Společnost Boeing ​ si během návštěvy amerického prezidenta Donalda Trumpa v Číně zajistila dlouho očekávanou zakázku, nicméně konkrétní detaily ohledně typu letadel a harmonogramu dodávek zůstávají nejasné.

Místo standardního formálního oznámení dohody Trump v televizním rozhovoru uvedl, že Čína nakoupí 200 velkých letadel. Boeing toto prohlášení následně potvrdil s tím, že dosáhl počátečního závazku právě na tento počet strojů, přičemž výhledově očekává další objednávky. Původní tržní odhady přitom předpokládaly, že Čína nakoupí až 500 letounů typu 737 Max.

Nejistotu následně prohloubil sám americký prezident, když při zpáteční cestě prohlásil, že Peking by mohl svůj závazek výhledově rozšířit až na 750 letadel, pokud se prvotní zakázka obchodně osvědčí. Čínští představitelé k těmto prohlášením neposkytli žádný další kontext.

Absence jasných parametrů dohody se odrazila na akciovém trhu, kde akcie společnosti Boeing v pátek klesaly již druhý den v řadě a uzavřely o 3.8% níže. Trumpovo aktivní prosazování amerických korporátních zájmů navíc kritizuje konkurenční společnost Airbus, podle níž ji tato silná politická podpora amerického rivala znevýhodňuje v mezinárodních prodejních kampaních.

Americký prezident Donald Trump oznámil, že Čína souhlasila s nákupem 200 letadel od společnosti Boeing ​ , přičemž celková objednávka by se mohla vyšplhat až na 750 kusů. Všechna letadla budou vybavena motory od General Electric ​ . Podrobnosti o typech letounů nebo termínech dodání zatím nebyly zveřejněny.

Akcie amerického výrobce letadel ve čtvrtek klesly o téměř 4 % poté, co původní zprávy o nákupu pouhých 200 kusů výrazně zaostaly za očekáváním analytiků. Během pátečního předburzovního obchodování akcie oslabily o další 1 %.

Pokud bude dohoda finalizována, bude to pro Boeing první velký čínský kontrakt po téměř deseti letech, během nichž byl z tohoto trhu kvůli obchodním sporům mezi Washingtonem a Pekingem z velké části vytlačen. Zdroje dříve uváděly, že se před setkáním diskutovalo o objednávce zhruba 500 letadel. Kontrakt přesahující 500 kusů by představoval vůbec největší objednávku v historii letectví.

Obchodních jednání v Číně se po boku prezidenta zúčastnili také generální ředitel Boeingu Kelly Ortberg a šéf GE Aerospace Larry Culp s cílem vyřešit dosavadní byznysové spory a uzavřít nové klíčové dohody.

Akcie společnosti GE ​ Aerospace se aktuálně obchodují za 301,02 USD na akcii. Za posledních šest měsíců zaznamenaly mírnou ztrátu 3,5 %, čímž výkonnostně zaostaly za širším indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 7,7 %. Přesto silné fundamentální ukazatele naznačují značný potenciál tohoto průmyslového giganta.

Během posledních pěti let společnost dosáhla průměrného ročního tempa růstu (CAGR) tržeb o 17,4 %. Ještě působivější je dlouhodobý růst zisku na akcii (EPS), který za stejné pětileté období vzrostl o ohromujících 111 % CAGR. Tento markantní rozdíl mezi růstem tržeb a zisků jasně ukazuje, že se společnost s postupnou expanzí stává výrazně ziskovější na každou vydanou akcii.

Třetím klíčovým faktorem je vynikající schopnost generovat hotovost. Marže volného peněžního toku (free cash flow) dosáhla za posledních pět let v průměru 17,2 %, což řadí GE Aerospace mezi absolutní špičku v průmyslovém sektoru. Tato robustní hotovostní pozice poskytuje podniku výhodu při investování do nových technologií i při konsolidaci trhu během případných útlumů.

Po nedávném zaostávání za celkovým trhem se nyní akcie obchodují s forwardovým P/E na úrovni 39,5x. Kombinace elitních fundamentů, prokazatelné schopnosti generovat hotovost a dlouhodobé ziskovosti činí z této společnosti atraktivní titul pro dlouhodobé investory.

Nedávné globální napětí upozorňuje na kritická úzká hrdla v dodavatelských řetězcích. Zatímco výpadky na trhu s ropou mohou nahradit jiní dodavatelé, u slitin vzácných zemin je situace odlišná. Čína v současnosti kontroluje více než 90 % tohoto trhu, přičemž neexistují žádné záložní zdroje ani strategické rezervy. Kdyby tyto dodávky ustaly, okamžitě by se zastavila produkce elektromobilů i stíhaček F-35 společnosti Lockheed Martin.

Tuto dodavatelskou krizi se snaží aktivně řešit společnost REalloys, která přesouvá celý řetězec, od metalizace přes legování až po finální výrobu magnetů, zpět na domácí trh. Tento krok přesně odpovídá strategickým požadavkům největších dodavatelů Pentagonu pro rok 2026.

Trh s těmito strategickými materiály je velmi úzký a netransparentní, což vede k výrazným cenovým výkyvům. Cena neodymu v polovině roku 2024 klesla do pásma 60 až 70 USD za kilogram, nicméně tento trend se nyní obrací a kótované ceny mimo Čínu již dosahují úrovně 220 USD/kg. Podobný cenový vývoj zaznamenalo také dysprosium, které je klíčové pro obranný průmysl. Jeho cena v roce 2023 prudce překonala hranici 500 USD za kilogram, v průběhu dalšího roku se propadla, ale letos v březnu se na čínském trhu opět ustálila v rozmezí 240 až 250 USD/kg.