Klíčové body Bitcoin klesl o 28 % z vrcholu blíže k nákladové bázi ETF u 83 000 dolarů Americké ETF produkty drží 117,67 miliardy dolarů, což je 6,55 % celkové nabídky kryptoměny Od roku 2024 se dvě korekce přes 30 % obrátily kolem této nákladové ceny Budoucí odraz ceny závisí na nových vstupech do ETF a výsledku zasedání Fedu   Trh s kryptoměnami v současné době prochází obdobím značné volatility, přičemž Bitcoin se obchoduje těsně nad hranicí 90 000 dolarů. Navzdory nedávnému poklesu americké burzovně obchodované fondy zaměřené na toto digitální aktivum nadále hromadí držené podíly, což potenciálně vytváří cenové dno. Podle tržních údajů aktivum nedávno kleslo denně o 1,5 % a obchodovalo se za 89 900 dolarů, což následovalo po částečném zotavení z minima přibližně 84 600 dolarů zaznamenaného 2. prosince. Trh pozorně sleduje, zda institucionální poptávka dokáže zabránit hlubším ztrátám, jelikož se ceny blíží k souhrnné nákladové bázi těchto investičních produktů. Data společnosti Glassnode naznačují, že tato souhrnná nákladová báze, často vnímaná jako cena zvratu pro kohortu ETF, se nachází blízko úrovně 83 000 dolarů. Tato hladina přitahuje pozornost, protože Bitcoin klesl o 28 % ze svého říjnového vrcholu 126 000 dolarů. Historické vzorce naznačují, že tento cenový bod by mohl sloužit jako kritická zóna podpory. Od začátku roku 2024 byl trh svědkem dvou velkých korekcí přesahujících 30 % – konkrétně od března do srpna 2024 a znovu od ledna do dubna 2025. V obou případech cenové trendy dosáhly dna a obrátily směr právě kolem nákladové báze ETF. Je pozoruhodné, že týdenní čisté přílivy do těchto fondů byly během předchozích korekcí záporné, což je vzorec, který se nyní opakuje, přičemž čisté toky jsou od začátku prosince v červených číslech. Samotný rozsah institucionální účasti poskytuje těmto cenovým úrovním strukturální kontext. Americké ETF produkty v současnosti drží v Bitcoinu celkem 117,67 miliardy dolarů, což představuje zhruba 6,55 % celkové nabídky tohoto aktiva. Pozorovatelé trhu se domnívají, že tato akumulace vytváří strukturální nabídku, která může fungovat jako klíčová zóna poptávky. Okamžitý směr trhu však zůstává závislý na tom, zda bude tato poptávka dostatečná k vytvoření pevného dna na úrovni 83 000 dolarů. Kromě technických ukazatelů hrají klíčovou roli v tržním sentimentu makroekonomické faktory. Investoři se zaměřují na nadcházející zasedání Federálního výboru pro volný trh naplánované na středu. Podle nástroje CME FedWatch je snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu považováno za téměř jisté. Širší debata se vede o tom, zda takový krok představuje sebevědomý krok k měnovému uvolnění, nebo potenciální chybu v politice, vzhledem k tomu, že inflace – zejména v sektoru služeb – zůstává tvrdošíjně nad preferovaným 2% cílem centrální banky. Mark Pilipczuk, marketingový ředitel společnosti CF Benchmarks, poznamenal, že aktuální futures na federální fondy naznačují, že trh již počítá se středečním snížením sazeb, ale nepředpokládá další redukci až do června. Uvedl, že existuje prostor pro růst trhu, pokud Federální rezervní systém naznačí potenciál pro další snížení ještě před červnovým zasedáním.Chcete využít této příležitosti? Takový scénář se stává pravděpodobnějším, pokud bude trh práce nadále oslabovat a inflační očekávání zůstanou v rozmezí 2 % až 3 %. Shivam Thakral, generální ředitel BuyUCoin, vyjádřil podobný výhled týkající se průniku měnové politiky a technické podpory. Poznamenal, že Bitcoin se v současnosti nachází na silném on-chain a ETF shluku podpory, kde poměr rizika a výnosu historicky favorizuje růst. Thakral zdůraznil, že udržitelný odraz závisí na obnovení přílivu kapitálu do ETF a stabilitě v makro prostředí během následujících jednoho až dvou týdnů. Dodal, že snížení sazeb podporující růst by posílilo historický vzorec, kdy aktivum dosahuje dna na nákladové bázi ETF, čímž by se zvýšila pravděpodobnost odrazu. Varoval však, že tato býčí teze by mohla ztratit momentum, pokud budoucí výhled centrální banky nabere jestřábí tón.