Goldman Sachs vidí v těchto dvou akciích opravdu velkou příležitost – proč?

Vzhledem k náznakům, které naznačují, že se konečně daří zkrotit inflaci, se rok 2023 otevřel s nadějí, že Fed zaujme méně agresivní postoj v úsilí o její zkrocení a začne snižovat úrokové sazby. Nedělejte si však příliš velké naděje, že se tak letos skutečně stane, říká Lotfi Karoui, hlavní úvěrový stratég Goldman Sachs. "Žádný obrat. Rozhodně žádné snížení v roce 2023," řekl nedávno Karoui a tvrdí, že Fed bude o snížení sazeb uvažovat nejdříve v prvním nebo druhém čtvrtletí roku 2024. Není to však všechno špatně; Karoui očekává "měkké přistání" americké ekonomiky a domnívá se, že pravděpodobnost, že dojde k recesi, je obecně poměrně nízká. Ať už nás čeká cokoli, na akciovém trhu se vždy najdou příležitosti, které mohou investoři využít, a Kash Rangan, Karouiův kolega z bankovního gigantu, který je analytikem, vyhledává akcie, které jsou podle něj připraveny se odsud prosadit. Rangan vidí pár akcií, které v příštím roce vykážou minimálně 70% zisky. Prověřili jsme tyto volby v databázi, abychom získali představu o tom, co si o těchto jménech myslí zbytek ulice. Podívejme se na výsledky. Salesforce, Inc. (CRM) První akcií, která vzbudila zájem Goldman Sachs, je jedno z nejznámějších jmen v oblasti technologií a marketingu. Salesforce je dlouhodobě lídrem v oblasti řízení vztahů se zákazníky. Společnost nabízí cloudová softwarová řešení a aplikace pro prodej, služby a marketing prostřednictvím oblíbeného modelu SaaS. Společnost se chlubí tím, že podnikoví uživatelé nebudou k nastavení softwaru potřebovat odborníky na IT a že více než 150 000 zákazníků využívá Salesforce ke zlepšení svých vztahů se zákazníky. Stejně jako mnoho dalších společností v technologickém sektoru, i společnost CRM zaznamenala v uplynulém roce kolísání výkonnosti akcií. Nicméně společnost stále zaznamenává stabilní růst tržeb a zisků. V posledním vykázaném čtvrtletí, z fiskálního 3Q23 (říjnový kvartál), tržby meziročně vzrostly o 14 % a dosáhly 7,84 miliardy USD, zatímco hodnota zisku na akcii mimo GAAP ve výši 1,40 USD byla o 10 % vyšší než v předchozím roce. Společnost Salesforce směřovala k tržbám mezi 7,93 a 8,03 miliardy USD za fiskální 4. čtvrtletí. Uvidíme ve středu (1. března), zda společnost tento cíl splní. Mezitím, ještě před tiskem, Kash Rangan z Goldman Sachs potvrdil rating své firmy na tuto akcii na úrovni Buy. Ve vysvětlení svého postoje napsal: "Věříme, že CRM se nachází v inflexním bodě, který ji může vynést do horních pater vysoce ceněných technologických společností. Při pohledu na příležitost LT, kdy se zmírní makro a restrukturalizační překážky, očekáváme opětovné zrychlení růstu horní linie a překročení 30 % OM…". "Přidáme-li k již probíhajícím iniciativám vytvářejícím hodnotu (zpětné odkupy, snižování počtu zaměstnanců/nemovitostí), má Salesforce vzácnou kombinaci vedoucí pozice na trhu (30% podíl) v největší kategorii v rámci softwarového trhu v hodnotě 620 miliard USD (tvořící 13% podíl a očekávaný 14-15% CAGR v příštích 3 letech) a do značné míry nevyužité páky ziskovosti v rámci S&M," dodal analytik. Vedle tohoto obrázku Rangan uvádí 12měsíční cílovou cenu 310 USD za akcii, což naznačuje, že nás čeká 90% zisk. Jestli je na Wall Street něco jisté, pak to, že velké technologické společnosti si získají více než svůj díl pozornosti analytiků. To rozhodně platí i v tomto případě, kdy má společnost Salesforce v evidenci 36 nedávných hodnocení analytiků, z toho 26 kupních, 9 držených a pouze 1 prodejní, což dává dohromady konsenzuální hodnocení mírného nákupu. GitLab Inc. (GTLB) Druhou akcií, na kterou se podíváme, je GitLab, inovativní platforma DevSecOps založená na open-source modelu, která uživatelům nabízí vyšší rychlost a efektivitu práce devops a zároveň maximální návratnost výsledného produktu. GitLab umožňuje uživatelům a spolupracovníkům společně se podílet na plánování, budování a nasazení platformy - to je velká výhoda, kterou přináší open-source architektura -, přičemž základní služby jsou poskytovány zdarma a upgrady jsou dostupné prostřednictvím modelu předplatného. GitLab odstartoval v roce 2014. V následujících letech se společnost rozrostla a nyní se může pochlubit přibližně 133 po sobě jdoucími měsíčními verzemi, více než 3 300 přispěvateli kódu a více než 30 miliony registrovaných uživatelů. Software používají taková významná jména jako Nvidia, Siemens, T-Mobile - a dokonce i Goldman Sachs. Letos v prosinci společnost GitLab zveřejnila finanční výsledky za 3. čtvrtletí fiskálního roku 2023 a vykázala výrazný meziroční nárůst o 69 % v horní linii, a to na impozantních 113 milionů dolarů. Jednalo se o nejvyšší vykázané čtvrtletní tržby od vstupu společnosti na burzu v říjnu 2021. Společnost obvykle hospodaří s čistou ztrátou a ve 3. čtvrtletí dosáhla ztráta na akcii bez použití GAAP 10 centů na akcii; šlo o nejnižší čtvrtletní čistou ztrátu od vstupu akcií na veřejné trhy. Výsledky horního i dolního řádku výrazně předčily očekávání. Společnost GitLab zveřejní výsledky za 4. čtvrtletí a celý fiskální rok 2023 13. března tohoto roku. Ačkoli se finanční výsledky společnosti GitLab zdají být dobré, společnost nezůstala bez vlivu zpomalení, které technologický sektor v poslední době zaznamenal. Všichni jsme slyšeli zprávy o rozsáhlém propouštění ve velkých společnostech, jako jsou Google a Facebook, a Elon Musk drasticky snížil počet zaměstnanců Twitteru poté, co tuto společnost převzal. Také společnost GitLab snižuje počet svých zaměstnanců. Dne 9. února dal generální ředitel společnosti na vědomí, že GitLab propustí přibližně 7 % svých zaměstnanců. Kash Rangan ve svém přehledu GTLB nadále považuje tuto akcii za čistě pozitivní pro investory a píše o ní: "Připomínáme investorům, že GitLab se v posledních dvou čtvrtletích do značné míry dokázal vyhnout výrazným tlakům z makroprostředí. Vzhledem k širším trendům, které jsme zaznamenali v oblasti softwaru (absence výplachu rozpočtu ve 4. čtvrtletí, propouštění), bychom se nedivili, kdyby vedení ve světle této dynamiky přehodnotilo svou strategii dalšího postupu. Ačkoli to může vést k obnovení hodnoty růstu tržeb +40 %, kterou jsme nastínili na začátku prosince, zůstáváme konstruktivní ohledně schopnosti společnosti dosáhnout růstu díky silné hodnotové nabídce své platformy…" "Její rostoucí partnerství s dalšími poskytovateli cloudových služeb, jmenovitě Google Cloud, by také mohlo poskytnout silné integrace se srovnatelnými funkcemi AI, což může zlepšit její pozici v rámci těchto bodových produktů," dodal Rangan. Rangan zde vidí poměr rizika a výnosu jako "pozitivní", a proto má na akcie GTLB rating "Buy" a jeho cílová cena stanovená na 75 USD znamená jednoroční potenciál růstu o 70 % ze současných úrovní. Co na to říká zbytek ulice? Jak se ukazuje, ostatní analytici jsou většinou na stejné vlně. 9 "kupujících" a 2 "držící" dávají dohromady konsenzuální hodnocení "Strong Buy".