Společnost Alphabet se v závěru roku 2025 ocitá v mimořádně silné pozici. Analytici ze společnosti Morgan Stanley upozorňují, že firma může do roku 2027 dodat mezi 500 000 a 1 000 000 kusů svých specializovaných čipů pro umělou inteligenci, označovaných jako TPU – tensor processing units. Tyto čipy byly původně vyvinuty pro interní potřeby Google, zejména pro trénování a provoz vlastních modelů, včetně nejnovější generace systému Gemini 3. Úspěch TPU ale překročil hranice interního využití a začal přitahovat pozornost dalších hráčů. Zájem externích firem je natolik výrazný, že se Alphabet (GOOG) (GOOGL) dostal do centra spekulací o narušení současného dominantního postavení společnosti Nvidia (NVDA) v oblasti výkonných AI akcelerátorů. Zprávy o tom, že Meta (META) zvažuje nákup specializovaných čipů od Alphabetu v hodnotě miliard dolarů, vyvolaly mezi investory okamžitou reakci. Cena akcií Alphabetu tak vystoupala k rekordním hodnotám a jeho tržní kapitalizace se přiblížila hranici 4 bilionů dolarů. Morgan Stanley považuje odhad půl milionu až milionu prodaných TPU do roku 2027 za realistický, a to zejména díky globální poptávce po výpočetním výkonu a zvyšujícím se nárokům na efektivní provoz velkých jazykových modelů. Ačkoli TPU nejsou primárně určeny jako plnohodnotná náhrada grafických procesorů, jejich úspěch v interních testech a reálném provozu přináší Alphabetu nové komerční možnosti. Zdroj: Yole Group Dominance Nvidie a riziko narušení současného trhu Nvidia zůstává z pohledu dat třetích stran dominantním hráčem na trhu s čipy pro umělou inteligenci. Její podíl se pohybuje kolem 90 %, což je pozice, kterou si společnost vybudovala extrémně rychlým tempem inovací a širokou kompatibilitou svého softwarového ekosystému. I když Nvidia ještě nedávno přesáhla tržní kapitalizaci 5 bilionů dolarů, nedávný pokles hodnoty jejích akcií vrátil hodnotu společnosti k úrovni 4,3 bilionu dolarů. Právě v tomto prostředí se objevuje potenciální hrozba. Informace o možném přechodu společnosti Meta na čipy TPU od Alphabetu vyvolala mezi investory otázku, zda se Nvidia nezačíná potýkat s první skutečnou konkurencí, která by mohla narušit její téměř monopolní postavení. Pokud by se tento scénář naplnil ve větším měřítku, znamenal by posun v dynamice celého odvětví. Reakce Nvidie byla neobvykle diplomatická. V příspěvku na platformě X společnost uvedla, že „je potěšena úspěchem Google“, ale zároveň připomněla, že její platforma je podle vlastních slov „o generaci napřed“. Nvidia zdůraznila, že její produkty podporují všechny hlavní modely umělé inteligence a fungují napříč infrastrukturními prostředími, což je klíčová výhoda, kterou TPU zatím nenabízí. Dopady na finanční výkonnost Alphabetu a výhled Podle výpočtů Morgan Stanley by každý půlmilion dodaných TPU mohl zvýšit tržby z cloudové divize Alphabetu o 11 % a zároveň přidat 3 % k zisku na akcii. Tato čísla jsou významná, protože cloud je pro Alphabet jedním z nejrychleji rostoucích segmentů a současně oblastí, kde firma dlouhodobě posiluje profitabilitu. Možnost rychlého rozšíření TPU mimo hranice Google výrazně zvyšuje atraktivitu této technologie. Alphabet kromě toho investoval značné prostředky do vytvoření kompatibility TPU s širším spektrem systémů, což zahrnuje zejména rozsáhlá softwarová vylepšení. Tyto kroky posouvají TPU z čistě interního nástroje směrem k plnohodnotnému komerčnímu produktu. Dalším faktorem, který podporuje růst Alphabetu, je úspěšné spuštění modelu Gemini 3, který byl trhem přijat jako konkurenceschopná alternativa k ChatGPT společnosti OpenAI. Tato dynamika potvrzuje, že Alphabet posiluje nejen v oblasti hardwaru, ale i v oblasti velkých jazykových modelů, což vytváří propojený ekosystém, jaký na trhu aktuálně nabízí jen minimum firem. Výsledná tržní reakce byla silná. Akcie Alphabetu za poslední tři měsíce vzrostly o 56 %, což posunulo celoroční zhodnocení na 71 %. Pro srovnání, akcie Nvidie ve stejném období klesly o 2 %, i když v rámci celého roku nadále vykazují růst o 32 %. AI ekosystém mění pravidla hry Rostoucí zájem o TPU a širší AI infrastrukturu ukazuje, že trh se začíná proměňovat z jednostranně zaměřeného na grafické procesory k modelu, v němž hraje roli více technologických přístupů. Pro investory tak vzniká nové dilema: bude budoucnost výpočetní infrastruktury řízena tradičními GPU, nebo specializovanými akcelerátory, jako jsou TPU Alphabetu? Odpověď zatím není jednoznačná, ale vývoj posledních měsíců naznačuje, že Alphabet se stal nejvážnějším konkurentem Nvidie od počátku současné AI éry. Díky rychlému růstu cloudu, úspěchu Gemini 3 a potenciální komercializaci TPU má firma vytvořené podmínky pro další expanzi. Trh tak může v příštích letech sledovat mnohem vyrovnanější soutěž dvou technologických gigantů, jejichž strategie zásadně ovlivní podobu celého odvětví umělé inteligence. Zdroj: Shutterstock