulzy z USA střetávají s obavami z Asie a budoucího směru měnové politiky.

V čele stály zejména společnosti Nvidia a Intel, které svými výsledky a dohodou o spolupráci přispěly k optimistické náladě investorů v USA. Tento kontrast mezi americkými a asijskými trhy ukazuje, že globální investoři nadále sledují rozdílné faktory, přičemž Asie se soustředila zejména na měnovou politiku a makroekonomické údaje.V Japonsku index Nikkei 225 přešel během pátečního obchodování z mírných zisků do ztrát a nakonec se v odpoledních hodinách propadl o téměř 1,4 % na 44 667,88 bodů. Hlavním důvodem byla reakce na rozhodnutí Japonské centrální banky ponechat svou referenční krátkodobou sazbu beze změny na úrovni 0,5 %. Trh zároveň vyhodnocoval čerstvá data o inflaci, která ukázala zpomalení na 2,7 %, což je nejnižší hodnota za posledních deset měsíců. Pro investory je to signál, že inflační tlaky v Japonsku ustupují, což může ovlivnit budoucí rozhodování banky ohledně měnové politiky.Na čínských trzích byla situace smíšená. Index Hang Seng v Hongkongu si připsal mírný zisk 0,1 % a uzavřel na 26 576,59 bodů, zatímco index Shanghai Composite oslabil o méně než 0,1 % na 3 830,65 bodů. Pozornost investorů byla zaměřena na očekávaný telefonát mezi prezidentem Donaldem Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, během něhož se mělo jednat o clech a také o dokončení dohody, která by umožnila společnosti TikTok pokračovat v činnosti na americkém trhu. Geopolitická nejistota tak nadále zůstává faktorem, jenž výrazně ovlivňuje čínské i širší asijské trhy.Australský index S&P/ASX 200 naopak rostl, a to o 0,6 % na 8 799,80 bodů, čímž částečně vyrovnal ztráty z předchozího dne. Ty byly vyvolány statistikami naznačujícími možné oslabení tamního trhu práce. V Jižní Koreji se index Kospi propadl o 0,7 % na 3 436,48 bodů a podobně i v Indii zaznamenal index BSE Sensex pokles o 0,4 %. Tchajwanský Taiex rovněž klesl o 0,4 %, což ukazuje, že většina hlavních trhů v Asii zakončila týden v červených číslech.Naopak ve Spojených státech vládla optimistická nálada. Index S&P 500 vzrostl o 0,5 % a směřuje tak k třetímu růstovému týdnu v řadě. Dow Jones Industrial Average přidal 124 bodů, tedy 0,3 %, a technologicky orientovaný Nasdaq Composite posílil o 0,9 %. Všechny tři hlavní indexy se tak dostaly na historická maxima. Největší zásluhu na tomto vývoji měl Intel, jehož akcie vyskočily o 22,8 %, což byl nejlepší jednodenní výsledek od roku 1987. K prudkému růstu přispělo oznámení společnosti Nvidia, že koupí akcie Intelu v hodnotě 5 miliard dolarů. Součástí dohody je také společný vývoj produktů pro datová centra a osobní počítače. Akcie Nvidie samy posílily o 3,5 % a staly se nejsilnější složkou indexu S&P 500.Vedle toho trh pozitivně reagoval na nové ekonomické zprávy. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti byl nižší, než se očekávalo, což naznačuje zpomalování tempa propouštění. To je pro investory úleva poté, co data z minulého týdne ukázala nepříjemný skok na čtyřleté maximum. Trh práce v USA sice oslabuje, ale ne tak dramaticky, jak se obávalo. To vše přichází krátce poté, co Federální rezervní systém poprvé v tomto roce snížil hlavní úrokovou sazbu, aby podpořil ekonomiku. Předseda Fedu Jerome Powell však zároveň upozornil, že ekonomická situace je velmi nejistá a může být nutné rychle měnit kurz. Hlavní komplikací je fakt, že inflace zůstává vytrvale vysoká, ačkoli zaměstnanost zpomaluje.Trhy nyní spekulují, že Fed bude v nastaveném trendu pokračovat a sazby dále snižovat. Pokud by k tomu nedošlo, mohlo by to vyvolat negativní reakci investorů. Kritici ale upozorňují, že americké akcie jsou již nyní příliš drahé a jejich ceny byly uměle vyhnány nahoru právě díky sázkám na pokračující uvolňování měnové politiky. Zajímavé je, že vedle velkých technologických titulů se na růstu podílely i menší společnosti. Index Russell 2000, který sleduje vývoj malých firem, posílil o výrazných 2,5 % a dosáhl historického maxima, čímž překonal dosavadní rekord z roku 2021.Chcete využít této příležitosti?Na komoditních trzích se ceny ropy v pátek mírně snížily. Americká lehká ropa ztratila 19 centů a klesla na 63,38 USD za barel. Mezinárodní benchmark Brent se snížil o 11 centů na 66,81 USD za barel. Na měnovém trhu oslabil americký dolar z 147,92 jenů na 147,38 jenů a euro kleslo z 1,1790 USD na 1,1774 USD.Vývoj posledních dnů tak ukazuje, že světové trhy zůstávají rozkolísané. Zatímco Spojené státy profitují z technologického boomu a očekávání nižších úrokových sazeb, v Asii panuje opatrnost, a to jak kvůli domácím makroekonomickým datům, tak kvůli geopolitickým otázkám. Pro investory to znamená, že globální ekonomika vstupuje do další fáze plné nejistoty, kde se pozitivní impulzy z USA střetávají s obavami z Asie a budoucího směru měnové politiky.