Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) vydala novou interpretaci pravidel, podle které musí aktivističtí investoři v regulatorních hlášeních odhalit totožnost svých klientů. Tento nečekaný krok může výrazně zasáhnout hedgeové fondy, které se zveřejňování těchto informací dlouhodobě bránily.

Nové pokyny SEC vyjasňují požadavky na podávání formulářů 13D a zmocnění (proxy statements). Podle odpovědi na otázku 110.09 musí být zveřejněna identita investorů v subjektech založených za účelem nákupu akcií konkrétního emitenta a vedení aktivistické kampaně. Odpověď na otázku 155.02 navíc potvrzuje, že klienti jsou považováni za účastníky kampaně, pokud investovali více než 500 USD do limitovaného partnerství usilujícího o změnu ve správní radě.

Změny přicházejí v době rostoucího využívání účelových nástrojů (SPV), takzvaných „sidecars“, k financování kampaní. V první polovině roku 2026 vyvíjeli investoři jako Elliott Investment Management, Ancora Alternatives či TOMS Capital Investment Management tlak na společnosti od mediálního gigantu Warner Bros ​ Discovery po energetickou firmu Devon Energy. Zatímco hedgeové fondy se obávají kopírování svých strategií, cílové společnosti větší transparentnost vítají.

Oregonská generální prokurátorka plánuje požádat soud, aby nařídil mediální společnosti Paramount ​ splnit požadavky vyšetřovatelů. Ty se týkají plánované akvizice společnosti Warner Bros ​ , jak vyplývá z právních dokumentů, které prostudovala agentura Reuters. Stát Oregon se v rámci vyšetřování snaží získat klíčové interní dokumenty o lobbistických aktivitách společnosti.

Vyšetřovatelé se zaměřují na snahu společnosti Paramount lobbovat u administrativy bývalého prezidenta Donalda Trumpa s cílem získat podporu pro toto spojení. K těmto aktivitám mělo dojít poté, co transakci oficiálně schválilo Ministerstvo spravedlnosti USA. Oregon chce prověřit, zda byly všechny postupy při schvalování v souladu se zákonem.

Z dokumentů, které mají být brzy předloženy soudu, vyplývá, že společnost Paramount hodlá celou fúzi uzavřít 16. července nebo bezprostředně po tomto datu. Tento krok by mohl mít zásadní dopad na trh médií a zábavního průmyslu, přičemž investoři nyní podrobně sledují veškeré právní spory, které by mohly dokončení transakce zkomplikovat nebo odložit.