Investice do komoditních fondů vyžadují pečlivé vyvažování rizika a výnosu. Nedávný vývoj Copper Miners ETF ukazuje úskalí spojená s iracionálním naskočením do rozjetého vlaku na základě emocí. Za poslední rok se cena tohoto fondu téměř zdvojnásobila, což představuje masivní zisk ve srovnání s indexem S&P 500, který za stejné období vzrostl pouze o 16 %.

Za těmito atraktivními zisky se však skrývá extrémní volatilita. Výnos fondu za poslední rok zahrnuje i nedávný propad o více než 25 %, ke kterému navíc došlo za necelý měsíc. Ačkoli ETF část ztrát umazalo a aktuálně se nachází zhruba 18 % pod svým 52týdenním maximem, nedávný pokles byl již druhým propadem o více než 20 % v tomto období. K tomu fond zaznamenal i několik 10% korekcí, což z něj činí nevhodný nástroj pro investory s averzí k riziku.

Měď je průmyslová komodita, jejíž cena silně závisí na globální nabídce, poptávce a makroekonomické aktivitě. Akcie těžařů mědi jsou proto vysoce cyklické. Fond navíc drží společnosti těžící i drahé kovy, což cenové výkyvy portfolia dále umocňuje.

Copper Miners ETF není špatnou investicí, je to vhodný nástroj pro investory hledající diverzifikovanou expozici vůči trhu s mědí. Nákup pouze na základě strmého historického růstu bez pochopení přirozené tržní volatility však může vést k podstoupení neadekvátního rizika a klasické investiční chybě v podobě nákupu na vrcholu a prodeje na dně.

Akcie na rozvíjejících se trzích (EM), měny a drahé kovy zažívají na začátku roku 2026 prudký růst, zatímco napětí mezi USA a Evropou vyvíjí tlak na dolar. Investoři masivně diverzifikují portfolia v trendu, který ředitelka TCW Group označuje jako „tichý odchod“ z amerických dluhopisů. Tento odklon vyhnal cenu zlata těsně pod hranici 5 000 USD za unci, zatímco čínská centrální banka poprvé po více než dvou letech stanovila referenční sazbu jüanu silnější než 7 za dolar.

Rotace kapitálu je evidentní v rekordních tocích do fondů zaměřených na EM. ETF iShares Core MSCI Emerging Markets přilákal v lednu téměř 6 miliard USD, což směřuje k největšímu měsíčnímu přílivu od jeho založení v roce 2012. Index MSCI EM Latin America dosáhl nejvyšší úrovně od dubna 2018 a měny jako brazilský real či chilské peso si letos připsaly více než 3 %. Trend potvrzuje i Polská národní banka, která schválila nákup dalších 150 tun zlata.