Průmyslový sektor si v posledních šesti měsících připsal výnos 12,5 % a překonal tak index S&P 500 o 7,6 procentního bodu. Navzdory tomuto pozitivnímu trendu zůstává odvětví citlivé na ekonomické cykly. Přinášíme proto přehled tří průmyslových titulů, kterým se analytici v současné situaci raději vyhýbají.

Prvním z nich je výrobce nesmrtících zbraní Byrna s tržní kapitalizací 141,3 milionu USD. Akcie se obchoduje za 6,24 USD s forwardovým ukazatelem EV/EBITDA na úrovni 18,9x. Rychlé spalování hotovosti a negativní návratnost kapitálu vyvolávají obavy z destrukce hodnoty. Nepříznivá likvidita navíc zvyšuje riziko ředění akcií prostřednictvím emise nového kapitálu.

Druhou společností je Enviri, poskytovatel služeb v oblasti oceli a odpadového hospodářství s kapitalizací 1,59 miliardy USD. Akcie stojí 19,23 USD při valuaci 10,6x forward EV/EBITDA. Společnost se potýká s meziročním poklesem tržeb o 2,7 % za poslední dva roky a negativním volným peněžním tokem. Poměr čistého dluhu k EBITDA ve výši 5x navíc omezuje možnosti dalšího úvěrování.

Trojici uzavírá výrobce solárních mikroinvertorů Enphase s tržní hodnotou 4,66 miliardy USD. Při ceně 35,40 USD za akcii se titul obchoduje za 15,6x forward P/E. Tržby firmy klesaly v posledních dvou letech tempem 19,8 % ročně. Marže volného peněžního toku se navíc za pět let propadla o 15,2 procentního bodu, což ukazuje na klesající ziskovost a zhoršující se návratnost vloženého kapitálu.

Letecká a obranná společnost Raytheon ​ (RTX) zveřejní své hospodářské výsledky toto úterý před otevřením trhu. V minulém čtvrtletí společnost překonala očekávání analytiků, když vykázala tržby ve výši 24,24 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 12,1 %. Šlo o velmi silné čtvrtletí s výrazným překonáním odhadů organických tržeb i zisku EBITDA.

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává meziroční růst tržeb o 5,8 %, což je v souladu s nárůstem o 5,2 % zaznamenaným ve stejném období loňského roku. Analytici v posledních 30 dnech své odhady převážně potvrdili, přičemž akcie RTX mají historicky tendenci překonávat očekávání Wall Street.

Někteří konkurenti v sektoru již své výsledky zveřejnili, což naznačuje tržní trendy. Společnost AAR dosáhla meziročního růstu tržeb o 24,6 %, čímž překonala odhady o 4,1 % a její akcie následně vzrostly o 9,9 %. Naopak Byrna reportovala růst tržeb o 10,9 %, což znamenalo zaostání za odhady o 2,3 % a propad akcií o 38,3 %.

Celkový sentiment investorů v leteckém a obranném sektoru zůstává pozitivní, s průměrným růstem cen akcií o 10,3 % za poslední měsíc. Akcie RTX za stejnou dobu posílily o 1,2 % a k výsledkové zprávě směřují s průměrnou cílovou cenou analytiků 216,02 USD v porovnání s aktuální tržní cenou 197,10 USD.