Wall Street je více než sto let místem, kde se vytváří obrovské bohatství. Zatímco nemovitosti, komodity a dluhopisy přinášejí investorům pozitivní výnosy, akcie dlouhodobě dominují. Podle analýzy Crestmont Research index S&P 500 (^GSPC) od svého vzniku nikdy nezaznamenal dvacetileté období se záporným celkovým výnosem, a to včetně dividend. Tento fakt ukazuje, že dlouhodobé držení akcií je mimořádně účinnou strategií. Mezi mnoha přístupy k investování vyniká nákup a držení dividendových akcií. Studie „The Power of Dividends: Past, Present, and Future“ od Hartford Funds a Ned Davis Research porovnala výnosy dividendových a nedividendových akcií v letech 1973–2024. Závěry jsou jasné: akcie vyplácející dividendy dosahovaly v průměru 9,2 % ročně, zatímco akcie bez dividend jen 4,31 %. Navíc měly nižší volatilitu než samotný index S&P 500. Pro investory hledající stabilitu a nadprůměrné zhodnocení jde tedy o strategii, která obstála v čase. Zdroj: Shutterstock Dnes, kdy se americký trh nachází poblíž své druhé nejvyšší valuace za posledních 150 let, mohou být právě dividendové akcie jedním z nejpevnějších základů portfolia. A v jejich čele stojí překvapivý vítěz – společnost, o které většina investorů možná nikdy neslyšela. Dividendové akcie a jejich vzácnost To, že dividendové akcie přinášejí nadprůměrné výnosy, neznamená, že všechny stojí za pozornost. Přibližně 80 % firem z indexu S&P 500 vyplácí dividendy a na amerických burzách se obchoduje více než tisíc cenných papírů, které pravidelně vyplácejí investorům podíl na zisku. Ovšem jen menší část z nich patří mezi skutečně výjimečné. Jedním ze známých měřítek je označení Dividend King, které náleží firmám, jež dokázaly zvyšovat dividendy alespoň 50 let v řadě. Takových podniků je aktuálně 56, což samo o sobě ukazuje jejich stabilitu a schopnost dlouhodobě vytvářet hodnotu. Ale i mezi nimi existuje ještě užší skupina – zhruba dvě desítky firem, které vyplácejí dividendy nepřetržitě déle než celé jedno století. V této elitní kategorii se nachází York Water (YORW), nejstarší veřejná společnost v USA, která vyplácí dividendy již od roku 1816. Tím překonává i slavného konkurenta Stanley Black & Decker, který drží druhé místo se 149 lety nepřerušených dividend. Stabilní model podnikání a regulace York Water působí jako vodárenská a kanalizační společnost v Pensylvánii, kde poskytuje služby 57 obcím. Její akcie mají relativně nízký objem obchodů, což vysvětluje, proč o ní mnozí investoři příliš neslyšeli. Přesto jde o podnik, který se vymyká svou stabilitou a předvídatelností. Obrovskou výhodou je charakter odvětví. Vodárenské společnosti často fungují jako monopoly na konkrétních územích, protože náklady na budování infrastruktury jsou natolik vysoké, že prakticky znemožňují konkurenci. Poptávka po vodě je navíc konstantní a předvídatelná, což zajišťuje stabilní příjmy. Díky tomu může vedení společnosti plánovat projekty i akvizice bez větších rizik pro ziskovost. Zdroj: Shutterstock Dalším prvkem, který stojí za zmínku, je regulace. York Water podléhá schválení Komise pro veřejné služby Pensylvánie (PPUC), pokud chce zvýšit ceny pro zákazníky. Přestože by se to mohlo zdát jako omezení, ve skutečnosti to společnosti poskytuje jistotu. Nemusí čelit volatilitě velkoobchodních cen a má jasnější představu o budoucím cash flow i ziscích. Historicky navíc dokázala úspěšně vyjednat schválení zvýšení sazeb, což se potvrdilo i při poslední žádosti v roce 2025, kdy navrhla navýšení po kapitálových investicích ve výši 145 milionů dolarů. Pokud by byl návrh přijat, znamenalo by to zvýšení ročních příjmů o více než 32 %. Ocenění a atraktivita pro investory York Water se neprezentuje jen svou historií, ale i současnou atraktivitou pro investory. Na konci srpna se její akcie obchodovaly za cenu pod 20násobkem očekávaného zisku, což je o třetinu méně než pětiletý průměr. V kombinaci s dividendovým výnosem 2,8 % jde o relativně výhodnou nabídku v prostředí, kde se mnoho jiných akcií obchoduje za vysoké násobky. Společnost s tržní kapitalizací přibližně 439 milionů dolarů nevzbuzuje na první pohled velký zájem Wall Streetu. Avšak právě tato nenápadnost spolu s jedinečnou historií a stabilitou dělá z York Water mimořádnou příležitost. Pro investory, kteří hledají jistotu, konzistenci a odolnost vůči cyklickým výkyvům trhu, může být tato akcie ideálním doplněním portfolia. York Water dokazuje, že i relativně malá a málo známá společnost může představovat pevný základ pro dlouhodobé investování. Vyplácí dividendy již více než dvě století, a pokud se historie opakuje, její stabilní model podnikání a regulace jí umožní pokračovat v této jedinečné tradici i nadále.