Investoři reagovali pozitivně zejména na silná čísla z předplatného programu Chewy+ a rostoucí závislost zákazníků na Autoshipu – automatických opakovaných dodávkách, které tvoří klíčový pilíř dlouhodobé ziskovosti firmy. V prostředí rostoucích cen a konkurenčního tlaku se právě tyto elementy ukazují jako největší konkurenční výhoda Chewy.Tržby z Autoshipu vzrostly meziročně o 13,6 % na 2,64 miliardy dolarů, čímž překonaly konsensus FactSet o téměř 50 milionů. Podíl Autoshipu na celkových tržbách se zvýšil na 83,9 %, což představuje nejen sedmý čtvrtletní nárůst v řadě, ale také jasný signál, že zákazníci po prudkém růstu cen neopouštějí platformu. Naopak – stále více z nich preferuje pohodlí pravidelných dodávek a slevu, kterou systém nabízí. Ještě před rokem činil podíl Autoshipu pouze 80 %. Tento posun ukazuje, že Chewy úspěšně posiluje svou „věrnou“ zákaznickou základnu, díky níž je schopna lépe plánovat logistiku, optimalizovat zásoby a snižovat náklady.Generální ředitel Sumit Singh během telefonické konference zdůraznil, že Autoship je klíčový nástroj pro dlouhodobou stabilitu společnosti. Popsal jej jako program s „vysokou spolehlivostí“, který umožňuje firmě přesně plánovat kapacity a navyšovat efektivitu. Pro investory je zásadní, že více než 80 % zákazníků je nyní „vázáno“ na tento model opakovaných dodávek – to znamená předvídatelné příjmy a vyšší celoživotní hodnotu zákazníka.Ještě dynamičtěji se však vyvíjí program Chewy+. Členský model, spuštěný s úvodní cenou 49 dolarů ročně, prošel v říjnu zvýšením ceny na 79 dolarů ročně. I přes očekávání, že tato změna počet členů sníží, Chewy hlásí pravý opak: konverze z bezplatné 30denní zkušební verze na placené členství zůstává silná a nadále roste. Singh uvedl, že Chewy+ přispívá nejen k vyšší frekvenci objednávek, ale také ke zvýšenému zapojení napříč kategoriemi, což vede zákazníky ke širší adopci služby Autoship. Mobilní aplikace Chewy navíc vykazuje vyšší využívání mezi členy Chewy+, což naznačuje rostoucí integraci služby do každodenního života zákazníků.Celkové tržby za čtvrtletí vzrostly o 8,3 % na 3,12 miliardy dolarů, mírně nad očekáváním 3,10 miliardy dolarů. Růst nebyl spektakulární, ale stabilní – a v sektoru, kde inflace tlačí na spotřebitele a konkurence je vysoká, je tato stabilita sama o sobě pozitivním signálem. Ještě více investory potěšil čistý zisk, který vyskočil z pouhých 4,2 milionu dolarů před rokem na 59 milionů dolarů nyní. Zisk na akcii dosáhl 14 centů a překonal konsensus o dva centy.Navzdory pozitivním výsledkům došlo k jednomu slabšímu místu: výhled tržeb na čtvrté čtvrtletí činí 3,24 až 3,26 miliardy dolarů, zatímco analytici očekávali 3,261 miliardy. Rozdíl je však malý a trh jej nehodnotil negativně, protože společnost nadále dokazuje svou disciplínu v řízení nákladů a růstu předplatného.Chewy, Inc. Chcete využít této příležitosti? Za rok 2025 akcie Chewy posílily o 3,7 %. Ačkoli tím zaostávají za indexem S&P 500, který vzrostl o 16,3 %, je třeba brát v potaz, že Chewy prošla obdobím volatility spojené s proměnou spotřebitelského chování po pandemii. Nyní firma potvrzuje, že její strategie budování loajální zákaznické základny prostřednictvím Autoshipu a Chewy+ funguje. Silné metriky opakovaných příjmů naznačují, že Chewy vstupuje do nadcházejícího roku s výrazně stabilnější pozicí a schopností generovat předvídatelný a profitabilní růst.Klíčovou otázkou pro investory nyní bude, zda Chewy dokáže udržet tempo růstu členů Chewy+ i po zvýšení ceny a zda rozšíří nabídku tak, aby dále posílila zákaznickou angažovanost. Pokud ano, může se z Chewy postupně stát jedna z nejstabilnějších růstových firem v e-commerce segmentu zaměřeném na domácí mazlíčky.