Klíčové body Zlato a stříbro slouží jako klíčové zajišťovací nástroje proti politické volatilitě a riziku znehodnocení měny spojenému s kroky prezidenta Donalda Trumpa. Ceny drahých kovů prudce vzrostly v reakci na stupňující se útoky administrativy na předsedu Fedu Jeroma Powella a geopolitické napětí ohledně Grónska. David Picton, spravující aktiva v hodnotě přibližně 11,9 miliardy USD, varuje, že dluhopisové trhy by okamžitě penalizovaly USA v případě jmenování politicky ovlivnitelného předsedy Fedu. Očekávané fiskální a monetární stimuly v USA, Evropě a Číně by měly vést ke zrychlení globální ekonomiky a potenciálnímu rozšíření růstu na akciových trzích.   Politická nejistota ve Spojených státech se stává stále významnějším faktorem pro investiční strategie velkých hráčů na trhu. David Picton, ředitel společnosti Picton Investments, varoval, že dluhopisové trhy by Spojené státy rychle „usměrnily“, pokud by prezident Donald Trump jmenoval do čela Federálního rezervního systému osobu, která by byla vnímána jako příliš poddajná jeho požadavkům. V tomto kontextu se drahé kovy, zejména zlato a stříbro , jeví jako efektivní zajištění proti volatilitě vyvolané politickými kroky. Podle Pictona existuje přímá úměra mezi aktivitou na sociální síti Truth Social a pohyby v rámci tzv. „debasement trade“ – tedy obchodů sázejících na znehodnocení měny, kam spadají právě komoditní zajištění jako zlato či stříbro. Sentiment „Sell America“ se trhy prohnal již na začátku minulého týdne poté, co administrativa vystupňovala své útoky na současného předsedu Fedu Jeroma Powella. Ceny drahých kovů následně znovu posílily v reakci na Trumpovy hrozby evropským zemím ohledně Grónska a jeho požadavku na kontrolu nad tímto arktickým ostrovem. Tlak na nezávislost centrální banky Napětí mezi Bílým domem a centrální bankou eskaluje i skrze kroky ministerstva spravedlnosti, které si vyžádalo informace ohledně Powellova svědectví týkajícího se rekonstrukce sídla banky. Sám předseda Fedu však označil vyšetřování za záminku, jejímž cílem je potrestat jej za to, že nesnižuje úrokové sazby dostatečně rychle. Tyto události prohlubují obavy o autonomii Fedu, přičemž i klíčoví republikánští zákonodárci, jako senátor Thom Tillis, přislíbili přísnější dohled nad Trumpovými nominacemi. David Picton, jehož firma spravuje aktiva v hodnotě přibližně 16,6 miliardy kanadských dolarů , sice nepředpokládá, že by Fed o svou nezávislost nakonec zcela přišel, ale verbální útoky považuje za kontraproduktivní. Pokud by byl do čela instituce dosazen někdo, kdo by se choval jako Arthur Burns v 70. letech a podřizoval se vůli prezidenta, trh by takový krok podle Pictona potrestal extrémně rychle. Chcete využít této příležitosti?Ekonomický výhled a role stimulů Navzdory politickému napětí zůstává investiční výhled Picton Investments pro letošní rok optimistický. Generální ředitel vidí značnou šanci na zrychlení globální ekonomiky, které bude poháněno masivními stimuly. Hlavní světové ekonomiky, včetně USA, Evropy a Číny, zavádějí ekonomickou podporu prostřednictvím měnové i fiskální politiky, což zahrnuje rozsáhlé infrastrukturní programy a vyšší výdaje na obranu. S tím, jak se tato opatření projeví v reálné ekonomice, by mělo dojít k rozšíření tržní rally. To by znamenalo, že růstu se zúčastní širší spektrum akcií a sektorů, nejen úzká skupina technologických gigantů, což by mohlo přinést nové příležitosti i pro komoditní trhy navázané na průmyslovou poptávku.