I ziskové společnosti mohou čelit strukturálním problémům, které omezují jejich budoucí potenciál a činí z nich rizikové investice. Zde je jedna akcie se slibnými vyhlídkami a dvě, kterým by se investoři měli raději vyhnout.

Společností, u které analytici vnímají silný býčí potenciál, je Pinterest ​ s klouzavou 12měsíční provozní marží GAAP 6,3 %. Platforma těží z růstu měsíčně aktivních uživatelů o 11,2 % ročně za poslední dva roky. Zpětné odkupy akcií v posledních třech letech navíc umožnily, aby roční růst zisku na akcii o 40,9 % překonal dynamiku samotných tržeb. Pinterest disponuje robustní marží volného peněžního toku ve výši 26,5 %, což firmě dává značnou flexibilitu pro efektivní alokaci kapitálu.

Naopak akciemi, které aktuálně čelí výzvám, jsou La-Z-Boy a Marriott International. Akcie La-Z-Boy se obchodují za 35,73 USD s valuací 13,2x forward P/E a provozní marží 5,5 %. Výrobce nábytku trápí pomalý pětiletý roční růst tržeb o 6,1 % a v příštím roce se očekává pokles marže volného peněžního toku o 4,6 procentního bodu. Marriott s cenou 352,75 USD za akcii (forward P/E 29,8x) a provozní marží 16 % se naopak potýká se slabými tržbami za pokoj za poslední dva roky. Ačkoli hotelový gigant v příštím roce očekává růst marže volného peněžního toku o 1,2 procentního bodu, rizika spojená se ztrátou cenové síly a obsazeností momentálně převládají.

Odvětví cenově dostupného nábytku zatím úspěšně čelí rostoucím nákladům na pohonné hmoty a klesající důvěře spotřebitelů. Generální ředitel společnosti Bob’s Furniture Bill Barton uvedl, že firma zaznamenala zvýšenou návštěvnost prodejen díky vráceným daním. Zákazníci navíc častěji volí dražší zboží a společnost začala přitahovat bonitnější klientelu s ročním příjmem minimálně 150 000 dolarů.

Hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí potvrdily silný růst. Čisté tržby dosáhly 648,8 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8,2 %. Firma výrazně překonala odhady Wall Street v oblasti ziskovosti, když vykázala zisk na akcii ve výši 0,35 USD oproti očekávaným 0,11 USD.

Potenciálním rizikem zůstávají rostoucí náklady na dopravu po uzavření Hormuzského průlivu. Vedení však ujišťuje, že díky ročním kontraktům s námořními dopravci je společnost chráněna. Bob’s Discount Furniture vstoupila na newyorskou burzu 5. února. Během IPO byla cena akcie stanovena na 17 USD a firma tím získala nový kapitál 331 milionů dolarů.

Úspěch tohoto maloobchodního modelu spočívá v transparentní cenové politice. Namísto nátlakových prodejů a agresivních výprodejů se slevami 70 % sází firma na trvale nízké ceny a prodej výhradně vlastní značky. Společnost navíc brzy přesunula svou produkci z Číny. Její aktuální metou je rozšířit současnou síť zhruba 205 poboček na cílových 500 obchodů napříč USA, přičemž momentálně masivně expanduje v Severní Karolíně.