Klíčové body

Japonský index Nikkei 225 vzrostl o 1,13 % na historické maximum
Fed snížil úrokové sazby a naznačil další možné kroky v příštích letech
Akcie asijských výrobců čipů posílily díky zákazu čipů Nvidia v Číně
Americké indexy zakončily po volatilním dni smíšeně, Dow Jones dosáhl rekordu

Hlavní zásluhu na růstu měly technologické a realitní tituly, které investoři vnímají jako stabilní pilíře i v době nejistého globálního vývoje. Z jednotlivých společností vynikl výrobce polovodičů Screen Holdings, který přidal více než 4 %, chemická společnost Resonac Holdings, jejíž akcie vyskočily o více než 10 %, a nápojový gigant Kirin Holdings, jenž si připsal 4,3 %. Tyto silné výsledky ukazují, že zájem investorů o diverzifikovaná odvětví v Japonsku je stále vysoký a podněcuje pokračující růst tamního trhu.

Na širším asijsko-pacifickém trhu se však situace vyvíjela smíšeně. Investoři totiž stále zpracovávají středeční rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému, který podle očekávání snížil svou klíčovou úrokovou sazbu. Předseda Fedu Jerome Powell tento krok označil za preventivní opatření v rámci řízení rizik, nikoli jako reakci na slabou ekonomiku. Centrální banka navíc naznačila, že do konce roku by mohlo následovat ještě několik snížení, a to nejen v roce 2026 a 2027, ale s vynecháním roku 2028. Tento výhled přináší trhům smíšené signály – na jedné straně uvolněnější měnovou politiku, na straně druhé obavy ze stagflace, tedy kombinace vyšší inflace a slabší zaměstnanosti.

Jihokorejský index Kospi si připsal 0,96 %, zatímco australský S&P/ASX 200 oslabil o 0,51 %. Největší pozornost v Austrálii vzbudil propad akcií plynárenské společnosti Santos, které se sesunuly o více než 11 % na 6,78 AUD. Důvodem bylo zrušení akviziční nabídky v hodnotě 18,7 miliardy USD, kterou připravovalo konsorcium vedené Abu Dhabi National Oil Company. Po měsících složitých jednání o ceně a podmínkách transakce se investoři dočkali zklamání, což vyvolalo prudkou reakci na trhu.

Hongkongský index Hang Seng poklesl o 0,17 % a čínský CSI 300 o 0,23 %. Přesto se v regionu našly i pozitivní zprávy. Asijské akcie výrobců čipů posílily poté, co se objevily informace, že Čína zakázala používání čipů umělé inteligence od společnosti Nvidia. Tento krok paradoxně prospěl konkurentům a partnerům Nvidie – jihokorejská SK Hynix přidala 5,5 %, TSMC vzrostla o 0,79 %, Samsung Electronics posílil o 2 % a japonské technologické společnosti Advantest a Tokyo Electron si připsaly 3,5 % a 4,5 %. Ukazuje se tak, že geopolitické napětí na technologickém poli může paradoxně zvýhodnit lokální výrobce a dodavatele.

Důležitou roli v regionálním vývoji sehrává i Japonská centrální banka, která právě zahájila dvoudenní zasedání. Většina ekonomů očekává, že sazby zůstanou zatím beze změny. Analytici HSBC nicméně předpokládají, že na říjnovém zasedání by mohlo dojít k jejich zvýšení o 25 bazických bodů na 0,75 %. Podle nich výsledky HDP za druhé čtvrtletí ukázaly na solidní odolnost japonské ekonomiky a uzavření nové obchodní dohody se Spojenými státy přineslo exportérům úlevu od hrozby dalších cel. Přesto zůstává riziko, že zpomalující globální obchod může na Japonsko v budoucnu dopadnout.

Ani americké trhy nezůstaly bez reakce. Futures kontrakty na hlavní indexy v noci mírně vzrostly, avšak předchozí obchodní den přinesl volatilní vývoj. Dow Jones se vyšplhal na nové historické maximum, než část zisků odevzdal, a nakonec uzavřel o 260 bodů výše na 46 018,32. Index S&P 500 klesl o 0,1 % na 6 600,35 a technologicky zaměřený Nasdaq Composite ztratil 0,3 % na 22 261,33. Zatímco samotné snížení sazeb bylo očekávané, interpretace dopadů mezi investory se liší – někteří vidí prostor pro podporu růstu, jiní se obávají rizik spojených s kombinací vysoké inflace a zpomalujícího trhu práce.

Podle Jacka McIntyra, portfolio manažera společnosti Brandywine Global, se Fed ocitl ve složité situaci. „Očekává stagflaci, tedy prostředí vyšší inflace a slabšího trhu práce. To není pro finanční aktiva příznivé,“ uvedl. Tato slova potvrzují, že i přes krok směrem k uvolnění měnové politiky se investoři musí připravit na období zvýšené nejistoty, kdy se bude testovat odolnost ekonomik napříč kontinenty.

Chcete využít této příležitosti?

Celkově tak čtvrteční obchodování ukázalo na výraznou diverzifikaci nálad – zatímco Japonsko slaví rekordní výšiny svého indexu Nikkei 225, jiné trhy se potýkají s propady či stagnací. Hlavní roli v příštích týdnech bude hrát nejen další vývoj měnové politiky v USA a Japonsku, ale i dynamika technologického sektoru, který zůstává jedním z hlavních motorů růstu.

Japonské akcie dosáhly nového historického rekordu, když referenční index Nikkei 225 ve čtvrtek posílil o 1,13 %. Hlavní zásluhu na růstu měly technologické a realitní tituly, které investoři vnímají jako stabilní pilíře i v době nejistého globálního vývoje. Z jednotlivých společností vynikl výrobce polovodičů Screen Holdings, který přidal více než 4 %, chemická společnost Resonac Holdings, jejíž akcie vyskočily o více než 10 %, a nápojový gigant Kirin Holdings, jenž si připsal 4,3 %. Tyto silné výsledky ukazují, že zájem investorů o diverzifikovaná odvětví v Japonsku je stále vysoký a podněcuje pokračující růst tamního trhu. Na širším asijsko-pacifickém trhu se však situace vyvíjela smíšeně. Investoři totiž stále zpracovávají středeční rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému, který podle očekávání snížil svou klíčovou úrokovou sazbu. Předseda Fedu Jerome Powell tento krok označil za preventivní opatření v rámci řízení rizik, nikoli jako reakci na slabou ekonomiku. Centrální banka navíc naznačila, že do konce roku by mohlo následovat ještě několik snížení, a to nejen v roce 2026 a 2027, ale s vynecháním roku 2028. Tento výhled přináší trhům smíšené signály – na jedné straně uvolněnější měnovou politiku, na straně druhé obavy ze stagflace, tedy kombinace vyšší inflace a slabší zaměstnanosti. Zdroj: Getty Images Jihokorejský index Kospi si připsal 0,96 %, zatímco australský S&P/ASX 200 oslabil o 0,51 %. Největší pozornost v Austrálii vzbudil propad akcií plynárenské společnosti Santos, které se sesunuly o více než 11 % na 6,78 AUD. Důvodem bylo zrušení akviziční nabídky v hodnotě 18,7 miliardy USD, kterou připravovalo konsorcium vedené Abu Dhabi National Oil Company. Po měsících složitých jednání o ceně a podmínkách transakce se investoři dočkali zklamání, což vyvolalo prudkou reakci na trhu. Hongkongský index Hang Seng poklesl o 0,17 % a čínský CSI 300 o 0,23 %. Přesto se v regionu našly i pozitivní zprávy. Asijské akcie výrobců čipů posílily poté, co se objevily informace, že Čína zakázala používání čipů umělé inteligence od společnosti Nvidia. Tento krok paradoxně prospěl konkurentům a partnerům Nvidie – jihokorejská SK Hynix přidala 5,5 %, TSMC vzrostla o 0,79 %, Samsung Electronics posílil o 2 % a japonské technologické společnosti Advantest a Tokyo Electron si připsaly 3,5 % a 4,5 %. Ukazuje se tak, že geopolitické napětí na technologickém poli může paradoxně zvýhodnit lokální výrobce a dodavatele. Důležitou roli v regionálním vývoji sehrává i Japonská centrální banka, která právě zahájila dvoudenní zasedání. Většina ekonomů očekává, že sazby zůstanou zatím beze změny. Analytici HSBC nicméně předpokládají, že na říjnovém zasedání by mohlo dojít k jejich zvýšení o 25 bazických bodů na 0,75 %. Podle nich výsledky HDP za druhé čtvrtletí ukázaly na solidní odolnost japonské ekonomiky a uzavření nové obchodní dohody se Spojenými státy přineslo exportérům úlevu od hrozby dalších cel. Přesto zůstává riziko, že zpomalující globální obchod může na Japonsko v budoucnu dopadnout. Zdroj: Getty Images Ani americké trhy nezůstaly bez reakce. Futures kontrakty na hlavní indexy v noci mírně vzrostly, avšak předchozí obchodní den přinesl volatilní vývoj. Dow Jones se vyšplhal na nové historické maximum, než část zisků odevzdal, a nakonec uzavřel o 260 bodů výše na 46 018,32. Index S&P 500 klesl o 0,1 % na 6 600,35 a technologicky zaměřený Nasdaq Composite ztratil 0,3 % na 22 261,33. Zatímco samotné snížení sazeb bylo očekávané, interpretace dopadů mezi investory se liší – někteří vidí prostor pro podporu růstu, jiní se obávají rizik spojených s kombinací vysoké inflace a zpomalujícího trhu práce. Podle Jacka McIntyra, portfolio manažera společnosti Brandywine Global, se Fed ocitl ve složité situaci. „Očekává stagflaci, tedy prostředí vyšší inflace a slabšího trhu práce. To není pro finanční aktiva příznivé,“ uvedl. Tato slova potvrzují, že i přes krok směrem k uvolnění měnové politiky se investoři musí připravit na období zvýšené nejistoty, kdy se bude testovat odolnost ekonomik napříč kontinenty. Celkově tak čtvrteční obchodování ukázalo na výraznou diverzifikaci nálad – zatímco Japonsko slaví rekordní výšiny svého indexu Nikkei 225, jiné trhy se potýkají s propady či stagnací. Hlavní roli v příštích týdnech bude hrát nejen další vývoj měnové politiky v USA a Japonsku, ale i dynamika technologického sektoru, který zůstává jedním z hlavních motorů růstu.