Klíčové body Dolar zůstává téměř beze změny i přes Bessentova slova o podpoře silné americké měny Euro se po krátkém propadu pod 1,19 USD zotavilo a nyní osciluje pod hladinou 1,1940 USD Pár USD/JPY klesl k 152,75, ale během evropské seance posílil zpět k úrovni 153,50 Ceny ropy vzrostly na čtyřměsíční maxima v důsledku geopolitického napětí v blízkosti Íránu   Americký dolar se během dnešního obchodování pokouší o zotavení, podpořen slovy ministra financí Bessenta pro CNBC, že Spojené státy vždy podporují silný dolar. Trh však tato prohlášení nepřijímá zcela bez výhrad, zejména s ohledem na nedávnou verbální podporu Japonska ze strany administrativy a prezidentovy komentáře, který vyjádřil lhostejnost k předchozím výprodejům dolaru a nadále volá po nižších úrokových sazbách. Ačkoliv zasedání FOMC a následná tisková konference nepřinesly žádná zásadní překvapení, volatilita na trzích přetrvává. Původní růstové momentum dolaru, patrné dříve během dne, se ke konci obchodování téměř vytratilo. Prodejní tlak zpočátku prohloubil ztráty americké měny, ta se však dokázala stabilizovat a v pozdním evropském dopoledni se obchoduje bez výraznějších změn. Vnitrodenní indikátory momenta se jeví jako překoupené a severoamerický trh vykazuje po zasedání FOMC tendenci dolar spíše prodávat. Pozornost investorů se zároveň stáčí ke geopolitice, jelikož americká „armáda“ se shromažďuje v blízkosti Íránu, což vyhnalo ceny ropy na čtyřměsíční maxima. Technická analýza hlavních měnových párů Společná evropská měna prodloužila svůj pokles po rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat politiku beze změny. Měnový pár EUR/USD se krátce obchodoval pod úrovní 1.19, než se objevili kupci. Před závěrem severoamerické seance se kurz zotavil mírně přes 1.1950. Během asijsko-pacifického obchodování euro dosáhlo téměř na hladinu 1.20, ale v Evropě sklouzlo zpět mírně pod 1.1940. Indikátory momenta jsou před začátkem americké seance značně napjaté. Dolar se po oznámení FOMC krátce vyšplhal nad úroveň 154.00 vůči japonskému jenu, následně však korigoval k okolí 153.20. V dnešní lokální seanci pár USD/JPY klesl až k hranici 152.75, přičemž minimum posledních dvou seancí leží v pásmu 152.10–20. V Evropě se dolar zotavil a přiblížil se k úrovni 153.50. Britská libra po dosažení téměř 1.3850 v brzkém asijském obchodování klesla v severoamerickém dopoledni k 1.3750. Po zasedání FOMC otestovala minima, odrazila se k 1.3810 a dnes se pokusila o návrat k 1.3850, kde však narazila na odpor. V Evropě byla prodávána až k úrovni 1.3780. Kanadský dolar také vykazuje volatilitu. Americký dolar klesl včera téměř k CAD 1.3535, což je jen pár setin centu pod loňským minimem. Následně se zotavil k 1.3610, ale během asijské seance opět oslabil na 1.3510. Aktuální odraz vrátil kurz do oblasti 1.3560, přičemž další růst bude pravděpodobně vyčerpán před dosažením úrovně 1.3580. Chcete využít této příležitosti?Komodity a vývoj na rozvíjejících se trzích Geopolitické napětí má přímý dopad na komoditní trhy. Hrozby USA vůči Íránu způsobily, že březnová ropa WTI vyskočila na 65 dolarů za barel, což je nejvyšší úroveň od loňského září. Minimum týdne bylo přitom stanoveno v úterý blízko 60.15 dolarů. Zlato a stříbro pokračují ve svých rekordních jízdách. Zlato dosáhlo téměř 5600 dolarů, ale aktuálně se drží mírně nad 5500 dolary. Stříbro se krátce obchodovalo nad 120 dolary, poté korigovalo zpět k blízkosti 117 dolarů. Na rozvíjejících se trzích vidíme smíšený obraz. Indická rupie navzdory silnějším akciovým trhům klesla na rekordní minimum, když dolar vzrostl nad INR 92.00. Intervence centrální banky na účastníky trhu příliš nezapůsobila. Brazilský real rovněž oslabuje, dolar klesl téměř na BRL 5.17, což je nejnižší úroveň od května 2024. Centrální banka dle očekávání ponechala sazbu Selic na 15.00 %, ale naznačila snižování sazeb na příštím zasedání 18. března. Makroekonomický kontext a dluhopisy Sílící švýcarský frank začíná působit starosti tamní centrální bance. Frank je vůči dolaru na nejsilnější úrovni za více než deset let. Euro vůči franku včera kleslo na nejnižší úroveň od roku 2015, blízko CHF 0.9155. Švýcarská depozitní sazba je již na nule a výnos dvouletých dluhopisů činí mínus 20 bazických bodů. Z pohledu americké ekonomiky se růst ve 4. čtvrtletí roku 2025 zřejmě zrychluje a cenové tlaky zůstávají pevné. Model GDPNow atlantského Fedu ukazuje na růst HDP o 5,4 %. Výnosy klíčových desetiletých amerických dluhopisů se drží pevně na úrovni 4,25 %. Evropská peněžní zásoba M3 v prosinci zpomalila na 2,8 % meziročně z listopadových 3,0 %, zatímco půjčky domácnostem vzrostly o 3 %.