Většina asijských akciových trhů v úterý pokračovala v pozitivním vývoji, který navázal na předchozí výrazné zisky. Hlavním motorem optimismu byla přetrvávající euforie kolem umělé inteligence, která přitahuje čerstvý kapitál do technologického sektoru. Současně se na finančních trzích posiluje i zlato, které profituje z očekávání, že Federální rezervní systém v USA provede v následujících měsících další sérii snížení úrokových sazeb. Tento souběh faktorů vytváří prostředí, ve kterém investoři hledají jak růstové, tak bezpečné příležitosti. Americká burza Wall Street znovu dosáhla na historická maxima, zejména díky zprávě, že společnost Nvidia plánuje investovat až 100 miliard dolarů do OpenAI. První zařízení určená pro datová centra by podle plánu měla být dodána v druhé polovině roku 2026, což naznačuje dlouhodobý závazek posilovat kapacity v oblasti AI. Podle analytiků jde o krok, který může zásadně ovlivnit celé odvětví a přispět k jeho dalšímu růstu. Zdroj: Shutterstock Chris Weston, vedoucí výzkumu v brokerské společnosti Pepperstone, zdůraznil, že americký technologický sektor je momentálně ve vynikající kondici. Aby došlo k zastavení současného optimismu, musela by nastat nečekaná událost s globálním dopadem. Silný růst společností jako Oracle, Apple, Nvidia či Tesla tak i nadále působí jako magnet na investory. Tento vývoj navíc podporuje i zájem takzvaných momentum fondů a opčních obchodníků, kteří svými aktivitami posilují pozitivní cyklus růstu. Vedle technologických akcií si pozornost investorů udržuje také zlato. To během úterka dosáhlo nového historického maxima, když se cena vyšplhala na 3 759,02 dolaru za unci. Jen za tento měsíc se jedná o nárůst téměř o devět procent. Důvodem je nejen snaha investorů zajistit se proti případným výkyvům akciového trhu, ale i očekávání, že americká centrální banka bude pokračovat v uvolňování měnové politiky. Silný zájem o technologie se projevuje především v asijském regionu. Jihokorejské akcie si v úterý připsaly 0,5 % a za tento měsíc už posílily o více než 9 %. Tchajwanské trhy vzrostly od začátku září téměř o 7 % a japonský index Nikkei, přestože byl kvůli svátku uzavřen, má za stejné období zisk 6,5 %. Naopak čínské blue chips zaznamenaly pokles o 0,8 %, což ukazuje na to, že dříve silný růst podpořený likviditou začíná oslabovat. Nejširší index MSCI pro asijsko-pacifický region mimo Japonsko sice zůstal během dne beze změny, nicméně za celý měsíc stále vykazuje nárůst o 5,5 %. Evropské trhy technologickému boomu spíše přihlížejí, přesto futures na EUROSTOXX 50 vzrostly o 0,1 %. Podobně futures na FTSE i DAX přidaly mírně do plusu. Ve Spojených státech futures na S&P 500 a Nasdaq po předchozích rekordních maximech zůstaly téměř beze změny, což naznačuje spíše vyčkávací postoj investorů. Rozporuplné signály od Fedu Další vývoj na trzích výrazně ovlivňuje politika americké centrální banky. Investoři po celém světě počítají s tím, že Fed v říjnu opět sníží základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu. Pravděpodobnost tohoto kroku trhy odhadují na 90 %, přičemž v prosinci vidí zhruba tři čtvrtiny šanci na další uvolnění. Přesto se z Fedu ozývají protichůdné hlasy. Zdroj: Shutterstock Nový guvernér Fedu Stephen Miran, kterého do funkce vybral prezident Donald Trump, prosazuje výraznější snižování sazeb, zatímco tři další představitelé centrální banky varují před ukvapeným postupem a upozorňují na stále přítomná inflační rizika. Klíčové bude vystoupení předsedy Fedu Jeroma Powella, který má ještě v úterý komentovat ekonomický výhled a odpovídat na otázky k měnové politice. Důležité budou i výsledky průzkumů PMI z výrobního sektoru, které poskytnou aktuální obrázek o stavu světového průmyslu v době, kdy Spojené státy uplatňují cla na dovoz. Tyto ukazatele by mohly ovlivnit další kroky investorů i samotné centrální banky. Na dluhopisových trzích se očekává příliv nových emisí. Jen v tomto týdnu plánuje americká vláda nabídnout dluhopisy v celkové hodnotě přes 180 miliard dolarů. To zahrnuje dvouleté, pětileté a sedmileté papíry, které musí investoři absorbovat. Současně se blíží termín, do kdy Kongres musí schválit nové financování, aby se předešlo uzavření federální vlády po 30. září. Vývoj měn a komodit Na měnových trzích americký dolar po několika dnech růstu mírně oslabil. Euro se stabilizovalo na 1,1803 USD, poté co se v pondělí odrazilo od minima 1,1726 USD. Japonský jen posílil na 147,77 za dolar z předchozích 148,37. Švédská koruna se držela na 9,3497 za dolar, investoři přitom vyhlíželi rozhodnutí tamní centrální banky, zda přistoupí k dalšímu snížení sazeb. Na komoditních trzích zůstávají ropné kontrakty pod tlakem. Přestože geopolitické napětí v Rusku a na Blízkém východě přetrvává, investoři se více obávají nadměrné nabídky. Cena ropy Brent klesla o 0,5 % na 66,24 dolaru za barel a americká WTI o stejných 0,5 % na 61,98 dolaru za barel.