Klíčové body Futures na zlato prolomily klíčovou hranici 5 000 USD za unci, načež banka Goldman Sachs zvýšila svou cílovou cenu pro konec roku z 4 900 USD na 5 400 USD. Stříbro zaznamenalo parabolický růst nad úroveň 115 USD se ziskem 50 % od začátku roku, zatímco platina ve stejném období posílila o více než 40 %. Zlato si letos připsalo již přes 16 % a navazuje tak na masivní 65% nárůst zaznamenaný v roce 2025, což je připisováno zajištění proti znehodnocení měn. Rally vzácných kovů je podporována obavami z globální dluhové krize a oslabujícím americkým dolarem, který klesl na čtyřměsíční minimum.   Trhy s drahými kovy zažívají v úvodu týdne bezprecedentní rally, která zaskočila i zkušené analytiky na Wall Street. Cena zlata v pondělí pokračovala v růstu poté, co již během nedělního obchodování s futures kontrakty překonala historický milník $5,000 za unci. Tento pohyb směrem vzhůru doprovází i dramatický vývoj na stříbře, které v jednu chvíli vystřelilo nad hranici 115 dolarů. Rychlost a intenzita tohoto posílení vyvolává na trzích otázky ohledně stability globálního finančního systému. Současný nákupní apetit investorů je učebnicovým příkladem takzvaného „debasement trade“. Investoři masivně nakupují aktiva, která mají sloužit jako ochrana před erozí kupní síly v prostředí rostoucího státního dluhu po celém světě. Robin Brooks, vedoucí pracovník Brookings Institution, označil aktuální vývoj cen drahých kovů za „dechberoucí a hluboce děsivý“. Podle něj je tento skokový růst součástí mnohem širšího problému, který signalizuje začátek globální dluhové krize a strach trhů z toho, že se vlády pokusí svůj vymknutý dluh vyřešit inflací. Slabý dolar a revize prognóz Goldman Sachs Situaci nahrává i vývoj na devizových trzích. Zatímco v druhé polovině loňského roku byl americký dolar relativně stabilní, letošní rok zahájil na sestupné trajektorii. V pondělí dolar oslabil vůči hlavním světovým měnám na čtyřměsíční minimum, a to i v důsledku spekulací o možné koordinaci mezi USA a Japonskem na podporu jenu. Klesající dolar funguje jako katalyzátor pro ceny komodit, protože zvyšuje kupní sílu držitelů jiných měn. Reakce velkých bankovních domů na sebe nenechala dlouho čekat. Analytici Goldman Sachs nedávno zvýšili svou cílovou cenu pro konec roku z původních 4 900 dolarů na $5,400. Banka zaznamenala zvýšenou účast soukromých investorů, kteří se snaží diverzifikovat svá portfolia a chránit majetek. Podle analytiků jsou rizika této prognózy sice oboustranná, ale stále výrazně vychýlená směrem vzhůru, zejména kvůli přetrvávající nejistotě v globální politice. Chcete využít této příležitosti?Geopolitika jako hnací motor Drahé kovy letos reagují růstem na každou významnou geopolitickou událost. Zlato zamířilo vzhůru například po zprávách o zajetí venezuelského vůdce Nicoláse Madura americkými silami nebo po hrozbách prezidenta Trumpa ohledně cel v souvislosti se snahou o získání Grónska. Od začátku roku si zlato připsalo již více než 16 %, což navazuje na loňský masivní růst o 65 % v roce 2025. Ačkoliv poptávka centrálních bank po zlatě zůstává silná, jelikož instituce snižují svou expozici vůči americkým státním dluhopisům, podle Brookse to samo o sobě nevysvětluje tak masivní nárůst cen. Fakt, že se jedná o širokou bublinu napříč všemi drahými kovy, naznačuje, že centrální banky nejsou hlavním motorem tohoto pohybu. Parabolický růst stříbra a platiny Ještě agresivnější dynamiku než zlato vykazuje stříbro. To zaznamenalo téměř parabolický růst a od začátku roku si připsalo již 50 %. Tento vývoj potvrzuje tezi o širším útěku investorů k hmotným aktivům. Býčí nálada se však netýká jen dvou nejznámějších kovů. Pozitivní sentiment se přelévá i do dalších částí komoditního komplexu. Platina rovněž dosáhla nových maxim a od začátku roku posílila o více než 40 %. Tento plošný růst naznačuje, že trh momentálně neřeší fundamentální rozdíly mezi jednotlivými kovy, ale vnímá celý sektor jako bezpečný přístav v době narůstající ekonomické nejistoty.