Klíčové body Mírová jednání mezi Spojenými státy a Íránem o víkendu zkolabovala, což vedlo k okamžitému skoku cen ropy o více než 8 procent. Na trzích se plně aktivoval takzvaný TACO efekt, kdy víkendová eskalace napětí na sociálních sítích formuje pondělní obchodní seanci. Evropské měny čelí výraznému tlaku kvůli své závislosti na dovozu energií, přičemž technicky testují kritické zóny klouzavých průměrů.   Geopolitický šok a raketový růst černého zlata Maratonská diplomatická jednání v pákistánském Islámábádu, která trvala zhruba jednadvacet hodin, skončila o víkendu naprostým fiaskem. Zástupci Spojených států a Íránu nedokázali překlenout propastné rozdíly v postojích. Důvodem krachu byly podle dostupných informací „přehnané“ americké požadavky, které obě strany nedokázaly sladit. Křehké příměří, jež bylo dohodnuto teprve minulý týden, se tak ocitlo v naprostém vakuu a trhy musely okamžitě přecenit svá očekávání. Reakce na sebe nenechala dlouho čekat a Donald Trump se vrátil ke své osvědčené strategii stupňování tlaku. Prostřednictvím platformy Truth Social pohrozil kompletní blokádou Hormuzského průlivu. Ve svém prohlášení zdůraznil, že opatření vstupuje v platnost s okamžitou účinností. Americké námořnictvo má podle jeho slov začít blokovat veškeré lodě, které se pokusí do průlivu vplout nebo z něj vyplout. Situaci navíc vyostřil varováním, že jakákoliv plavidla, která by Íránu platila tranzitní poplatky, budou nekompromisně zadržena. Tato agresivní rétorika okamžitě propadla na komoditní burzy. Ropa Brent (BZ=F) na otevření trhů vystřelila o více než 8 procent vzhůru. Obchodníci začali do cen opět bleskově započítávat geopolitickou rizikovou prémii, kterou v průběhu minulého týdne z trhu stáhli. Paralelně s tím začal posilovat Americký dolar (DX-Y.NYB) , zatímco úrokové sazby klesly a futures na americké akciové indexy zaznamenaly propad. Optimismus z předchozích dnů byl takřka okamžitě vymazán. Zdroj: Unsplash Fenomén TACO a psychologie pondělního obchodování Ačkoliv se situace může na první pohled jevit jako počátek masivního výplachu rizikových aktiv, tržní dynamika vykazuje velmi povědomé rysy. Od začátku íránského konfliktu jsme svědky specifického vzorce, který do značné míry omezuje pravděpodobnost totálního panického výprodeje během asijské obchodní seance. Investoři tento fenomén dobře znají a přizpůsobují mu své pozice. Otevřelo se totiž takzvané TACO okno. Tento termín popisuje situaci, kdy Donald Trump využívá víkendového klidu k eskalaci napětí přes sociální sítě. Stanoví pevný termín v budoucnosti, čímž vytvoří prostor pro další epizodu tržní volatility ještě předtím, než se v pondělí naplno otevřou americké burzy. Trhy na zmařené naděje na trvalý mír reagují zcela předvídatelně – útěkem k dolaru a výprodejem akciových futures. Historický pohled na grafy ukazuje, že pondělní otevírací mezery (gapy) u futures na ropu mají tendenci v průběhu dne slábnout. Tento ústup bývá často vyvolán dalšími příspěvky na sociálních sítích nebo dobře načasovanými zprávami naznačujícími možnou deeskalaci mezi oběma stranami. Vzhledem k tomuto opakujícímu se vzorci je pravděpodobné, že rozsah ztrát u rizikových aktiv bude v Asii limitován. Mnoho trhů tak svá lokální minima pro tuto chvíli možná již nalezlo. Zdroj: Shutterstock Technický pohled na euro a libru v zajetí drahých energií V centru pozornosti se nyní ocitají hlavní evropské měny. EUR/USD (EURUSD=X) i GBP/USD (GBPUSD=X) jsou extrémně zranitelné vůči prudkému odrazu cen ropy, a to především kvůli silné závislosti evropského kontinentu na dovozu energií. Oba měnové páry se navíc nacházejí v těsné blízkosti klíčových shluků klouzavých průměrů, což obchodníkům poskytuje jasně definované zóny pro sledování dalšího vývoje směrem do evropské seance. Evropská společná měna po víkendových zprávách na otevření oslabila, nicméně stále nachází pevnou půdu pod nohama. Klíčovou oblastí pro pondělní obchodování je průsečík 200denního klouzavého průměru a horizontální podpory na úrovni 1,1670. Ačkoliv v prostředí řízeném novinovými titulky ztrácejí technické signály část své váhy, indikátory momenta stále mírně favorizují růst. Index relativní síly (RSI) se drží nad hranicí 50 a roste, zatímco indikátor MACD se před několika týdny překlopil do pozitivního teritoria. Pokud by euro dokázalo prorazit nad aktuální úrovně, první významnou rezistencí je hodnota 1,1743, kde se růst zastavil minulý pátek. Úspěšný průraz by otevřel cestu k cílům na 1,1837 a 1,1918. V případě dalšího zhoršení geopolitické situace a selhání TACO vzorce se pozornost přesune na bývalou rezistenci trojúhelníku těsně pod hranicí 1,1600, s dalšími podporami na 1,1500 a o 25 pipů níže. Britská libra na otevření propadla pod svůj shluk klouzavých průměrů a našla ranou podporu na čtvrtečním minimu těsně před úrovní 1,3380. Jde o první záchytný bod, pod kterým následuje hodnota 1,3348 a následně výraznější zóna podpory od 1,3200. Směrem vzhůru je kritickou rezistencí úroveň 1,3483, která po celý uplynulý měsíc úspěšně tlumila jakékoliv zisky. Technické oscilátory u libry zůstávají neutrální, což znamená, že investoři by měli klást mnohem větší důraz na samotnou cenovou akci než na slepé následování jednoho směru.