Vstup společnosti Nvidia ​ na trh s umělou inteligencí v osobních počítačích s novým superčipem RTX Spark vyvolává mezi analytiky skepticismus. Nový čip, který kombinuje procesor, grafiku a až 128 GB sjednocené paměti pro lokální spouštění velkých AI modelů, cílí spíše na vývojáře a tvůrce obsahu než na běžné uživatele. Počítače s tímto čipem plánuje vyrábět šest partnerů včetně společností Microsoft ​ , HP, Lenovo a Dell ​ , jejichž akcie po oznámení z 1. června posílily.

Analytici však varují, že vysoká cena a nedostatek paměťových komponentů omezí masové přijetí těchto zařízení na úzkou niku. Většinu prodejů v příštích letech budou stále tvořit tradiční počítače s procesory od firem Intel ​ , AMD ​ a Qualcomm ​ . Dosavadní modely AI PC totiž nedokázaly prodeje výrobců zásadně oživit.

Růst akcií klíčových partnerů navíc nesouvisí pouze s AI PC. Akcie HP si letos připsaly 18 % a akcie Dell vzrostly o 223 %, což pohání zejména firemní přechod na systém Windows 11 a silná poptávka po AI infrastruktuře. HP však pro druhou polovinu roku varuje před možným prudkým poklesem celého PC trhu.

Horečka kolem umělé inteligence si tento týden vybrala oddechový čas. Index S&P 500 přerušil svou devítitýdenní růstovou sérii a Nasdaq oslabil ze svých historických maxim. Investoři začali rotovat z horkého sektoru polovodičů do defenzivnějších odvětví, jako jsou zdravotní péče (XLV ​ ) a finanční služby (XLF ​ ).

Hlavním spouštěčem tohoto ochlazení byly výsledky společnosti Broadcom ​ . Její akcie propadly o 12 % během jediného dne poté, co firma představila slabší výhled pro AI čipy ve třetím čtvrtletí a ponechala celoroční prognózu beze změny. Trhy nedokázaly výrazněji oslnit ani solidní výsledky kyberbezpečnostních firem Palo Alto ​ Networks a CrowdStrike ​ .

Podle analytiků jde však o zdravou pauzu způsobenou příliš vysokým očekáváním investorů spíše než o změnu dlouhodobého fundamentu AI. K opatrnosti přispěla také páteční silná data z amerického trhu práce, která poslala výnosy dluhopisů výše. To naznačuje, že Federální rezervní systém by mohl kvůli přetrvávající inflaci držet přísnou měnovou politiku po delší dobu.

Na akciových trzích naplno propukla nákupní horečka spojená s umělou inteligencí. Generální ředitel společnosti Nvidia ​ oznámil, že firma na podzim uvede nový superčip pro PC cílený proti konkurenci Intel ​ a AMD ​ . Zpráva okamžitě nastartovala růst akcií technologických hráčů jako Arm ​ Holdings, IBM ​ , Hewlett-Packard Enterprise a ServiceNow. Akcie IBM v týdnu vzrostly až o 10 % poté, co trh pozitivně reagoval na video vyjadřující podporu jejímu řediteli.

Hlavním motorem trhu jsou však silné kvartální výsledky. Společnost Hewlett-Packard Enterprise zaznamenala v úterý nárůst akcií o 16 % díky skvělým výsledkům a optimistickému výhledu, přičemž její ředitel Antonio Neri poskytl výhled až do roku 2027. Tento skok následoval po raketovém růstu akcií Dell ​ o 32,6 %. Optimismus potvrdili i šéfové firem Cisco ​ a Snowflake ​ , jejíž akcie po kvartální zprávě vzrostly o více než 30 %. Poptávka po AI je podle nich reálná a její vrchol je v nedohlednu.

Globální akciové fondy zaznamenaly v týdnu do 3. června nejvyšší příliv investic za poslední tři týdny. Podle údajů LSEG Lipper do nich přiteklo čistých 21,44 miliardy USD. Zájem investorů podpořily silné hospodářské výsledky technologických společností a optimismus spojený s rozvojem umělé inteligence. Akcie společností Dell ​ a HP vzrostly o 42,6 %, respektive 7,1 %, což pomohlo indexu MSCI World k rekordnímu maximu 1 138,3 bodu.

Regionálně vedly evropské fondy s čistým přílivem 11,16 miliardy USD, následované americkými fondy s 7,43 miliardy USD a asijskými s 760 miliony USD. Do samotného technologického sektoru investoři vložili 9,02 miliardy USD, což představuje největší týdenní nákup od 13. května. Globální dluhopisové fondy přilákaly 24,23 miliardy USD a peněžní trhy zaznamenaly masivní příliv ve výši 159,83 miliardy USD.

Naopak fondy zaměřené na zlato a drahé kovy odepsaly čistých 1,94 miliardy USD. V rozvíjejících se trzích investoři stáhli z akciových fondů čistých 2,42 miliardy USD, což znamenalo již šestý týden odlivu v řadě, zatímco tamní dluhopisové fondy získaly 787 milionů USD.