Referenční cena nafty v Evropě se na začátku týdne přiblížila k hodnotě 180 USD za barel. V USA ceny v Kalifornii přesáhly 190 USD, zatímco v newyorském přístavu se blíží 170 USD.
Jedná se o největší cenový skok za několik měsíců, který předznamenává zimu, v níž se očekává, že zejména Evropa bude čelit zmatkům v dodávkách, protože se snaží odvyknout palivům ruské výroby. Průmysloví spotřebitelé, kteří nahrazují ropu zemním plynem – jehož cena od začátku války na Ukrajině prudce vzrostla -, jsou pro poptávku rovněž příznivými faktory.
„Globální trh s naftou je v současné době velmi silný,“ uvedl Mark Williams, ředitel výzkumu krátkodobých ropných kontraktů ve společnosti WoodMackenzie Ltd. „Vyšší ceny nafty mají potenciál vyvolat ještě silnější inflační tlaky, zejména pokud se současný cenový skok udrží, což zvýší značné riziko poklesu poptávky a zvýší šance na globální recesi.“
Nejnovějšímu prudkému růstu v Evropě napomohlo omezení dodávek ve Francii, kde stávka kvůli platům v ropných rafineriích omezila dodávky pohonných hmot a donutila vládu sáhnout do strategických rezerv.
Zdroj: Unsplash
V USA jsou zásoby před zimní sezónou nebezpečně nízké. Stejný příběh se týká i nezávislých zásob držených v Amsterdamu-Rotterdamu-Antverpách, centru obchodu s ropou v severozápadní Evropě. Spotřeba topného oleje – paliva typu nafty – v zimě obvykle stoupá.
Nabídka je také ovlivněna rafinériemi, které procházejí sezónní údržbou, a některé evropské země začínají také stahovat zásoby, které uvolnily, aby omezily ceny na začátku roku.
Vysoké ceny a nízké zásoby se rychle stávají politickým ohniskem.
V posledních týdnech americká ministryně energetiky Jennifer Granholmová a další představitelé administrativy pokárali vedoucí pracovníky rafinerií za nízké zásoby nafty a navrhli možnost zavedení vývozních limitů a požadavku, aby společnosti udržovaly minimální zásoby na území USA.
Francouzská vláda hrozí, že převezme kontrolu nad některými z největších rafinerií v zemi, které byly zastaveny stávkami, a téměř třetina čerpacích stanic v zemi trpí nedostatkem dodávek.
Minulý měsíc Švýcarsko uvedlo, že průmysloví uživatelé by měli od 1. října spalovat topný olej místo zemního plynu v dvoupalivových elektrárnách a že domácnosti by měly okamžitě začít plnit nádrže na topný olej.
„Blíží se zima na severní polokouli, která zvyšuje poptávku po topném oleji,“ řekl Jonathan Leitch, analytik ropné společnosti Turner, Mason & Co. „Očekává se také přechod na jiné palivo, což znamená, že pokud nebude k dispozici dostatek zemního plynu, mohlo by se při výrobě elektřiny používat více nafty.“
Vzhledem k prudkému nárůstu cen v Evropě spěchají rafinerie v Asii a na Blízkém východě, aby do Evropy poslaly záplavu tohoto paliva, protože Francie a další země hledají alternativy. Určitou úlevu by mohl přinést vznik rozsáhlých kvót na vývoz rafinovaných paliv v Číně poté, co tato druhá největší ekonomika světa po většinu roku omezovala vývoz paliv na světové trhy.
Podle poradenské společnosti FGE se očekává, že celkové dodávky pohonných hmot z Číny do konce roku vzrostou o 500 000 barelů denně na téměř 1,2 milionu barelů. To by mělo Evropě do jisté míry pomoci překlenout deficit nafty, i když je nepravděpodobné, že by to plně pokrylo výpadek dodávek.
V posledních měsících se také zvýšil vývoz z USA, což částečně zmírnilo tlak na Evropu, ale omezilo její vlastní nárůst zásob. Dodávky na východním pobřeží USA byly obzvláště omezené poté, co bylo v posledních několika letech uzavřeno několik rafinerií v této oblasti.
Vyhlídka na zahájení výroby ve velkých rafineriích v Africe a na Blízkém východě by mohla pomoci, zatímco trvale vysoké ceny jen zvýší pravděpodobný zásah do globálního hospodářského růstu, a tím sníží poptávku po naftě.
Prozatím však zůstává možnost větší volatility. Ceny vyskočily nad ekvivalent 220 dolarů za barel krátce po ruské invazi na Ukrajinu na začátku tohoto roku.
Torbjorn Tornqvist, výkonný ředitel obchodníka Gunvor Group, minulý týden na konferenci uvedl, že evropský trh s naftou se přibližuje k úrovním napětí, které byly zaznamenány v době tohoto prudkého nárůstu.
Nafta je „stále nejtěsnější částí trhu“, řekl Paul Horsnell, vedoucí výzkumu komodit ve společnosti Standard Chartered. „Hlavní deficit zásob je soustředěn právě tam a hlavní obavy ze ztráty ruského materiálu jsou také v oblasti destilátů.“
Ceny nafty v Evropě a USA prudce stoupají a před zimou, kdy se očekává výrazné narušení dodávek, vyvolávají nové inflační tlaky.
Referenční cena nafty v Evropě se na začátku týdne přiblížila k hodnotě 180 USD za barel. V USA ceny v Kalifornii přesáhly 190 USD, zatímco v newyorském přístavu se blíží 170 USD.
Jedná se o největší cenový skok za několik měsíců, který předznamenává zimu, v níž se očekává, že zejména Evropa bude čelit zmatkům v dodávkách, protože se snaží odvyknout palivům ruské výroby. Průmysloví spotřebitelé, kteří nahrazují ropu zemním plynem - jehož cena od začátku války na Ukrajině prudce vzrostla -, jsou pro poptávku rovněž příznivými faktory.
"Globální trh s naftou je v současné době velmi silný," uvedl Mark Williams, ředitel výzkumu krátkodobých ropných kontraktů ve společnosti WoodMackenzie Ltd. "Vyšší ceny nafty mají potenciál vyvolat ještě silnější inflační tlaky, zejména pokud se současný cenový skok udrží, což zvýší značné riziko poklesu poptávky a zvýší šance na globální recesi."
Nejnovějšímu prudkému růstu v Evropě napomohlo omezení dodávek ve Francii, kde stávka kvůli platům v ropných rafineriích omezila dodávky pohonných hmot a donutila vládu sáhnout do strategických rezerv.
Zdroj: Unsplash
V USA jsou zásoby před zimní sezónou nebezpečně nízké. Stejný příběh se týká i nezávislých zásob držených v Amsterdamu-Rotterdamu-Antverpách, centru obchodu s ropou v severozápadní Evropě. Spotřeba topného oleje - paliva typu nafty - v zimě obvykle stoupá.
Nabídka je také ovlivněna rafinériemi, které procházejí sezónní údržbou, a některé evropské země začínají také stahovat zásoby, které uvolnily, aby omezily ceny na začátku roku.
Vysoké ceny a nízké zásoby se rychle stávají politickým ohniskem.
V posledních týdnech americká ministryně energetiky Jennifer Granholmová a další představitelé administrativy pokárali vedoucí pracovníky rafinerií za nízké zásoby nafty a navrhli možnost zavedení vývozních limitů a požadavku, aby společnosti udržovaly minimální zásoby na území USA.
Francouzská vláda hrozí, že převezme kontrolu nad některými z největších rafinerií v zemi, které byly zastaveny stávkami, a téměř třetina čerpacích stanic v zemi trpí nedostatkem dodávek.
Minulý měsíc Švýcarsko uvedlo, že průmysloví uživatelé by měli od 1. října spalovat topný olej místo zemního plynu v dvoupalivových elektrárnách a že domácnosti by měly okamžitě začít plnit nádrže na topný olej.
Blížící se zima
Zdroj: Unsplash
"Blíží se zima na severní polokouli, která zvyšuje poptávku po topném oleji," řekl Jonathan Leitch, analytik ropné společnosti Turner, Mason & Co. "Očekává se také přechod na jiné palivo, což znamená, že pokud nebude k dispozici dostatek zemního plynu, mohlo by se při výrobě elektřiny používat více nafty."
Vzhledem k prudkému nárůstu cen v Evropě spěchají rafinerie v Asii a na Blízkém východě, aby do Evropy poslaly záplavu tohoto paliva, protože Francie a další země hledají alternativy. Určitou úlevu by mohl přinést vznik rozsáhlých kvót na vývoz rafinovaných paliv v Číně poté, co tato druhá největší ekonomika světa po většinu roku omezovala vývoz paliv na světové trhy.
Podle poradenské společnosti FGE se očekává, že celkové dodávky pohonných hmot z Číny do konce roku vzrostou o 500 000 barelů denně na téměř 1,2 milionu barelů. To by mělo Evropě do jisté míry pomoci překlenout deficit nafty, i když je nepravděpodobné, že by to plně pokrylo výpadek dodávek.
V posledních měsících se také zvýšil vývoz z USA, což částečně zmírnilo tlak na Evropu, ale omezilo její vlastní nárůst zásob. Dodávky na východním pobřeží USA byly obzvláště omezené poté, co bylo v posledních několika letech uzavřeno několik rafinerií v této oblasti.
Vyhlídka na zahájení výroby ve velkých rafineriích v Africe a na Blízkém východě by mohla pomoci, zatímco trvale vysoké ceny jen zvýší pravděpodobný zásah do globálního hospodářského růstu, a tím sníží poptávku po naftě.
Prozatím však zůstává možnost větší volatility. Ceny vyskočily nad ekvivalent 220 dolarů za barel krátce po ruské invazi na Ukrajinu na začátku tohoto roku.
Torbjorn Tornqvist, výkonný ředitel obchodníka Gunvor Group, minulý týden na konferenci uvedl, že evropský trh s naftou se přibližuje k úrovním napětí, které byly zaznamenány v době tohoto prudkého nárůstu.
Nafta je "stále nejtěsnější částí trhu", řekl Paul Horsnell, vedoucí výzkumu komodit ve společnosti Standard Chartered. "Hlavní deficit zásob je soustředěn právě tam a hlavní obavy ze ztráty ruského materiálu jsou také v oblasti destilátů."
