Akcie společnosti GE Aerospace si v posledních letech připsaly mimořádný růst, který z nich udělal jednoho z tahounů leteckého a obranného sektoru. Klíčové body Akcie GE Aerospace v posledních měsících ztrácejí technickou dynamiku Výsledky mohou přinést krátkodobý impulz, ale trend zůstává nejistý Slabší závěr roku 2025 omezuje prostor pro pozitivní překvapení Trh s opcemi naznačuje zvýšenou volatilitu po zveřejnění zisků V posledních měsících však technické ukazatele naznačují, že vzestupná dynamika slábne a titul začíná zaostávat za konkurencí. Investoři proto upínají pozornost k výsledkům za čtvrté čtvrtletí, které budou zveřejněny ve čtvrtek, a spekulují, zda právě tato zpráva dokáže akciím vrátit potřebný impuls. Ještě během prvních tří čtvrtletí roku 2025 se zdálo, že GE Aerospace (GE) nemůže udělat chybu. Akcie do konce října posílily o více než 80 %, čímž výrazně překonaly nejen širší trh, ale i specializované fondy zaměřené na letecký a obranný průmysl, jako je iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) . Tento silný růst vyvrcholil koncem října rekordní zavírací cenou a optimismem investorů ohledně dlouhodobého výhledu společnosti. Od té doby se však situace změnila. Akcie sice na začátku ledna ještě krátce vytvořily nové maximum, ale následně začaly zaostávat za konkurencí. Tempo růstu zpomalilo a technické indikátory ukazují, že kupci ztrácejí část nadšení. Z pohledu technické analýzy se vytvořil jev označovaný jako medvědí technická divergence, kdy cena akcií dosahuje vyšších maxim, zatímco indikátor relativní síly RSI vykazuje nižší vrcholy. To často naznačuje slábnoucí momentum a vyšší riziko stagnace či korekce. Zdroj: Shutterstock Konkrétní čísla tento obraz podporují. Zatímco od konce října akcie GE posílily jen mírně, srovnatelný sektorový fond zaznamenal dvouciferný růst. RSI se mezitím posunul z vyšších hodnot směrem ke střednímu pásmu, což signalizuje, že každý další růst ceny vyžaduje od kupců stále více úsilí. Taková situace sama o sobě neznamená bezprostřední propad, ale zvyšuje pravděpodobnost, že investoři budou při každé krátkodobé rally spíše realizovat zisky než navyšovat pozice. To je důležité zejména v kontextu nadcházejících výsledků. Část trhu totiž očekává, že čtvrtletní čísla by mohla technický obraz zlepšit. Podle analytika Setha Seifmana z J.P. Morgan je však třeba mít na paměti, že výhled společnosti na rok 2025 počítá s výrazným poklesem ziskovosti ve čtvrtém čtvrtletí. GE již dříve uvedla, že celoroční provozní zisk by se měl pohybovat v rozmezí 8,65 až 8,85 miliardy dolarů, což implikuje slabší závěr roku ve srovnání s předchozími kvartály. Výhled na rok 2026 navíc zatím nepůsobí jako jednoznačný katalyzátor. Podle komentářů vedení se očekávaný upravený EBIT pohybuje těsně pod hranicí 10 miliard dolarů, zatímco konsenzus analytiků je o něco vyšší. To znamená, že prostor pro pozitivní překvapení existuje, ale zároveň není příliš velký. V prostředí oslabené technické dynamiky může i relativně dobrý výsledek vést spíše ke krátkodobému růstu než k obnovení silného trendu. Dalším faktorem, který investoři zohledňují, je politické prostředí. Výzvy prezidenta Donalda Trumpa ke zvýšení obranného rozpočtu USA mohou znít pro sektor pozitivně, avšak jeho zároveň tvrdší postoj vůči obranným společnostem, pokud jde o dividendy a zpětné odkupy akcií, může působit jako protiváha. Pro GE je to citlivé téma, protože obranné a pohonné technologie tvoří významnou část jejích výnosů a právě zpětné odkupy v minulosti podporovaly růst zisku na akcii. Konsenzus analytiků podle dat FactSet očekává za čtvrté čtvrtletí zisk na akcii kolem 1,43 USD a solidní růst tržeb, zejména v segmentu komerčních motorů a služeb. To naznačuje, že fundamentální příběh společnosti zůstává zdravý. Otázkou však je, zda tato čísla budou stačit k obnovení důvěry investorů v pokračování silného růstového trendu. Zajímavý signál přichází i z trhu s opcemi. Podle dat společnosti Option Research & Technology Services trh očekává po oznámení výsledků výrazný cenový pohyb v obou směrech. To potvrzuje, že investoři jsou nejistí ohledně dalšího vývoje a připravují se spíše na volatilitu než na jednoznačný trend. Celkově tak stojí GE Aerospace na rozcestí. Výsledky mohou přinést krátkodobý impulz a posunout akcie na nová maxima, avšak pro obnovení silné technické dynamiky bude pravděpodobně zapotřebí více než jedno pozitivní čtvrtletí. Investoři by proto měli počítat s tím, že i při dobrých číslech může následovat období zvýšené volatility a opatrnějšího chování trhu.