Svět sportovních sázek a investování se začíná propojovat způsobem, který byl ještě před pár lety těžko představitelný. Jedním z hlavních motorů tohoto trendu se staly takzvané smlouvy o událostech – produkty, které uživatelům nabízejí jednoduchou volbu „ano“ nebo „ne“ ohledně výsledku konkrétní události. Mohou se týkat sportu, například vítěze zápasu NFL, ale také finančních trhů, jako je uzavírací cena zlata nebo bitcoinu. V srpnu společnost Robinhood (HOOD) oznámila, že začne tyto kontrakty nabízet pro univerzitní i profesionální fotbal. O den později představila vlastní expanzi i společnost FanDuel (FLUT), která kromě sportu otevře možnost sázek na výsledky akcií, kryptoměn a komodit. Vzniká tak nové prostředí, kde se hazardní hry a finanční trhy sbližují více než kdy dříve. Analytici upozorňují, že tato nabídka se vyvíjí dynamicky a během jediné sezóny může vypadat úplně jinak. Společnosti si tímto krokem otevírají cestu k obrovskému publiku, které doposud využívalo sportovní sázky a investice odděleně. Zdroj: Shutterstock Regulační šedá zóna a právní spory Smlouvy na události se pohybují v prostředí, které experti často označují za šedou zónu. Nespadají totiž jednoznačně ani pod regulaci hazardních her, ani pod regulaci investičních produktů. V současnosti je dozor nad nimi svěřen Komisi pro obchodování s komoditními futures (CFTC). Sportovní sázky regulují jednotlivé státy a investice zase Komise pro cenné papíry a burzu (SEC). Tento překryv vytváří prostor pro nejasnosti. Není proto překvapivé, že proti těmto produktům zaznívají ostré hlasy. American Gaming Association označuje smlouvy na sportovní události jednoznačně za formu hazardu, a tedy za oblast, kterou je třeba regulovat přísněji. Obavy vyjádřily také sportovní ligy. Například NBA ve svém dopise upozornila, že predikční trhy mohou narušit integritu sportu ještě více než legální a regulované sázení. Do hry vstupují i soudy. V den, kdy Robinhood oznámil své nové produkty, podal zároveň žalobu proti regulátorům v Nevadě a New Jersey. Argumentuje, že státy nemají právo blokovat jeho smlouvy, protože by tím porušily jednotnou jurisdikci CFTC nad komoditními futures a deriváty. Přitažlivost pro uživatele i firmy Pro společnosti jako Robinhood je lákadlo zřejmé. Podle průzkumu banky Mizuho z roku 2025 používají dvě třetiny uživatelů Robinhoodu zároveň i mobilní aplikace pro sportovní sázení, jako je FanDuel nebo DraftKings (DKNG). Spojení obou světů tedy může posílit loajalitu zákazníků a otevřít prostor pro masivní křížový prodej. Robinhood se netají ambicemi stát se „jedinou zastávkou“ pro všechny finanční a sázkové transakce. V tiskové zprávě uvedl, že cílem je nabídnout lidem možnost spravovat akcie, kryptoměny i sportovní sázky na jednom místě. Taková strategie má logiku – uživatelé nemusí přecházet mezi platformami a zároveň tráví více času v rámci jednoho ekosystému. Přesto to není úplně nová iniciativa. Již na začátku roku zkoušela společnost nabídnout kontrakty na výsledek Super Bowlu, ale CFTC ji donutila tuto funkci stáhnout. Nyní však Robinhood přichází s robustnějším modelem a věří, že regulační rámec mu umožní produkt udržet na trhu déle. Podobné kroky podnikly i další platformy, například Crypto.com, která již od prosince 2024 nabízí obchodování se smlouvami na sportovní události napříč USA. Rizika a otevřené otázky Pro zákazníky je spojení sportu a investic lákavé, ale zároveň přináší otázky. Jak budou chráněni před možným zmatením, kdy si mohou splést sázku na výsledek zápasu s investičním rozhodnutím? Analytik Joel Simkins upozorňuje, že tento problém je zásadní: spotřebitelé by si mohli začít myslet, že například sázka na vítězství jejich oblíbeného týmu je ekvivalentní k rozumné investici. Dalším rizikem je integrita trhu. Pokud se sportovní výsledky začnou obchodovat podobně jako akcie nebo komodity, je nutné nastavit jasná pravidla proti manipulacím. Zatím ale není zřejmé, jak přísně budou regulátoři postupovat a zda budou schopni udržet férové prostředí. Na druhou stranu, zastánci tohoto trendu tvrdí, že větší konkurence a širší nabídka produktů mohou přinést spotřebitelům výhody v podobě nižších nákladů a lepších cen. Čím větší a hlubší trh bude, tím efektivněji by měl fungovat. Trh se smlouvami na události tak stojí na rozcestí. Na jedné straně slibuje obrovský potenciál růstu a nové možnosti pro uživatele i společnosti. Na straně druhé však vyvolává oprávněné obavy, zda se neotevírá prostor pro zneužívání a zda spotřebitelé dokážou rozeznat rozdíl mezi investicí a sázkou. Tento nový fenomén spojující sázky a investice ukazuje, jak se hranice mezi finančním a zábavním průmyslem rychle stírají. Firmy jako Robinhood a FanDuel vidí příležitost využít propojení obou světů, ale konečný úspěch bude záviset na tom, zda regulátoři dokážou nastavit jasná a spravedlivá pravidla. Pokud se to podaří, může se z dnešní šedé zóny stát zcela nový a masově rozšířený segment finančních trhů. Pokud ne, zůstane riziko, že atraktivní produkty přinesou víc zmatku než užitku. Zdroj: Shutterstock