Býčí trend na akciovém trhu nadále zvyšuje bohatství nejbohatších vrstev obyvatelstva, které se stávají hlavním motorem americké ekonomiky. Podle analýzy Goldman Sachs ​ přispěl tento efekt bohatství k ročnímu růstu spotřeby v posledních letech v průměru o 0,3 procentního bodu, přičemž přibližně 0,2 procentního bodu lze připsat ziskům z akcií spojených s umělou inteligencí. V příštím roce by měl tento efekt podpořit spotřebu o 0,4 procentního bodu, což potáhnou zejména akcie společností Nvidia ​ a Micron. Nejvyšší příjmová skupina přitom tvoří téměř celý tento příspěvek ke spotřebitelskému růstu.

Akciové indexy pokračují v růstu a překonávají historická maxima. Index Dow Jones Industrial Average nedávno vzrostl o 875 bodů na rekordní hodnotu 51 562 bodů. Tento růst vedly společnosti UnitedHealth ​ , Goldman Sachs, JPMorgan ​ a Johnson ​ & Johnson, protože investoři hledají hodnotu i mimo technologický sektor. Trh těží ze silných firemních výsledků, masivních investic do AI infrastruktury a odolnosti ekonomiky, což vysvětluje, proč si stabilní maloobchodní tržby udržely i firmy jako Best Buy, Target a Walmart ​ .

Johnson ​ & Johnson patří mezi elitní dividendové krále, jelikož se může pochlubit nepřetržitým zvyšováním dividendy již 64 let v řadě. Pro mnoho investorů tak představuje jednu z nejstabilnějších možností na trhu, kde je spolehlivost pravidelné výplaty naprosto klíčovým faktorem.

Bezpečnost dividendy se v praxi nejlépe měří poměrem volného peněžního toku k vyplaceným prostředkům akcionářům. V loňském roce společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 20,4 miliardy dolarů a na dividendách vyplatila celkem 12,4 miliardy dolarů. Tento silný výplatní poměr na úrovni 61 % jasně ukazuje na velmi zdravou a udržitelnou podnikovou politiku.

Zdravotnický gigant navíc disponuje obrovskými finančními zdroji. Ke konci prvního čtvrtletí měla firma v hotovosti a peněžních ekvivalentech 21,7 miliardy dolarů, což jí dává flexibilitu pro udržení a další růst výplat. Během posledního desetiletí dosahoval průměrný dividendový výnos akcií Johnson & Johnson hodnoty 2,7 %, což se trvale drží nad tržním průměrem. Ačkoliv na trhu existují společnosti s ještě nižším výplatním poměrem, málokterá z nich se může rovnat takto dlouhodobé historii a mimořádně silné rozvaze.

Mnoho investorů považuje index S&P 500 za nejlepší způsob budování dlouhodobého bohatství. Fondy jako Vanguard S&P 500 ETF a iShares Core S&P 500 ETF jsou díky tomu největšími ETF na světě, které společně spravují aktiva v hodnotě přesahující 1,6 bilionu USD. Z historického hlediska přináší tento index průměrný roční výnos zhruba 10 %, což z něj činí více než adekvátní základ penzijního portfolia. Zahrnuje totiž nejkvalitnější americké společnosti s obrovským cash flow, jako jsou Apple ​ , Microsoft ​ , Amazon ​ nebo JPMorgan ​ Chase.

Odborníci však varují před strategií, kdy S&P 500 tvoří jedinou investici. Index je v současnosti silně koncentrovaný, přičemž pouhých 10 největších pozic tvoří kolem 38 % jeho celkové hodnoty. Tato výrazná expozice vůči úzké skupině technologických gigantů může v portfoliu vyvolat příliš vysokou volatilitu. Držením pouze tohoto indexu se navíc investor připravuje o klíčové výhody diverzifikace.

Pro dosažení optimálně vyváženého penzijního portfolia a zmírnění rizika poklesu je vhodné základní akciovou složku doplnit o další třídy aktiv. Odborníci doporučují zvážit zapojení společností s malou tržní kapitalizací, mezinárodních akcií, nástrojů s pevným výnosem, zlata nebo kryptoměn. ETF na S&P 500 je sice vynikajícím a silným jádrem portfolia, ale pro dlouhodobou stabilitu by nemělo stát zcela osamoceně.

Zdravotnické akcie pomáhají investorům překonávat tržní krize. Johnson ​ & Johnson (JNJ), Abbott ​ Laboratories (ABT) a Becton, Dickinson (BDX ​ ) překonaly index S&P 500 v celkovém výnosu během Velké recese (prosinec 2007 až červen 2009) i během propadu spojeného s COVID-19 (19. únor 2020 až 18. srpen 2020). Dvě ze 3 akcií překonaly S&P 500 i během inflační krize (3. leden 2022 až 12. říjen 2022). Trio těží ze 3 faktorů: diverzifikace, stabilních příjmů a statutu Dividendových králů, kteří zvyšují dividendy 50 a více let v řadě.

Johnson & Johnson zvýšila dividendu 63 po sobě jdoucích let, naposledy o 5 % na 1,30 USD čtvrtletně (výnos 2,19 %). Po oddělení Kenvue v roce 2023 hlásí J&J za rok 2025 čistou ziskovou marži 28,5 %, což je skok oproti 15,8 % v roce 2024. Firma má 52 schválených léků a přes 67 zdravotnických prostředků. Loni investovala do výzkumu více než 14,7 miliardy USD. Do roku 2030 plánuje uvést přes 10 léků s tržbami 5 miliard USD a více. Do roku 2027 očekává, že jedna třetina medtech prodejů vzejde z produktů uvedených po roce 2022. Pro rok 2026 predikuje tržby 99,5 až 100,5 miliardy USD (nárůst o 6,2 % ve středu pásma) a upravený zisk EPS 11,28 až 11,48 USD (nárůst o 5,5 %).

Abbott Labs se opírá o 4 segmenty (diagnostika, zařízení, výživa, generika). Během krize v roce 2020 stabilizovala situaci rychlým vývojem testů na COVID-19, čímž kompenzovala dočasný pokles prodejů elektivních chirurgických zařízení.