Jeden z fondů soukromého úvěru společnosti Blue Owl ​ Capital Inc., který začátkem letošního roku omezil zpětné odkupy, získal v pondělí na trhu dluhopisů s investičním stupněm 500 milionů dolarů. Fond Blue Owl Credit Income Corp. (OCIC) s aktivy ve výši 37 miliard dolarů ocenil pětileté dluhopisy s výnosem 2,55 procentního bodu nad vládními dluhopisy při realizační ceně 98,771. Výtěžek z prodeje bude použit na splacení stávajícího dluhu.

Tato emise demonstruje úspěšný přístup společnosti na dluhopisové trhy. Fond OCIC, který patří k největším v oblasti soukromých úvěrů, čelil v minulosti žádostem o výběry přesahujícím 20 % svých akcií kvůli obavám z expozice vůči softwarovým aktivům. Odkupy u fondů OCIC a Blue Owl Technology Income Corp. byly následně omezeny na 5 % čisté hodnoty aktiv (NAV).

Dne 15. května převzal Kevin Warsh po osmi letech vedení amerického Federálního rezervního systému od Jeroma Powella. Trhy nyní analyzují, jaký vliv bude mít jeho jmenování na akcie velkých bank, jako jsou JPMorgan ​ Chase, Bank of America a Wells Fargo. Zatímco jeho přístup k úrokovým sazbám se od Powellova příliš neliší, hlavní změny lze očekávat v oblasti rozvahy centrální banky, která byla založena v roce 1913.

Warsh je známým kritikem držení velkého množství krátkodobých státních dluhopisů a hypotečních úvěrů. Pokud začne aktiva z rozvahy odprodávat formou kvantitativního utahování, dojde ke stažení likvidity z finančního systému. To pravděpodobně donutí banky zvýšit úroky placené klientům z vkladů, což bude představovat silný tlak na jejich celkovou ziskovost a marže.

Na druhou stranu nový guvernér plánuje zmírnit přísné bankovní regulace zavedené po finanční krizi z let 2007-2009, které podle něj omezují hospodářský růst. Navrhuje razantní snížení nákladů na compliance a nižší kapitálové požadavky pro bankovní bilance. Tento uvolněný přístup by velkým finančním institucím umožnil využít více drženého kapitálu pro poskytování úvěrů, zpětné odkupy akcií a výplaty dividend. Finanční ústavy by tak mohly snáze těžit ze současné revoluce v oblasti umělé inteligence, jejíž úvěrování dosud probíhalo primárně mimo přísně regulovaný bankovní sektor.

V květnu 2026 představují kreditní karty s možností převodu zůstatku klíčový nástroj pro refinancování spotřebitelských úvěrů. Průměrná úroková sazba u kreditních karet v USA aktuálně překračuje 21 %, přičemž u klientů, kteří nesplácejí celou dlužnou částku, dosahuje téměř 23 %. Pro spotřebitele s průměrným dluhem ve výši 6 000 USD to znamená enormní finanční zatížení.

Na trhu dominují nabídky předních vydavatelů, které poskytují úvodní sazbu RPSN ve výši 0 % na převedené zůstatky. Tato bezúročná období se obvykle pohybují od 12 do 15 měsíců u karet s věrnostními programy (cashback), ale u specializovaných defenzivních produktů mohou dosáhnout až 24 měsíců. Nákladem na tento refinancovací krok je jednorázový poplatek za převod, který se standardně pohybuje v rozmezí 3 % až 5 % z převáděné částky, obvykle s minimálním poplatkem 5 USD.

Instituce jako Bank of America, American Express ​ , Citi, Discover, U.S. Bank a Wells Fargo aktuálně nabízejí konkurenceschopné produkty kombinující dlouhá bezúročná období s absencí ročních poplatků. Z pohledu řízení osobního portfolia a úvěrového rizika je klíčové využít toto okno k umořování jistiny. Jakmile úvodní promo akce skončí, na zbývající dluh se začne aplikovat plná variabilní sazba, což může vést k dramatickému růstu úrokových nákladů a případnému zhoršení FICO úvěrového skóre, k jehož výpočtu využívají data agentury Equifax, Experian a TransUnion.

Britská banka HSBC ​ oznámila hospodářské výsledky za první čtvrtletí, které zaostaly za očekáváním trhu. Zisk před zdaněním klesl na 9,4 miliardy dolarů, čímž nedosáhl na průměrný odhad analytiků ve výši 9,6 miliardy dolarů. Důvodem jsou nečekané odpisy a rostoucí ekonomická rizika spojená s konfliktem na Blízkém východě, ačkoliv divize správy majetku a asijské operace vykázaly solidní odolnost.

Banka zaúčtovala očekávané úvěrové ztráty ve výši 1,3 miliardy dolarů. Tato částka zahrnuje nečekaný odpis ve výši 400 milionů dolarů spojený s pádem britského poskytovatele hypoték Market Financial Solutions (MFS). HSBC také vytvořila dodatečné rezervy v hodnotě 300 milionů dolarů kvůli zhoršujícímu se globálnímu ekonomickému výhledu po vypuknutí nepřátelských akcí na Blízkém východě.

Akcie HSBC reagovaly na londýnské burze poklesem až o 6,3 %. K implozi společnosti MFS, která se specializovala na krátkodobé úvěrování nemovitostí, je vázána i řada dalších předních finančních institucí, včetně Banco Santander, Barclays, Jefferies a Wells Fargo. Divize Atlas spadající pod Apollo Global Management má vůči MFS expozici ve výši 400 milionů liber, což představuje zhruba 1 % její celkové rozvahy.