Akcie společnosti Nike pokračují v poklesu po zveřejnění hospodářských výsledků. Dne 1. dubna se propadly o 15,5 % a uzavřely na hodnotě 44,62 USD. Následující den, 2. dubna, dosáhly intradenního minima 43,17 USD. Aktuálně se obchodují za 44,03 USD, což představuje letošní pokles o 31 %. Tržní kapitalizace giganta klesla na překvapivých 65 miliard USD. Za posledních pět let akcie ztratily 68 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 62 %.

Výsledková zpráva odhalila přetrvávající tlak na klíčový čínský trh, kde tržby meziročně klesly o 10 %. Digitální prodeje se propadly o 21 % a velkoobchodní o 13 %. Zklamáním byl také výhled pro čtvrté fiskální čtvrtletí. Vedení očekává pokles tržeb o 2 % až 4 % a snížení hrubé ziskové marže o 25 až 75 bazických bodů. Podle analytiků tento výhled odpovídá zisku na akcii v rozmezí 0,05 až 0,15 USD, což je hluboko pod dřívějším konsensem 0,20 USD. Současný odhad zisku na akcii pro toto čtvrtletí tak byl snížen na 0,11 USD.

V příštích devíti měsících společnost předpovídá nízký jednociferný procentuální pokles tržeb a víceméně stagnující zisky. Investoři nyní upírají pozornost k podzimnímu dni investorů, prvnímu od roku 2017, kde by firma měla představit detailní plán oživení pro Čínu a ukázat dlouhodobé cíle společně s novými inovacemi.

Drahé akcie s vysokým oceněním často v sobě zahrnují velká očekávání trhu, což ponechává jen malý prostor pro případné chyby. Analytici aktuálně varují před dvěma takovými tituly. Prvním je Under Armour, který se obchoduje za 6,15 USD s budoucím P/E na úrovni 34,2x. Společnost trápí zklamáním končící tržby ukazující na slabou poptávku, klesající návratnost kapitálu a vysoký poměr čistého dluhu k EBITDA ve výši 6x. To by mohlo firmu přinutit k nevýhodnému získávání kapitálu v případě zhoršení tržních podmínek. Druhou rizikovou akcií je Caterpillar ​ s cenou 694,93 USD a budoucím P/E 30,7x. Výrobce čelí stagnujícím tržbám, hrubé marži pod úrovní konkurence ve výši 29,2 % a znepokojivému ročnímu poklesu zisku na akcii o 5,2 % za poslední dva roky.

Naopak silnou nákupní příležitostí mezi prémiovými tituly je dodavatel leteckých součástek TransDigm s budoucím P/E 30,3x. Společnost vykazuje vynikající fundamenty, včetně průměrného organického růstu tržeb o 10,1 % za poslední dva roky nezávisle na akvizicích. Výrazně rostla také ziskovost, když se zisk na akcii za posledních pět let zvyšoval tempem 26,8 % ročně. Robustní marže volného peněžního toku na úrovni 20,4 % navíc poskytuje podniku široké možnosti pro efektivní alokaci kapitálu a potvrzuje klesající kapitálovou náročnost byznysu.

Společnost Under Armour oznámila za své třetí fiskální čtvrtletí ztrátu 430,8 milionu USD, což představuje 1,01 USD na akcii. Zisk očištěný o náklady před zdaněním a jednorázové položky však dosáhl 9 centů na akcii. Tyto výsledky výrazně překonaly očekávání Wall Street, kde průměrný odhad deseti analytiků v průzkumu Zacks Investment Research počítal se ztrátou 2 centy na akcii.

Výrobce sportovního oblečení vykázal v tomto období tržby ve výši 1,33 miliardy USD, čímž rovněž předčil tržní prognózy. Osm analytiků očekávalo tržby na úrovni 1,31 miliardy USD. V návaznosti na tyto výsledky společnost Under Armour očekává celoroční zisk v rozmezí 10 až 11 centů na akcii.