Po turbulentním konci minulého týdne, kdy se trhy obávaly obnovení obchodní války, přineslo Trumpovo zmírnění tónu alespoň dočasnou úlevu.V ranních hodinách newyorského času, konkrétně v 11:56 SEČ, vzrostl index amerického dolaru – který sleduje výkon měny vůči koši hlavních světových měn – o 0,1 % na 99,09 bodu. Tento mírný růst znamenal stabilizaci po pátečním propadu, který vyvolala Trumpova hrozba 100% cel na čínský dovoz a možné zavedení nových kontrol vývozu technologií.Víkendové prohlášení amerického prezidenta však situaci poněkud zklidnilo. Trump uvedl, že „trhy by se neměly obávat Číny“ a že Washington neplánuje okamžitou eskalaci. Tato slova investoři vnímali jako signál, že Bílý dům může hledat cestu k uvolnění napětí, přestože se trhy nadále obávají náhlých a nepředvídatelných změn politiky.„Nejsme přesvědčeni, že eskalace obchodního sporu mezi USA a Čínou skončila díky Trumpovu tweetu,“ uvedli analytici MUFG. „Propast mezi očekáváními obou zemí je stále značná,“ dodali s tím, že volatilita se může v nadcházejících týdnech zvýšit.Analytici zároveň upozorňují, že současné ocenění aktiv – zejména akcií a komodit – odráží velmi optimistická očekávání, a tudíž i malý otřes může vyvolat větší výkyvy. „Myslíme si, že realizovaná i implikovaná volatilita napříč aktivy by mohla začít mírně stoupat z aktuálně nízkých úrovní,“ uvedli experti japonské banky. Chcete využít této příležitosti?Opatrné oživení trhů navzdory svátku v USAPondělní obchodování probíhalo v omezeném objemu kvůli svátku Columbus Day / Indigenous Peoples’ Day, který sice uzavřel část amerických trhů, ale Wall Street zůstala otevřená. Americké akciové futures se během dopoledne pohybovaly v kladných číslech, což naznačovalo lehký optimismus po předchozím týdnu plném napětí.Oživení dolaru doprovázelo oslabení eura, které kleslo o 0,2 %. Francouzské politické události trhy nijak výrazně nepodpořily. Prezident Emmanuel Macron potvrdil nový kabinet premiéra Sébastiena Lecornua, který byl jmenován jen několik dní po své rezignaci. Jeho slova o „obnově a diverzitě“ byla trhy přijata skepticky, protože většina ministrů – včetně Rolanda Lescurea, který zůstal ministrem financí – zůstala nezměněna.Politická nejistota v Evropě tak spolu s napětím na globálních trzích přispěla k dalšímu oslabení eura vůči dolaru, který si v posledních dnech opět upevnil pozici bezpečného přístavu pro investory.Japonský jen pod tlakem politických otřesůJaponský jen se v pondělí stal nejvíce ztrátovou hlavní asijskou měnou, když dolar vůči němu posílil o 0,7 % na 152,18 JPY. Obchodování bylo v Japonsku omezené kvůli státnímu svátku zdraví a sportu, nicméně politické události z předchozího týdne výrazně ovlivnily sentiment investorů.Vládní koalice vedená Liberálně demokratickou stranou se rozpadla poté, co ji opustila strana Komeito, což ohrozilo kandidaturu Sanae Takaichi – favoritky na post první premiérky Japonska. Rozpad koalice vyvolal pochybnosti o politické stabilitě země i o budoucím směřování její fiskální politiky.Takaichi je známá svým důrazem na agresivní fiskální stimuly a podporu hospodářského růstu prostřednictvím vládních výdajů. Nejistota kolem její kandidatury tak podle analytiků zvyšuje tlak na Japonskou centrální banku , aby déle udržovala svůj ultrauvolněný měnový režim.Spolu s jenem oslabil i švýcarský frank, což odborníci vysvětlují vyšší averzí k riziku a částečným rozpuštěním tzv. carry trade.Rizikové měny těží z uklidnění napětíNaopak měny s vyšším výnosem, které obvykle posilují v prostředí zlepšeného rizikového sentimentu, zaznamenaly v pondělí mírné zisky. Australský dolar se obchodoval výše díky rostoucím cenám komodit a naději, že globální obchodní napětí se nebude dále stupňovat. Britská libra si rovněž udržela pevnější pozici, i když zůstává citlivá na pohyb dolaru a vývoj na amerických trzích.Analytici však upozorňují, že současné zlepšení nálady může být krátkodobé. Přestože Trumpova víkendová prohlášení naznačují snahu o zmírnění obchodního napětí, nejistota ohledně budoucí politiky USA vůči Číně přetrvává. Každé další vyjádření z Bílého domu tak může opět vyvolat prudké pohyby na měnových trzích.Dolar se sice krátkodobě stabilizoval, ale trhy zůstávají velmi citlivé na geopolitické zprávy. Jakékoli nové oznámení o clech, technologických omezeních či diplomatických jednáních může situaci rychle změnit – a s ní i pozici dolaru jako dominantní světové měny.