Klíčové body Americký dolar klesl v minulém roce téměř o 10 % a dosáhl minim z počátku roku 2022 Prezident Trump nadále prosazuje strategii slabšího dolaru pro podporu amerického průmyslu a exportu Investoři omezují expozici vůči americkým aktivům kvůli politické nepředvídatelnosti, což tlačí dolar níže Dnes v 20:00 CET oznámí Fed rozhodnutí o sazbách, trh neočekává žádnou změnu nastavení   Prezident Donald Trump během svého včerejšího vystoupení před novináři v Iowě vyjádřil přesvědčení, že americký dolar si vede skvěle. Při pohledu na tvrdá data je však toto prohlášení poněkud překvapivé. Index USD v loňském roce odepsal téměř 10 % a nedávno se propadl na minima, která jsme na trzích neviděli od začátku roku 2022. Takový vývoj lze jen stěží označit za známku síly, nicméně kontext prezidentových vyjádření bývá složitější. Trump dlouhodobě oroduje za slabší měnu, která by podpořila americký průmysl a zvýšila zisky firem při repatriaci zahraničních výdělků. Ačkoliv slabší dolar nahrává exportérům, pro spotřebitele přináší riziko v podobě importované inflace. Pokud americká měna oslabuje, nákupy v zahraničí se prodražují, což zvyšuje náklady firem dovážejících materiály. Tyto náklady jsou následně přenášeny na zákazníky. Aktuálním problémem pro trhy je především Trumpova nepředvídatelnost. Od hrozeb cly až po geopolitické ambice – jeho kroky znervózňují investory, kteří následně snižují svou expozici vůči americkým aktivům, což přlévá olej do ohně medvědímu trendu na dolaru. Pozornost se upírá na Fed Tato situace nás přivádí k dnešnímu klíčovému oznámení Federálního rezervního systému, které proběhne v 7:00 pm GMT. Jedná se o první zasedání v tomto roce a trh neočekává změnu základní úrokové sazby, stejně jako nebudou zveřejněny nové ekonomické prognózy. Pozornost obchodníků se tak bude plně soustředit na doprovodný komentář a náznaky budoucího vývoje měnové politiky. Vzhledem k tomu, že ponechání sazeb je prakticky jisté, rozhodující bude tisková konference předsedy Jeroma Powella. Ta nabývá na důležitosti zejména v kontextu právních hrozeb ze strany administrativy vůči jeho osobě. Pokud se Powell postaví politickému tlaku a bude bránit nezávislost Fedu, mohli bychom se dočkat krátkodobého posílení dolaru. Naopak signály podporující postupné uvolňování by mohly dolar dostat pod další prodejní tlak. Chcete využít této příležitosti?Australská inflace mění očekávání trhu Během noci dorazila také důležitá data z Austrálie, kde prosincový report CPI ukázal silnější než očekávanou inflaci. To vyvolalo jestřábí přecenění na peněžních trzích, které nyní přisuzují téměř 75% pravděpodobnost zvýšení sazeb na zasedání RBA příští týden v únoru. Celková meziroční inflace dosáhla 3,8 % oproti listopadovým 3,4 %. Klíčový ukazatel pro RBA, tzv. trimmed mean za 4. čtvrtletí, vzrostl rovněž na 3,4 % z předchozích 3,0 %, což je hodnota jasně nad cílovým pásmem centrální banky 1–3 %. Je zajímavé, že navzdory těmto číslům byla reakce trhu vlažná. Dolarové páry a křížové kurzy s AUD nezaznamenaly výrazné pohyby, což naznačuje, že investoři zůstávají skeptičtí ohledně toho, zda tato data skutečně povedou k okamžitému zvýšení sazeb, nebo zda je již tento scénář v cenách zohledněn vzhledem k silné pozici australské měny z posledních týdnů.