Jenže tato zkratka má slabinu—vypovídá především o největších firmách. Kdo chce skutečně vidět, co se děje napříč americkými akciemi, měl by znát FT Wilshire 5000 (FTW5000), dříve Wilshire 5000 Total Market Index. Jde o nejširší tržně kapitalizačně vážený index, který se snaží zachytit 100 % investovatelného amerického trhu. A právě proto je pro investory mimořádně užitečný jako měřítko portfolia, test reality i navigace v časech euforie a paniky.
Co přesně FT Wilshire 5000 měří
FTW5000 zahrnuje všechny americké akcie s dostupnými tržními cenami a vylučuje nelikvidní „bulletin board“ či extrémně tenké tituly. Název „5000“ je historický—index na startu obsahoval přibližně 5 000 titulů, v roce 1998 přes 7 500, ale později se počet snížil (k 31. 12. 2021 uváděl 3 687 akcií). Důvodů je víc: konsolidace odvětví, úbytky malých emisí z burz a růst privátního kapitálu odsávající část „public equity“ vesmíru. Pro investora je to důležitý signál: i „total market“ dnes znamená méně veřejně obchodovaných společností než před dvaceti lety.
Jako všechny kapitalizačně vážené indexy i FTW5000 zvýhodňuje firmy s vyšší tržní hodnotou. A to výrazně. Na konci roku 2021 nesl IT sektor zhruba 28 % váhy, zdravotnictví a spotřební diskrece po ~13 %. Praktický důsledek? „Široký“ index je v praxi velmi citlivý na vývoj megacapů a technologických lídrů. To je skvělé v obdobích jejich dominance, ale méně příjemné, když se leadership přesouvá jinam (třeba k value, menším firmám nebo cykličtějším sektorům).
Jenže tato zkratka má slabinu—vypovídá především o největších firmách. Kdo chce skutečně vidět, co se děje napříč americkými akciemi, měl by znát FT Wilshire 5000 , dříve Wilshire 5000 Total Market Index. Jde o nejširší tržně kapitalizačně vážený index, který se snaží zachytit 100 % investovatelného amerického trhu. A právě proto je pro investory mimořádně užitečný jako měřítko portfolia, test reality i navigace v časech euforie a paniky.
Co přesně FT Wilshire 5000 měří
FTW5000 zahrnuje všechny americké akcie s dostupnými tržními cenami a vylučuje nelikvidní „bulletin board“ či extrémně tenké tituly. Název „5000“ je historický—index na startu obsahoval přibližně 5 000 titulů, v roce 1998 přes 7 500, ale později se počet snížil . Důvodů je víc: konsolidace odvětví, úbytky malých emisí z burz a růst privátního kapitálu odsávající část „public equity“ vesmíru. Pro investora je to důležitý signál: i „total market“ dnes znamená méně veřejně obchodovaných společností než před dvaceti lety.
Jako všechny kapitalizačně vážené indexy i FTW5000 zvýhodňuje firmy s vyšší tržní hodnotou. A to výrazně. Na konci roku 2021 nesl IT sektor zhruba 28 % váhy, zdravotnictví a spotřební diskrece po ~13 %. Praktický důsledek? „Široký“ index je v praxi velmi citlivý na vývoj megacapů a technologických lídrů. To je skvělé v obdobích jejich dominance, ale méně příjemné, když se leadership přesouvá jinam .
