Klíčové body Zprávy o formování mezinárodní koalice pro ochranu lodí v Hormuzském průlivu vyvolaly ústup amerického dolaru z nedávných maxim. Trh s ropou zůstává vůči geopolitickému optimismu skeptický, zatímco japonská centrální banka stupňuje hrozbu měnové intervence. Technická analýza ukazuje, že navzdory fundamentálním výkyvům si klíčové měnové páry nadále zachovávají svou širší býčí strukturu.   Geopolitika a ústup americké měny z výsluní Americká měna má pravděpodobně svá krátkodobá maxima prozatím za sebou. Finanční trhy se aktuálně snaží vstřebat masivní příliv nových zpráv z oblasti Perského zálivu, přičemž nejvýraznější reakci lze pozorovat na devizovém trhu. Pozornost investorů se upírá především na měnový pár USD/JPY (JPY=X) , který zaznamenal citelný pokles, a naopak na AUD/USD (AUDUSD=X) , jenž se těší z obnoveného růstu. Tento náhlý obrat v tržním sentimentu je přímým důsledkem zpráv o možném zformování mezinárodní koalice. Ta by měla za úkol eskortovat obchodní lodě a tankery skrze strategicky klíčový Hormuzský průliv. Deník Wall Street Journal přišel s informací, že administrativa Donalda Trumpa by mohla plány na zapojení více zemí do ochrany této vodní cesty oznámit již během tohoto týdne. Agentura Reuters následně citovala samotného amerického prezidenta, který potvrdil probíhající jednání s několika státy o zajištění bezpečnosti v regionu. Zkušený investor by však měl zůstat obezřetný, protože zatím jde pouze o politické deklarace. Nebylo dosaženo žádné konkrétní dohody a už vůbec neexistuje garance, že by případné vojenské konvoje dokázaly zcela zabránit útokům na ropné tankery v případě další eskalace napětí. Samotné načasování těchto zpráv navíc vyvolává na trzích určité pochybnosti o relevanci cenových pohybů. Hlavní titulky totiž zasáhly trhy během brzkého ranního obchodování v Asii. Toto časové okno je historicky proslulé extrémně nízkou likviditou, což velmi často vede k přehnaným reakcím algoritmů a generuje nespolehlivé cenové signály. Přesto pouhá naděje na to, že by se toky energií mohly vrátit k normálu, stačila k tomu, aby zchladila poptávku po bezpečných přístavech v čele s dolarem. Asijské akcie a americké akciové futures zamířily strmě vzhůru, jelikož obchodníci začali sázet na odvrácení nejčernějšího scénáře v podobě masivního výpadku dodávek. Zdroj: Shutterstock Ropa váhá, zatímco japonská centrální banka hrozí zásahem Zatímco akciové a měnové trhy naskočily na vlnu optimismu, komoditní sektor tento narativ absolutně nepotvrzuje. Ropa Brent (BZ=F) sice sestoupila ze svých předchozích maxim, ale v rámci obchodní seance zůstává v podstatě beze změny. Tento vývoj jasně naznačuje, že geopolitická riziková prémie je v cenách stále pevně zakotvena a trh s černým zlatem zdaleka není přesvědčen o tom, že by byl blízkovýchodní problém definitivně vyřešen. Navzdory této oprávněné skepsi si devizový trh žije vlastním životem a nadále rozvíjí myšlenku deeskalace. K oslabení dolaru navíc výrazně přispěly razantní komentáře z Japonska. Tamní ministryně financí vyslala trhům jasné varování, že úřady jsou plně připraveny podniknout na měnovém trhu rozhodné kroky. Tato verbální intervence padla na mimořádně úrodnou půdu. Když se totiž hrozba zásahu japonské centrální banky spojila s přepjatým tržním pozicováním, které následovalo po prudké dvoutýdenní dolarové rally, výsledkem byla explozivní reakce. Upozornění z Tokia pomohlo urychlit uzavírání dlouhých pozic na americké měně a umocnilo dojem, že zelená bankovka skutečně narazila na svůj krátkodobý strop. Analytici a obchodníci by si však měli položit zásadní otázku: změnilo se v makroekonomickém základu skutečně tolik, aby to ospravedlnilo trvalý obrat trendu? Zdroj: Shutterstock Technický pohled: Rozhodující okamžiky pro klíčové měnové páry Při pohledu na denní graf zůstává dolar vůči japonskému jenu v robustním rostoucím trendu. Padesátidenní i dvousetdenní klouzavý průměr (DMA) neustále směřují vzhůru, což potvrzuje dlouhodobou sílu kupců. Momentum indikátory rovněž ukazují na sever – MACD se drží v pozitivním teritoriu a roste, zatímco index relativní síly (RSI) vykazuje rostoucí tendenci, aniž by zatím vstoupil do extrémní zóny překoupenosti. Technické zázemí tak nadále jednoznačně favorizuje býčí nastavení. Je ovšem nutné brát v potaz, že v tržním prostředí, které je aktuálně bezprostředně řízeno novinovými titulky, mohou mít standardní technické signály menší váhu. To jsme koneckonců mohli opakovaně sledovat v průběhu celého minulého týdne. Z tohoto důvodu je nyní naprosto klíčovou sledovanou úrovní hodnota 159,45. Jde o lokální maximum z počátku ledna, které předcházelo pátečnímu průrazu na nová několikaletá maxima. Zjednodušeně řečeno, jde o první skutečný test toho, zda má nedávný průraz dostatečnou sílu k udržení. Pokud se kupci vrátí do hry a vytlačí cenu zpět nad tuto rezistenci, širší rostoucí trend se tím pouze potvrdí. Pokud však selžou, neúspěšný průraz s sebou nese riziko rychlého návratu k lednové trendové linii. V takovém případě budou pod trendem hrát hlavní roli podpůrné úrovně 157,88, následně 156,53 a nakonec 50denní klouzavý průměr. Podobně zajímavý příběh se odehrává i u australského dolaru. Pár s americkým dolarem se již poněkolikáté odrazil od psychologické hranice pod 0,7000, čímž věrně kopíruje cenovou akci, kterou jsme viděli během dřívější fáze íránského konfliktu. Vzhledem k tomu, že od začátku února zůstává v platnosti série vyšších minim a pár se drží nad 50DMA i nad listopadovou rostoucí trendovou linií, zůstává širší býčí struktura zcela neporušena. Růstové momentum sice mírně ochladlo a indikátory RSI i MACD klesají, avšak pouze se vracejí do neutrálního teritoria a nesignalizují vyloženě medvědí tlak. Z makroekonomické perspektivy mají kupci na australském dolaru silnou podporu, jelikož tato měna historicky funguje jako spolehlivý barometr globální chuti riskovat. To v praxi znamená, že i kdyby ceny energií začaly klesat, celkové zlepšení sentimentu vůči rizikovým aktivům by mělo tlumit jakýkoliv tlak na pokles tohoto páru. Na straně růstu nyní zůstává jasným cílem únorové maximum z roku 2023 poblíž hladiny 0,7160, kde se cena minulý týden opakovaně zastavila. Pokud by současný pokus o proražení nad 0,7000 ztratil dynamiku, pozornost trhu se bleskově přesune k podpoře na úrovni 0,6900 a k příslušným klouzavým průměrům.