Klíčové body Americký dolar klesl z ranních 154,90 JPY až k 153,20 JPY kvůli obavám z tržní intervence. Pár EUR/USD konsoliduje pod hladinou 1,1900, přičemž důležitá rezistence se nachází u 1,1920. Investoři s napětím vyčkávají na zítřejší výsledek zasedání FOMC, který může zvýšit volatilitu. Dolar se po prudkém výkyvu a spekulacích následně stabilizoval poblíž úrovně 154,20 JPY.   Americký dolar se během dnešního obchodování pohybuje převážně níže vůči měnám skupiny G10. Počáteční zisky sice vynesly dolar téměř k úrovni JPY 154,90, avšak velká prodejní objednávka a nervozita trhu z možné intervence způsobily rychlý pokles na začátku evropské seance. Kurz se propadl pod včerejší minima okolo 153,30 až k hladině JPY 153,20, než se stabilizoval. Nálada na dolaru zůstává slabá kvůli obavám z intervencí a spekulacím o nové dohodě ve stylu Plaza, ačkoli považujeme tyto řeči za přehnané. Technicky vypadá dolar napjatě a zítřejší závěr zasedání FOMC bývá tradičně zdrojem zvýšené volatility. Prezident Trump pohrozil 25% cly Jižní Koreji, kde parlament neschválil loňskou obchodní a investiční dohodu, což zpočátku zatížilo won a korejské akcie. Trh si však situaci vyhodnotil pravděpodobně jako rétorické cvičení, podobně jako v případě hrozby 100% cel na Kanadu, sankcí vůči obchodním partnerům Íránu nebo evropským zemím oponujícím nákupu Grónska. Technická analýza hlavních měnových párů Měnový pár EUR/USD rostl již třetí seanci v řadě a v severoamerickém dopoledni zaznamenal denní maximum mírně nad 1,1905. Zastavil se tak těsně pod loňským maximem zaznamenaným 17. září, kdy Federální rezervní systém poprvé v roce snížil sazby . Dnes se euro pohybuje v půlcentovém pásmu pod úrovní 1,1900. Většinu včerejšího dne strávilo nad horním Bollingerovým pásmem, které se dnes nachází poblíž 1,1865. Včerejší minimum v Severní Americe bylo kolem 1,1835 a úpravy pozic před zítřejším výstupem FOMC by mohly vést k proražení této úrovně. Obavy z koordinované intervence stlačily dolar téměř k JPY 153,30. Ačkoli se kurz dnes v pozdním asijsko-pacifickém obchodování přiblížil k JPY 154,90, dolar nevysvětlitelně klesl na denní minimum u JPY 153,20. Někteří to přičítali kontrole kurzů nebo skutečné intervenci, ale my se domníváme, že jde o odraz nervozity trhu. Kurz se rychle zotavil k JPY 154,20, než začal stagnovat. Prudký pokles na nejnižší úroveň od loňského listopadu ukazuje, že slovní intervence jsou účinné, což snižuje pravděpodobnost materiální intervence. Zítra Japonsko draží 40leté dluhopisy a devizový trh může být na výsledky citlivý. Výprodej dolaru v Severní Americe pomohl britské libře, která se krátce obchodovala nad 1,37 poprvé od 17. září. Pár GBP/USD dosáhl téměř 1,3715, přičemž loňské zářijové maximum bylo cca 1,3725. V pozdním londýnském dopoledni se kurz drží kolem 1,3700 a dnes neklesl výrazněji pod 1,3665. Libra se včera krátce obchodovala více než tři směrodatné odchylky nad 20denním klouzavým průměrem a nadále zůstává vysoko nad horním Bollingerovým pásmem, které se dnes nachází poblíž 1,3660. Chcete využít této příležitosti?Komoditní měny a geopolitické vlivy Kanadský dolar smazal dřívější zisky a byl jednou z mála měn G10, která včera vůči americkému dolaru oslabila. Trh se zdál akceptovat, že hrozba 100% cla ze strany USA je jen humbuk. Pár USD/CAD našel v Evropě dno poblíž 1,3670 a odpoledne dosáhl 1,3725, čímž se mohla vytvořit býčí svíčková formace kladivo. Následné nákupy dolaru dnes zpočátku vynesly kurz téměř na 1,3740, než prodejní tlak v Evropě stlačil cenu zpět k 1,3700. Pohyb nad 1,3740 by mohl vyvolat korekční růst do oblasti 1,3770–1,3800. Australský dolar včera dosáhl 0,6940 a zastavil se jen setinu centu od maxim ze září 2024. V grafu nyní není mnoho překážek až k psychologické úrovni 0,7000. Rally o 2,5 centu během šesti seancí však trh napnula. Kurz se dotkl hranice tří směrodatných odchylek a počtvrté v řadě uzavřel nad horním Bollingerovým pásmem. Dnes pár AUD/USD konsoliduje nad 0,6900 s denním maximem mírně nad 0,6930. Mexické peso se včera obchodovalo pod MXN 17,25, než dolar ožil zpět k úrovním pod MXN 17,40. Dnes se obchoduje v klidném pásmu mezi zhruba MXN 17,3165 a MXN 17,3640. Pětidenní klouzavý průměr je mírně nad 17,40 a dolar nad ním neuzavřel již více než dva týdny. Mexická obchodní bilance za prvních 11 měsíců roku 2025 vykázala prudký pokles deficitu na cca -1,66 mld. USD oproti -20,40 mld. USD ve stejném období roku 2024. Výhled trhů a makroekonomická data Globální akcie jsou výše. Index MSCI Asia Pacific dosáhl rekordního maxima. Evropský index Stoxx 600 se zotavil z včerejší slabosti a dnes roste o cca 0,4 %. Futures na S&P a Nasdaq jsou výše o 0,25 % až 0,60 %, zatímco futures na Dow ztrácejí přibližně 0,2 %. Výnosy desetiletých amerických dluhopisů se drží poblíž 4,22 %. Zlato zůstává silné, i když se drží pod včerejším rekordem 5 111 USD. Dnes se cena pohybovala převážně nad 5 014 USD. Stříbro vykazuje podobný vývoj, drží se pod včerejším rekordem a nad úrovní 103 USD. Březnová ropa WTI našla podporu poblíž 60 USD a v Evropě se obchodovala mírně nad 61 USD. Vzhledem k zítřejšímu závěru zasedání FOMC a možnému shutdownu vlády na konci týdne mají dnešní data z USA jen okrajový význam. Odhady ADP mohou vzbudit pozornost, zatímco rané odhady pro lednové non-farm payrolls se pohybují kolem 80 tisíc. Austrálie zítra ráno zveřejní CPI za prosinec a 4. čtvrtletí. Očekává se zrychlení prosincové inflace na 3,6 % z listopadových 3,4 %. Trh s futures přisuzuje 56% šanci na zvýšení sazeb již příští týden. Čínské průmyslové zisky v prosinci meziročně vzrostly o 5,3 %, což je první růst za tři měsíce.