Klíčové body Globální cena zlata dosáhla rekordu nad 5 300 USD za unci s letošním ziskem přes 20 %, zatímco stříbro posílilo o 60 % během pouhých čtyř týdnů. Lokální čínské ceny drahých kovů se v důsledku spekulativní poptávky obchodují vysoko nad mezinárodními benchmarky, a to i po zohlednění 13% daně z přidané hodnoty. Úřady v Šen-čenu zahájily dohled nad platformou Jiewo Rui, která nabízela rizikovou 40násobnou finanční páku, poté co klienti nahlásili problémy s výběrem likvidity. Jediný čínský fond zaměřený výhradně na stříbro byl nucen dočasně pozastavit obchodování a odmítnout nové investory kvůli přehřátému trhu.   Masivní zájem čínských investorů o drahé kovy, který v poslední době láme rekordy, začíná ukazovat svou odvrácenou tvář. Spekulativní poptávka vyhnala lokální ceny vysoko nad mezinárodní benchmarky, což vytváří nebezpečné tržní prostředí. Investoři jsou tak stále více vystaveni riziku, které se nyní materializuje v podobě problémů s výběrem finančních prostředků a zásahů regulačních orgánů. Úřady v jihočínském městě Šen-čen byly nuceny zřídit speciální pracovní skupinu pro dohled nad operacemi platformy pro obchodování se zlatem. Podle prohlášení vlády okresu Luohu k tomuto kroku došlo poté, co investoři čelili potížím při snaze vybrat peníze ze svých účtů. Napětí na trhu potvrzuje i fakt, že jediný čínský fond zaměřený čistě na stříbro musel krátce pozastavit obchodování a odmítat vstup nových investorů. Rekordní ceny a globální rally Pozadím tohoto dramatu je bezprecedentní globální rally na trzích s komoditami. Zlato ve středu vyskočilo na rekordní hodnotu nad $5,300 za unci a od začátku roku si připsalo již více než pětinu své hodnoty. Tento býčí trend je poháněn především slabostí amerického dolaru a útěkem investorů od státních měn a dluhopisů k bezpečným přístavům. Ještě dramatičtější vývoj zaznamenalo stříbro, které vzrostlo o přibližně 60 % za pouhé čtyři týdny, přičemž jeho denní pohyby vykazují známky značného chaosu. Lokální ceny v Číně jsou přitom ještě vyšší než ty světové, a to i po započtení 13% daně z přidané hodnoty, kterou nesou místní dovozci. Chuť investorů po drahých kovech se v posledních měsících zdá být neukojitelná. Současné události jsou však jasným varováním před „horkou“ povahou investování do fyzického kovu v době nákupní horečky a ukazují, jak zrádný může tento trh být. Chcete využít této příležitosti?Riziková páka a policejní zásahy Situace eskalovala v úterý, kdy se v prostorách společnosti Shenzhen Jiewo Rui, která provozuje platformu pro obchodování se zlatem, shromáždilo přibližně 100 uživatelů. Video zveřejněné hongkongským zpravodajským serverem HK01 zachycuje skupinu lidí při potyčkách s policií, přičemž podobné záběry se objevily i na sociálních sítích. Zmíněná platforma Jiewo Rui umožňovala uživatelům fixovat ceny zlata pro budoucí dodání složením marže ve výši pouhé jedné čtyřicetiny spotové ceny. To efektivně představuje 40násobnou páku. Takto vysoká finanční páka klade extrémní nároky na provozovatele, aby se zajistil proti cenovým výkyvům a udržel dostatečné cash flow i zásoby pro fyzické dodání. S tím, jak zlato dosahuje nových maxim, se tento obchodní model stává extrémně náročným na udržení. Tento případ je jen jedním z mnoha příkladů malých a středních obchodníků v Šen-čenu, který je domovem největšího trhu s fyzickými kovy v Číně. Místní průmyslová asociace vydala sektorové varování již loni v říjnu v souvislosti se zásahem proti třem společnostem. Podobný scénář se odehrál v lednu, kdy významný prodejce stříbra na trhu Shuibei nebyl schopen dostát svým závazkům, přičemž na kompenzaci čeká více než 350 lidí.