Generální ředitel společnosti Hasbro, Chris Cocks, oznámil silné finanční výsledky za první čtvrtletí, které popřely obavy z omezování výdajů spotřebitelů. Čisté tržby meziročně vzrostly o 13 % na 1 miliardu USD, čímž překonaly odhady Wall Street ve výši 962,9 milionu USD. Zředěný zisk na akcii vyskočil o 41 % na 1,47 USD oproti očekávaným 1,20 USD.

Přesto akcie společnosti během středečního obchodování klesly o 8 %. Důvodem je skutečnost, že vedení zachovalo opatrný výhled pro zbytek roku kvůli nejisté poptávce a normalizaci růstu u klíčové značky Magic: The Gathering. Provozní marže v segmentu Wizards of the Coast & Digital Gaming vzrostly na 51,2 % z loňských 49,8 %, zatímco provozní marže segmentu spotřebních produktů klesla na -10,2 % oproti -7,8 % v předchozím roce.

Společnost zároveň potvrdila svůj dlouhodobý výhled do roku 2026, který počítá s růstem tržeb o 3 % až 5 % při konstantních měnových kurzech, upravenou provozní marží 24 % až 25 % a upraveným ziskem EBITDA v rozmezí 1,40 miliardy USD až 1,45 miliardy USD. Vedení také zmínilo nevyřízený nárok na vrácení cel ve výši 50 milionů USD, který zatím není zahrnut ve finančních plánech.

Podle Cockse zůstávají hračky a sběratelské předměty dostupným luxusem i v době inflace. Příkladem silné poptávky na trhu sběratelů je figurka Ultimate Grogu ze světa Star Wars, která se po uvedení do prodeje vyprodala za zhruba 20 minut.

Výrobce sběratelských předmětů Funko zveřejní své hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí tento čtvrtek po uzavření trhu. Trh očekává, že tržby společnosti meziročně klesnou o 11,3 %. Analytici v posledních 30 dnech své odhady převážně potvrdili, a to i přesto, že Funko v posledních dvou letech několikrát nesplnilo očekávání Wall Street ohledně celkových tržeb.

V minulém čtvrtletí společnost vykázala tržby ve výši 250,9 milionu dolarů, což představovalo meziroční pokles o 14,3 % a zaostání za očekáváními. Celkově šlo ale o silné období, protože Funko překonalo odhady analytiků v oblasti zisku na akcii (EPS) i ukazatele EBITDA. Konkurence v sektoru hraček již nabídla smíšené výsledky. Společnost Hasbro zaznamenala meziroční růst tržeb o 31,3 % a překonala odhady o 14,4 %, po čemž její akcie posílily o 9,5 %. Naopak firma Bark ​ oznámila pokles tržeb o 22,1 % a zaostala za odhady o 4,1 %, avšak její akcie přesto stouply o 2,2 %.

Zatímco širší segment zbytného spotřebního zboží za poslední měsíc v průměru ztratil 5,6 % v důsledku obav z možných cel, akcie společnosti Funko za stejné období výrazně vzrostly o 22,4 %. Do výsledkové sezóny tak firma vstupuje s průměrnou cílovou cenou od analytiků na úrovni 4,25 dolaru, přičemž aktuální tržní cena akcií se pohybuje výše na hodnotě 4,65 dolaru.

Investoři často vyhledávají akcie se střední tržní kapitalizací, ale silná konkurence může být překážkou jejich dlouhodobého růstu. Analýza fundamentů ukazuje na tři společnosti, ke kterým by trh měl přistupovat s maximální obezřetností.

Maloobchodní řetězec Tractor Supply s tržní kapitalizací 26.4 miliardy USD naráží na limity svého růstu v porovnání s menší konkurencí. Za poslední tři roky společnost zaznamenala podprůměrný roční nárůst tržeb o pouhé 3%. Špatný výkon tržeb ve stejných prodejnách za poslední dva roky a hrubá marže ve výši 36.3% omezují marketingové možnosti. Akcie se aktuálně obchodují za 50.59 USD s forwardovým P/E na úrovni 23.2x.

Globální zábavní a hračkářská společnost Hasbro s tržní kapitalizací 13.29 miliardy USD se potýká s nepříznivými spotřebitelskými trendy. Její tržby za posledních pět let každoročně klesaly o 3%. Růst zisků zaostal za průměrem sektoru, když se zisk na akcii (EPS) ve stejném období zvyšoval pouze o 8.1% ročně. Při ceně 95.16 USD za akcii činí její forwardové P/E 16.8x, přičemž klesající návratnost kapitálu naznačuje destrukci hodnoty.

Seznam doplňuje globální zemědělská a potravinářská společnost Bunge Global, která zpracovává komodity jako olejniny a obiloviny s operacemi na obou polokoulích. Její tržní kapitalizace dosahuje hodnoty 22.58 miliardy USD, avšak celková dynamika trhu v tomto sektoru vyžaduje opatrný investiční přístup.

Podle analýzy společnosti Jefferies potvrzuje směřování trhu s hračkami do roku 2026 silné makroekonomické podmínky a příznivé vysílání filmů, která by mohla stabilizovat poptávku po produktech. Očekává se, že větší daňové refundace přispějí k růstu, spolu s řadou nových filmových titulů, jako jsou Mandalorian & Grogu, Toy Story 5 a Paw Patrol 3.

Analytici, v čele s Kylie Cohu, zůstávají optimističtí a preferují společnosti zaměřené na starší a vysoce angažované základny fanoušků. Společnost Hasbro se nachází v centru jejich pozornosti a je vyhodnocena jako nejlepší volba v sektoru hraček.

Očekává se, že Magic: The Gathering si i nadále zachovává silnou pozici, což posiluje důvěru v marže společnosti. Jefferies zvýšila odhad zisku na akcii (EPS) pro rok 2026 na 5,21 USD z předchozích 4,91 USD a zvyšuje cílovou cenu akcií Hasbro na 95 USD z předchozích 90 USD.

Další společnosti jako Mattel mají velké ambice pro rok 2026, přičemž očekávají, že to bude jejich největší rok od roku 2023. Avšak analytici upozorňují na možná rizika spojená s nárůstem příjmů, zejména u produktů Barbie, u nichž je budoucí růst nejistý.

Situace na trhu ukazuje, že společnost Spin Master představuje příležitost pro obrat, a obrací se na novou strategii vedení a zaměření na digitální hry a mezinárodní expanze, což bude klíčové pro úspěch v roce 2026.