J.P. Morgan dnes snížil hodnocení akcií ams-Osram na „podváhu“ v důsledku rostoucích obav ohledně ziskovosti firmy v roce 2026. Podle analýzy klesly akcie výrobce polovodičů o 16,2 %, přičemž cenový cíl byl snížen na CHF 5,35 z původních CHF 8,90, což představuje potenciální pokles o přibližně 35 %.
Broker J.P. Morgan uvádí, že aktuální očekávání trhu pro marže v roce 2026 jsou příliš optimistická, pokud se zohlední jednorázové zisky, které podpořily ziskovost v roce 2025. Bez těchto jednorázových faktorů byly základní marže za rok 2025 „ploché nebo klesající“. Očekává se, že v roce 2026 dojde k jedinému zlepšení EBITDA marže o 10 bazických bodů, zatímco konsensus navrhuje zisk o 70 bazických bodů.
Analytici J.P. Morgan varují před náročnějším cenovým prostředím, zejména v automobilovém segmentu, kde se očekává, že vysoké zásoby u koncových zákazníků vyvíjejí tlak na ceny. Firma také předpovídá, že EBITDA v roce 2026 bude o 5 % nižší než konsensus a v roce 2027 bude odhad o 8 % také nižší.
„Kombinace restrukturalizace, prodeje aktiv a zatíženého vyváženého rozpočtu neustále zvyšuje nejistotu ohledně dlouhodobého finančního profilu společnosti,“ tvrdí analytici.
Chcete využít této příležitosti?
V roce 2026 J.P. Morgan modeluje operační hotovost €247 milionů a základní volnou hotovost €22 milionů, což značně podhodnocuje očekávání trhu.
J.P. Morgan dnes snížil hodnocení akcií ams-Osram na „podváhu“ v důsledku rostoucích obav ohledně ziskovosti firmy v roce 2026. Podle analýzy klesly akcie výrobce polovodičů o 16,2 %, přičemž cenový cíl byl snížen na CHF 5,35 z původních CHF 8,90, což představuje potenciální pokles o přibližně 35 %.
Broker J.P. Morgan uvádí, že aktuální očekávání trhu pro marže v roce 2026 jsou příliš optimistická, pokud se zohlední jednorázové zisky, které podpořily ziskovost v roce 2025. Bez těchto jednorázových faktorů byly základní marže za rok 2025 „ploché nebo klesající“. Očekává se, že v roce 2026 dojde k jedinému zlepšení EBITDA marže o 10 bazických bodů, zatímco konsensus navrhuje zisk o 70 bazických bodů.
Analytici J.P. Morgan varují před náročnějším cenovým prostředím, zejména v automobilovém segmentu, kde se očekává, že vysoké zásoby u koncových zákazníků vyvíjejí tlak na ceny. Firma také předpovídá, že EBITDA v roce 2026 bude o 5 % nižší než konsensus a v roce 2027 bude odhad o 8 % také nižší.
„Kombinace restrukturalizace, prodeje aktiv a zatíženého vyváženého rozpočtu neustále zvyšuje nejistotu ohledně dlouhodobého finančního profilu společnosti,“ tvrdí analytici.Chcete využít této příležitosti?
V roce 2026 J.P. Morgan modeluje operační hotovost €247 milionů a základní volnou hotovost €22 milionů, což značně podhodnocuje očekávání trhu.
