Cena zlata prudce vzrostla až o 4 % a dosáhla nového intradenního rekordu 4 866 USD za unci, čímž reagovala na zvýšenou averzi k riziku.
Turbulence na japonském trhu státních dluhopisů způsobily mimořádný cenový výkyv o šest směrodatných odchylek, což ohrožuje stabilitu globální likvidity.
Zatímco zlato posilovalo jako bezpečný přístav, akciové trhy zaznamenaly propad, přičemž index Nikkei klesl o 2,5 % a americký S&P 500 ztratil více než 2 %.
Úterní obchodování přineslo na globální finanční trhy značnou nervozitu, jejímž epicentrem se stal trh s japonskými státními dluhopisy. Turbulence v Zemi vycházejícího slunce se okamžitě přelily přes hranice a zasáhly široké spektrum aktiv. Zatímco rostoucí japonské výnosy ohrožují dlouholetý zdroj levného globálního financování a stahují dolů riziková aktiva včetně kryptoměn, investoři masivně přesouvají kapitál do bezpečných přístavů.
Reakce trhů byla prudká. Index Nikkei odepsal 2,5 % a americký index S&P 500 klesl během obchodní seance o více než 2 %. Pod prodejním tlakem se ocitl i Bitcoin, který za posledních 24 hodin ztratil 3,3 % a klesl na hodnotu 89 300 USD. Zcela opačný vývoj však zaznamenalo zlato . Tento tradiční uchovatel hodnoty v reakci na paniku posílil až o 4 % a dosáhl nového intradenního rekordu 4 866 USD za unci.
Globální likvidita v ohrožení
Výprodeje zjevně překonaly očekávání trhu a vyvinuly se v plošný šok pro globální finanční systém. Japonské ultra nízké úrokové sazby léta fungovaly jako kotva pro globální náklady na financování, což povzbuzovalo tok kapitálu do rizikovějších aktiv. Současné napětí na dluhopisovém trhu však hrozí tento dynamický proces zvrátit a utáhnout kohouty globální likvidity.
Americký ministr financí Scott Bessent během Světového ekonomického fóra v Davosu upozornil na extrémní povahu těchto pohybů. Podle jeho slov zaznamenal japonský trh dluhopisů v posledních dvou dnech pohyb o velikosti šesti směrodatných odchylek. V tržní terminologii takový výkyv představuje statisticky mimořádně vzácný jev, který podtrhuje závažnost situace.
Japonsko nyní čelí složité volbě. Analytici upozorňují, že země má dvě možnosti: buď zpřísnit měnovou politiku a omezit globální likviditu, nebo nečinně přihlížet implozi měnového a dluhopisového trhu. Ani jedna z variant není pro akciové trhy příznivá. Očekává se, že Bank of Japan se pokusí získat čas prostřednictvím programů nákupu dluhopisů, aby zabránila totálnímu kolapsu trhu, který by byl pro ekonomiku devastující.
Pokud by byla centrální banka nucena de facto tisknout peníze na nákup dluhopisů, signalizovala by tím, že upřednostňuje solventnost dluhu před hodnotou fiat měny. Právě tento scénář posiluje narativ aktiv odolných vůči inflaci. To se aktuálně projevuje nejen v tom, jak silně reaguje zlato, ale z dlouhodobého hlediska to může obnovit i zájem o Bitcoin jako neseigniorální aktivum, jakmile opadne prvotní prodejní šok.
Klíčové body
Cena zlata prudce vzrostla až o 4 % a dosáhla nového intradenního rekordu 4 866 USD za unci, čímž reagovala na zvýšenou averzi k riziku.
Turbulence na japonském trhu státních dluhopisů způsobily mimořádný cenový výkyv o šest směrodatných odchylek, což ohrožuje stabilitu globální likvidity.
Zatímco zlato posilovalo jako bezpečný přístav, akciové trhy zaznamenaly propad, přičemž index Nikkei klesl o 2,5 % a americký S&P 500 ztratil více než 2 %.
Úterní obchodování přineslo na globální finanční trhy značnou nervozitu, jejímž epicentrem se stal trh s japonskými státními dluhopisy. Turbulence v Zemi vycházejícího slunce se okamžitě přelily přes hranice a zasáhly široké spektrum aktiv. Zatímco rostoucí japonské výnosy ohrožují dlouholetý zdroj levného globálního financování a stahují dolů riziková aktiva včetně kryptoměn, investoři masivně přesouvají kapitál do bezpečných přístavů.
Reakce trhů byla prudká. Index Nikkei odepsal 2,5 % a americký index S&P 500 klesl během obchodní seance o více než 2 %. Pod prodejním tlakem se ocitl i Bitcoin, který za posledních 24 hodin ztratil 3,3 % a klesl na hodnotu 89 300 USD. Zcela opačný vývoj však zaznamenalo zlato . Tento tradiční uchovatel hodnoty v reakci na paniku posílil až o 4 % a dosáhl nového intradenního rekordu 4 866 USD za unci.
Globální likvidita v ohrožení
Výprodeje zjevně překonaly očekávání trhu a vyvinuly se v plošný šok pro globální finanční systém. Japonské ultra nízké úrokové sazby léta fungovaly jako kotva pro globální náklady na financování, což povzbuzovalo tok kapitálu do rizikovějších aktiv. Současné napětí na dluhopisovém trhu však hrozí tento dynamický proces zvrátit a utáhnout kohouty globální likvidity.
Americký ministr financí Scott Bessent během Světového ekonomického fóra v Davosu upozornil na extrémní povahu těchto pohybů. Podle jeho slov zaznamenal japonský trh dluhopisů v posledních dvou dnech pohyb o velikosti šesti směrodatných odchylek. V tržní terminologii takový výkyv představuje statisticky mimořádně vzácný jev, který podtrhuje závažnost situace.
Chcete využít této příležitosti?Dilema centrální banky a výhled trhu
Japonsko nyní čelí složité volbě. Analytici upozorňují, že země má dvě možnosti: buď zpřísnit měnovou politiku a omezit globální likviditu, nebo nečinně přihlížet implozi měnového a dluhopisového trhu. Ani jedna z variant není pro akciové trhy příznivá. Očekává se, že Bank of Japan se pokusí získat čas prostřednictvím programů nákupu dluhopisů, aby zabránila totálnímu kolapsu trhu, který by byl pro ekonomiku devastující.
Pokud by byla centrální banka nucena de facto tisknout peníze na nákup dluhopisů, signalizovala by tím, že upřednostňuje solventnost dluhu před hodnotou fiat měny. Právě tento scénář posiluje narativ aktiv odolných vůči inflaci. To se aktuálně projevuje nejen v tom, jak silně reaguje zlato, ale z dlouhodobého hlediska to může obnovit i zájem o Bitcoin jako neseigniorální aktivum, jakmile opadne prvotní prodejní šok.
Společnost Apple oznámila strategické partnerství s Alphabet, jehož cílem je zásadně vylepšit schopnosti hlasové asistentky Siri prostřednictvím pokročilé umělé inteligence.
