Investiční banka UBS dnes oznámila snížení hodnocení dvou evropských chemických společností,
a to Lanxess a Clariant , kvůli obavám o strukturální a právní rizika, která
mohou ovlivnit jejich výhled v blízké až střednědobé době.
Lanxess byl přeřazen z hodnocení Neutral na Sell poté, co UBS podotkla,
že nadměrná nabídka a strukturální tlak pravděpodobně omezí jakoukoli smysluplnou obnovu.
Od roku 2019 se objemy Lanxessu snížily přibližně o 17 %, což je mnohem více než pokles
4–6 % zaznamenaný u jeho konkurentů.
Další analýza ukazuje, že firma má značnou expozici vůči rostoucí konkurenci z Asie, což omezí organický
růst tržeb na přibližně 2,5 % ročně do roku 2028. Analytici UBS očekávají, že růst EBITDA
se bude pohybovat kolem 7 % ročně z jak základů, které už jsou deprimovány, s volnými
peněžními toky pod průměrem v daném sektoru.
V případě Clariant byl jeho rating snížen z Buy na Neutral, ačkoli banka
uznává solidní výkon společnosti a pokrok v restrukturalizaci svého portfolia směrem k specializovaným chemikáliím.
Analytici zmínili, že Clariant dosahuje stabilního zlepšení ve srovnání s konkurencí díky disciplinovanému
řízení nákladů a cenové síle.
Nicméně UBS upozorňuje na rostoucí riziko právních sporů, které může ohrožit stabilitu společnosti.
Od ledna do října 2025 byly proti několika obviněným vzneseny nároky v celkové výši 7,4 miliardy €
kvůli kartelovým praktikám.
