Americký dolar v úterý kolísal, zatímco investoři se snažili odhadnout, jak dlouho potrvá nová vlna napětí mezi Spojenými státy a Čínou. Ačkoli prezident Donald Trump zmírnil svou rétoriku vůči Pekingu, obavy z obnovené obchodní války zůstávají silné. Výsledkem je zvýšená volatilita na devizových trzích a návrat části investorů k bezpečným měnám, jako je švýcarský frank či japonský jen. Smířlivější tón Bílého domu nestačí na uklidnění trhů V posledních dnech Trump naznačil, že Spojené státy nechtějí Číně „ublížit“, čímž se snažil zklidnit situaci poté, co dříve pohrozil trojcifernými cly na čínské zboží. Tato výhrůžka přišla v reakci na rozhodnutí Pekingu rozšířit omezení vývozu vzácných zemin, které jsou klíčové pro výrobu elektroniky, čipů i obranných technologií. Navzdory změně tónu přetrvávají pochybnosti o tom, zda se podaří předejít dalšímu vyostření. Čína oznámila sankce proti pěti dceřiným společnostem jihokorejské loděnice Hanwha Ocean, které mají vazby na americké projekty. Obě země navíc plánují dodatečné přístavní poplatky na zboží přepravované mezi USA a Asií – od spotřebních produktů až po ropu. V 10:45 SEČ se index amerického dolaru (DXY), který měří výkon dolaru vůči koši hlavních měn, zvýšil o 0,1 % na 99,36 bodu. To znamená mírné zotavení po pondělním propadu, který následoval po Trumpových vyjádřeních. Zdroj: Shutterstock Podle analytiků ING „Čína zintenzivnila odvetná opatření proti americkému obchodnímu vyšetřování a trhy jsou opět nervózní z možnosti plnohodnotného opětovného vyostření obchodní války.“ Dodávají, že dolar může krátkodobě oslabovat vůči měnám s nízkými výnosy, zatímco rizikovější měny zůstávají pod tlakem. Očekávání projevu Powella a slabší ekonomické signály Situaci na trzích komplikuje i uzavření federální vlády USA, kvůli němuž chybí nové ekonomické údaje. Investoři tak čekají na ukazatel optimismu malých podniků NFIB, který by mohl poskytnout náznaky stavu americké ekonomiky. Pozornost se také upírá k dnešnímu projevu Jeroma Powella, předsedy Federálního rezervního systému. Trhy očekávají, že jeho komentáře k inflaci a úrokovým sazbám napoví, zda Fed zachová přísnou měnovou politiku, nebo naznačí možné uvolnění v reakci na zpomalující růst. Bez nových dat se obchodování stává citlivým na geopolitické titulky, což podporuje volatilitu. Investoři se snaží hledat rovnováhu mezi politickým rizikem a výhledem ekonomického růstu, přičemž dolar zůstává hlavní referenční měnou v obdobích nejistoty. Evropské turbulence a pohyb měn Zatímco Spojené státy sledují vývoj vztahů s Čínou, Evropa čelí vnitropolitickým otřesům. Ve Francii čelí premiér Sébastien Lecornu dvěma návrhům na vyslovení nedůvěry – z levicového i pravicového tábora. Hrozí tak, že do konce týdne padne celá vláda. Prezident Emmanuel Macron odmítl výzvy k rezignaci, ale jeho postavení se oslabuje. Podle analytiků ING tato nejistota brzdí růst eura, které v úterý oslabilo o 0,1 % na 1,1558 USD. Podobný trend sledujeme i u britské libry, která klesla o 0,5 % na 1,3275 USD, především kvůli obavám z nízkého růstu a slabých údajů z britského průmyslu. Zvýšené geopolitické riziko podnítilo přesun kapitálu do bezpečných přístavů. Japonský jen i švýcarský frank mírně posílily, i když japonská měna čelí vlastní politické nejistotě – kandidátka Sanae Takaichi usiluje o post první ženy v čele vlády, přičemž její pozice je komplikována odchodem menší koaliční strany. Naopak australský dolar, často považovaný za barometr rizikové chuti investorů, oslabil o 0,9 % na 0,6456 USD. Podobně i novozélandský dolar zaznamenal pokles, což odráží ústup investorů z měn závislých na světovém obchodu. Zdroj: Shutterstock Dolar zůstává dominantní, ale trhy jsou nervózní I přes smířlivější tón Bílého domu a naděje na diplomatické urovnání sporů mezi Washingtonem a Pekingem zůstává americký dolar dominantní měnou v nejistém prostředí. Každá nová zpráva o clech, sankcích či omezeních exportu však může způsobit prudké výkyvy. V krátkodobém horizontu se dá očekávat, že dolar bude reagovat na komentáře představitelů Fedu a na politický vývoj v Evropě i Asii. Dlouhodobě však trh zůstává v napětí – zejména pokud se obchodní válka znovu rozhoří a zasáhne globální ekonomiku.