Společnost SoundHound AI prošla během posledních dvou let výraznou proměnou. Z titulu meme akcie, která v roce 2024 reagovala na každý příspěvek na Redditu či Twitteru, se posunula k podnikání, které začíná vykazovat skutečné, měřitelné výsledky. To, co dříve působilo jako spekulativní příběh tažený emocemi retailových investorů, dnes získává pevnější strukturu – především díky růstu tržeb a větší průhlednosti v obchodních aktivitách. Firma sice vstoupila na burzu teprve v dubnu 2022, ale není to žádný nováček v technologickém ekosystému. Původní mobilní aplikace SoundHound (SOUN) funguje už od roku 2009 a stála u zrodu éry rozpoznávání skladeb pomocí umělé inteligence. Dnes už však tato aplikace není pro společnost klíčová – aktualizace posledních let vypovídají o tom, že jde jen o vedlejší produkt udržovaný v chodu kvůli základnímu portfoliu. Hlavní pozornost je jinde: ve vývoji hlasových rozhraní, která firmy integrují do svých vozů, samoobsluh či telefonních linek. Tato orientace na B2B trh umožnila SoundHound AI získat stabilnější základy. Společnost provedla fúzi se SPACem, čímž získala cca 244 milionů dolarů na financování růstu, a část kapitálu dále získala menšími prodeji akcií. Tyto zdroje dnes firma využívá k budování platformy Houndify – tedy technologie, která umožňuje společnostem integrovat hlasové ovládání a konverzační AI do každodenního provozu. SoundHound AI dnes stojí za hlasovými systémy drive-through v řetězcích jako Five Guys, Jersey Mike's, Red Lobster, Chipotle Mexican Grill (CMG) či Panda Express. V automobilovém segmentu se technologie firmy objevuje ve vozech Stellantis prodávaných v Evropě i Japonsku, kde umožňuje ovládání rádia, navigace či systému zamykání pomocí hlasu. Velmi důležité je také partnerství s Nvidia (NVDA). SoundHound AI se pravidelně účastní jejích konferencí a generální ředitelé obou firem si vyměňují obchodní poznatky. Pro malou technologickou firmu jde o jedno z nejvýznamnějších partnerství, jaké může získat – a trh to v minulosti ocenil. Zdroj: Shutterstock Vzestup a pád meme éry Právě investice Nvidie v hodnotě 3,7 milionu dolarů ve čtvrtém čtvrtletí 2023 spustila dominový efekt. Když Nvidia svou pozici zveřejnila 15. února 2024, akcie SoundHound AI prudce vzrostly – během jediného dne o 19 % a během měsíce o 284 %. To stačilo k tomu, aby se firma dostala do centra pozornosti sociálních médií. Stačilo jediné vlákno na Redditu a titul reagoval pohyby, které nebyly v souladu s fundamentem. Jak to u meme akcií bývá, tato euforie dlouho nevydržela. Obchodní objemy byly extrémní, influenceři se pokusili o short squeeze, trh reagoval chaoticky. Nakonec se však zájem investorů postupně vytratil, objemy obchodování klesly a cena se vrátila k realističtějším úrovním. Je důležité zdůraznit, že tento návrat k normálu nebyl způsoben negativními zprávami ze společnosti, ale spíše tím, že trh přestal reagovat na krátkodobé impulzy. Pro SoundHound AI to byl nakonec pozitivní vývoj. Firma získala čas, aby mohla představit výsledky, které přitahují investory zaměřené na fundamenty, ne na memovou spekulaci. Obchodní výsledky a růstové vyhlídky Rok 2025 je pro SoundHound AI zlomový. Firma představila několik nových řešení – například konverzační AI pro restaurace, rezervační systém přímo z vozidla a integraci ChatGPT do vozů Jeep v Evropě. Tato rozšiřující se nabídka umožňuje firmě získávat nové zakázky a lépe monetizovat dlouhodobý backlog. Nejdůležitější je však růst tržeb. Ve třetím čtvrtletí 2025 vzrostly meziročně o 68 %, což je v segmentu hlasových technologií velmi silný výsledek. Vedení společnosti navíc očekává, že ve čtvrtém čtvrtletí dosáhne upravené EBITDA na úrovni break-even, což je zásadní milník pro historicky ztrátovou firmu. Je pravda, že EBITDA není nejpřesnějším měřítkem ziskovosti, ale dosažení rovnováhy ukazuje, že obchodní model začíná fungovat. Firma se zaměřuje na cílový trh, jehož velikost je odhadována na 140 miliard dolarů. Zahrnuje automobilový sektor, rychlé občerstvení a zákaznické služby – tedy segmenty, kde poptávka po automatizaci a hlasových systémech roste. Akcie SoundHound AI se aktuálně obchodují o více než 50 % pod ročním maximem. Ocenění 33,7násobku tržeb je stále vysoké, ale výrazně nižší než 111násobek v prosinci 2024. V kombinaci s růstem tržeb a rozšiřující se zákaznickou základnou může být titul pro dlouhodobé investory zajímavější než dříve. Rizika, ocenění a závěrečný pohled SoundHound AI zůstává růstovou akcí s výraznými riziky. Ocenění je stále vysoké, růst firmy je závislý na adopci technologií v tradičních odvětvích a partnerství s velkými firmami, jako je Nvidia, sice přináší prestiž, ale není zárukou stabilního toku příjmů. Přesto se podnikání společnosti stabilizovalo. Firma vstoupila do fáze, kdy její akcie nejsou řízeny memovým sentimentem, ale reálnými výsledky a výhledy. Trh s hlasovou AI roste, SoundHound AI je v něm zavedeným hráčem a její technologie nachází reálné využití v automotive i gastronomii. Pro investory, kteří hledají růstový titul a jsou ochotni akceptovat vyšší volatilitu, může být SoundHound AI konečně akcií, kterou dává smysl začít sledovat – nebo dokonce zvážit v portfoliu. Vývoj firmy ukazuje, že někdejší meme titul se postupně proměňuje v podnik s reálným byznysovým základem a zajímavými dlouhodobými vyhlídkami. Zdroj: Shutterstock