Nejnovější údaje o inflaci ve službách v USA ukazují na možný ústup tlaku z tarifů. Index ISM Services PMI vzrostl v listopadu na 52,6, což je nejvyšší úroveň od února. Cena placená za služby se však snížila z 70,0 na 65,4, což naznačuje, že tarifní tlak mohl dosáhnout maximu.
Ekonomové společnosti Jefferies , Thomas Simons a Michael Bacolas, uvedli, že i přes pokles tarifního tlaku zůstává inflace ve službách stále výzvou. Popisují důvody pro optimismus, včetně nižší nejistoty na začátku roku 2026, fiskálních „pozitivních větru“ a mírně klesajících úrokových sazeb, které by mohly přispět k zlepšení ekonomického růstu.
Nicméně, i když se tarifní tlak zmírňuje, trh práce zůstává pod tlakem. Růst mezd, který může znovu vyvolat inflaci, byl dosud potlačen tarifními náklady. Míra nezaměstnanosti naznačuje, že dřívější nedostatek pracovních sil slábne, avšak omezené imigrační toky a demografické trendy zajišťují, že růst pracovní síly bude nadále slabý.
Odborníci varují, že jakmile zeslábne vliv tarifů, tlaky na ceny v sektoru služeb se mohou opět soustředit na dostupnost pracovních sil a jejich růst. To může znamenat, že inflace v tomto odvětví se nebude zmenšovat rychle, ačkoli se celkové ekonomické ukazatele zlepšují.
Chcete využít této příležitosti?
Nejnovější údaje o inflaci ve službách v USA ukazují na možný ústup tlaku z tarifů. Index ISM Services PMI vzrostl v listopadu na 52,6, což je nejvyšší úroveň od února. Cena placená za služby se však snížila z 70,0 na 65,4, což naznačuje, že tarifní tlak mohl dosáhnout maximu.
Ekonomové společnosti Jefferies , Thomas Simons a Michael Bacolas, uvedli, že i přes pokles tarifního tlaku zůstává inflace ve službách stále výzvou. Popisují důvody pro optimismus, včetně nižší nejistoty na začátku roku 2026, fiskálních „pozitivních větru“ a mírně klesajících úrokových sazeb, které by mohly přispět k zlepšení ekonomického růstu.
Nicméně, i když se tarifní tlak zmírňuje, trh práce zůstává pod tlakem. Růst mezd, který může znovu vyvolat inflaci, byl dosud potlačen tarifními náklady. Míra nezaměstnanosti naznačuje, že dřívější nedostatek pracovních sil slábne, avšak omezené imigrační toky a demografické trendy zajišťují, že růst pracovní síly bude nadále slabý.
Odborníci varují, že jakmile zeslábne vliv tarifů, tlaky na ceny v sektoru služeb se mohou opět soustředit na dostupnost pracovních sil a jejich růst. To může znamenat, že inflace v tomto odvětví se nebude zmenšovat rychle, ačkoli se celkové ekonomické ukazatele zlepšují.Chcete využít této příležitosti?
